开源证券-上海沪工-603131-公司信息更新报告:三季度净利润大幅增长,航天业务稳步推进-211022

查看研报人气榜
日期:2021-10-22 11:01:08 研报出处:开源证券
股票名称:上海沪工 股票代码:603131
研报栏目:公司调研 王珂  (PDF) 4 页 381 KB 分享者:xiao******220 推荐评级:买入
请阅读并同意免责条款

【免责条款】

1. 用户直接或通过各类方式间接使用慧博投研资讯所提供的服务和数据的行为,都将被视作已无条件接受本声明所涉全部内容;若用户对本声明的任何条款有异议,请停止使用慧博投研资讯所提供的全部服务。

2. 用户需知,研报资料由网友上传,所有权归上传网友所有,慧博投研资讯仅提供存放服务,慧博投研资讯不保证资料内容的合法性、正确性、完整性、真实性或品质;

3. 任何单位或个人若认为慧博投研资讯所提供内容可能存在侵犯第三人著作权的情形,应该及时向慧博投研资讯提出书面权利通知,并提供身份证明、权属证明及详细侵权情况证明。慧博投研资讯将遵循"版权保护投诉指引"处理该信息内容;

4.本条款是本站免责条款的附则,其他更多内容详见本站底部《免责声明》

研究报告内容
分享至:      

  Q3利润端表现亮眼,维持“买入”评级。https://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】

  上海沪工2021年前三季度实现营业收入8.68亿元,同比增长40.42%;实现归母净利润0.90亿元,同比增长66.00%,其中2021Q3实现营业收入2.98亿元,同比增长13.70%,实现归母净利润0.38亿元,同比增长75.39%。https://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)公司智能制造与航天业务双轮驱动战略进一步落实,航天业务稳步推进,我们维持2021-2023年盈利预测不变,预计2021-2023年归母净利润2.51/3.95/5.80亿元,EPS为0.79/1.24/1.83元,当前股价对应2021-2023年PE分别为28.8/18.3/12.5倍,维持“买入”评级。

  利润率环比提升,多举措并行抵御风险

  公司2021Q3实现归母净利率12.82%,同比+4.51pct,环比+1.77pct,毛利率25.21%,环比+0.41pct。2021Q3期间费用率13.79%,环比-0.99pct,同比-4.34pct。净利润率同比大幅提升,预计与公司(1)收入结构;(2)原材料成本端,公司进行战略性备货抵御成本涨价风险;(3)2020Q3财务费用率较高,利润率基数较低等因素有关。经营性现金流净额有所降低,主要系应对原材料供应紧张和价格上涨进行战略性备货导致货物增加,同时经营性应收增长超过经营性应付的增长。公司多举措并行抵御风险,在海外销售收入确认过程中,公司与客户订立的合同以离岸价FOB船上交货为基础,在商品离岸时确认风险的转移,抵御运输过程中的风险因素。

  南昌沪航贡献业绩增量

  2021Q1-Q3,公司实现投资收益1119.4万元,2020年同期84.8万元,其中实现对联营企业和合营企业的投资收益469.2万元,大幅增长。公司联营企业为南昌沪航工业有限公司,公司持股比例40%,根据2021年半年报披露数据,2021H1在权益法下确认投资收益137.8万元,环比大幅增长。2021Q3公司长期股权投资0.44亿元,2021年期初0.38亿元,亦有所增加。

  风险提示:汇率波动风险;原材料价格波动风险;募投项目效益不及预期;军工板块景气度不及预期。

  

我要报错
点击浏览阅读报告原文
数据加工,数据接口
我要给此报告打分: (带*号为必填)
*我要评分:
暂无评价
慧博智能策略终端下载
相关阅读
关闭
如果觉得报告不错,扫描二维码可分享给好友哦!
 将此篇报告分享给好友阅读(微信朋友圈,微信好友)
小提示:分享到朋友圈可获赠积分哦!
操作方法:打开微信,点击底部“发现”,使用“扫一扫”即可分享到微信朋友圈或发送给微信好友。
*我要评分:

为了完善报告评分体系,请在看完报告后理性打个分,以便我们以后为您展示更优质的报告。

您也可以对自己点评与评分的报告在“我的云笔记”里进行复盘管理,方便您的研究与思考,培养良好的思维习惯。

当前终端的在线人数: 57012
扫一扫,慧博手机终端下载!

正在加载,请稍候...