平安证券-医药生物行业周报：新冠疫情第九版防控方案发布，科学精准防控带来投资机会-220704

　　行业观点：新冠疫情第九版防控方案发布，科学精准防控带来投资机会。https://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】6月28日，国家卫健委发布《新型冠状病毒肺炎防控方案（第九版）》的通知，疫情防控将更加科学精准。https://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）第九版防控方案相较于第八版有如下调整：密接与入境人员，由“14+7”（14天集中隔离医学观察+ 7天居家健康监测）调整为“7+3”；第九版提到出现本土疫情后，辖区药店应对购买退热、抗病毒、抗生素、止咳感冒等药物的人员进行实名登记并推送辖区街道（社区）管理，及时督促用药者开展核酸检测，必要时可先开展一次抗原检测。而非对退热、抗病毒、抗生素、止咳感冒等药物进行限售管控；第九版提到，新冠肺炎疫情不同场景下区域核酸检测策略。疫情发生后，在流行病学调查基础上，综合疫情发生地区人口规模大小、感染来源是否明确、是否存在社区传播风险及传播链是否清晰等因素进行研判，根据风险大小，按照分级分类的原则，确定区域核酸检测的范围和频次。

　　上述变化，推动疫情防控的精准科学，确保有效防控疫情的同时，降低防疫工作对生活和生产的影响。因此，我们认为前期受疫情影响严重的子行业，将迎来更大的弹性。药店由于前期疫情地区“四类药品“销售的限制，对业绩带来了一些影响。随着第九版防控方案的发布，药店行业将有显著的边际改善；部分医院在疫情中限流或者停业，随着疫情防控的精准化，医疗服务板块也将迎来显著的边际改善。医药全行业则随着全社会生产生活逐步回归常态，生产经营将快速恢复。

　　投资策略：主线一：新冠口服药相关产业链，日内瓦药品专利池组织（MPP）先后宣布授权国内8家药企生产辉瑞与默克的新冠特效药，相关新冠药生产及产业链企业的业绩表现有望受益，建议关注：华海药业、普洛药业、复星药业、九洲药业、凯莱英、博腾股份、药明康德、华软科技、金城医药、歌礼制药和海辰药业等。主线二：中医药板块，重磅支持政策不断，政策落地提升信心。品牌OTC中药具有自主定价权，其它中成药集采降价温和，板块整体估值性价比高，建议关注：昆药集团、固生堂、以岭药业。主线三：创新产业链，CXO维持高景气度且估值触底，结合估值以及政策、资金因素，我们更倾向于CDMO和大分子CXO赛道，建议关注：凯莱英、博腾股份、药石科技。主线四：在上述三条主线外，还存在一些其他高景气、高壁垒的赛道：包括特色原料药、制剂出口与核医学等。建议关注：司太立、富祥药业、天宇股份、东诚药业、健友股份、普利制药、远大医药。

　　行业要闻荟萃：1）强生双特异抗体talquetamab获FDA授予突破性疗法，用于治疗多发性骨髓瘤；2）阿斯利康AEGEAN临床3期试验结果积极，用于治疗非小细胞肺癌；3）恒瑞医药的SHR3680片（瑞维鲁胺）已在中国获批，用于治疗前列腺癌；4）拜耳非奈利酮获批上市，用于与2型糖尿病相关的慢性肾脏病成人患者。

　　行情回顾：上周A股医药板块上涨2.35%，同期沪深300指数上涨1.64%，医药行业在28个行业中涨跌幅排名第9位。上周H股医药板块下跌1.14%，同期恒生综指上涨0.44%，医药行业在11个行业中涨跌幅排名第10位。

　　风险提示：1）政策风险：医保控费、药品降价等政策对行业负面影响较大；2）研发风险：医药研发投入大、难度高，存在研发失败或进度慢的可能；3）公司风险：公司经营情况不达预期。