国元证券-晶瑞电材-300655-公司业绩点评:业绩超预期,景气度有望持续支持高增长-210826

查看研报人气榜
日期:2021-08-27 16:00:04 研报出处:国元证券
股票名称:晶瑞电材 股票代码:300655
研报栏目:公司调研 贺茂飞  (PDF) 3 页 768 KB 分享者:zho****ng 推荐评级:买入
请阅读并同意免责条款

【免责条款】

1. 用户直接或通过各类方式间接使用慧博投研资讯所提供的服务和数据的行为,都将被视作已无条件接受本声明所涉全部内容;若用户对本声明的任何条款有异议,请停止使用慧博投研资讯所提供的全部服务。

2. 用户需知,研报资料由网友上传,所有权归上传网友所有,慧博投研资讯仅提供存放服务,慧博投研资讯不保证资料内容的合法性、正确性、完整性、真实性或品质;

3. 任何单位或个人若认为慧博投研资讯所提供内容可能存在侵犯第三人著作权的情形,应该及时向慧博投研资讯提出书面权利通知,并提供身份证明、权属证明及详细侵权情况证明。慧博投研资讯将遵循"版权保护投诉指引"处理该信息内容;

4.本条款是本站免责条款的附则,其他更多内容详见本站底部《免责声明》

研究报告内容
分享至:      

  事件:

  公司披露2021年中报业绩,实现营业收入8.63亿元,同比+101.34%;实现归母净利润1.15亿元,同比+467.24%;扣非归母净利润为0.55亿元,同比+270.77%。https://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】

  业绩增长主要原因:受益于国产半导体材料渗透率加速提升、新能源汽车行业高速发展,公司主营产品产销两旺,同比环比均产生了较大增长。https://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)全资孙公司以2.48港元/股认购森松国际共计1571.30万股,公允价值变动对净利润影响为0.54亿元。

  报告要点:

  半导体和新能源高景气度,核心业务产销两旺

  1)高纯试剂:实现营收1.47亿元,同比+16.24%,半导体级双氧水已成功实现在中芯国际、长江存储、华虹宏力、合肥长鑫等芯片制造龙头企业的测试、跨线及产销量爬坡。半导体级硫酸顺利通车,正在客户端测试、跨线。2)半导体光刻胶及配套材料:实现营收1.43亿元,同比+70.98%,达到历史最高水平,整体处于供不应求状态。3)锂电池材料:锂电池材料营收2.88亿元,同比+91.74%。核心产品NMP销售价格同比发生较大幅度的增长,盈利能力得以提升。同时公司研发的CMCLi粘结剂生产线顺利落成,并实现量产。

  电池材料及光刻胶产能扩建,进一步提升规模优势

  电池材料:全资子公司晶瑞新能源拟建设年产1万吨GBL及5万吨电子半导体级NMP。光刻胶:拟将部分“8.7万吨光电显示、半导体用新材料项目”终止,余额以向全资子公司“眉山晶瑞”进行财务资助的方式全部投入“年产1200吨集成电路关键电子材料项目”,拟建设光刻胶中间体1,000吨/年,光刻胶1,200吨/年。新能源普及和半导体国产化有望长期维持高景气度,扩产有望进一步巩固行业竞争地位。

  投资建议与盈利预测

  半导体产能扩张增大光刻胶接高纯试剂需求,新能源领域高成长造成电池材料供需缺口中短期持续存在,涨价、需求旺盛情况有望持续。预计2021-2023年,公司归母净利润为2.32、3.85、5.15亿元,对应市盈率为73x、44x、33x,维持公司“买入”评级。

  风险提示

  行业竞争加剧,下游需求不及预期,产品导入进度不及预期。

我要报错
点击浏览阅读报告原文
数据加工,数据接口
我要给此报告打分: (带*号为必填)
*我要评分:
暂无评价
慧博智能策略终端下载
相关阅读
2021-08-31 公司调研 作者:贺茂飞 3 页 分享者:toug******per 买入(上调)
2021-08-27 公司调研 作者:贺茂飞 3 页 分享者:fw8****22 买入
2021-08-27 公司调研 作者:贺茂飞 3 页 分享者:123****cj 增持
2021-08-26 公司调研 作者:贺茂飞 3 页 分享者:futu******ble 增持
2021-08-26 公司调研 作者:贺茂飞 3 页 分享者:n**i 买入
关闭
如果觉得报告不错,扫描二维码可分享给好友哦!
 将此篇报告分享给好友阅读(微信朋友圈,微信好友)
小提示:分享到朋友圈可获赠积分哦!
操作方法:打开微信,点击底部“发现”,使用“扫一扫”即可分享到微信朋友圈或发送给微信好友。
*我要评分:

为了完善报告评分体系,请在看完报告后理性打个分,以便我们以后为您展示更优质的报告。

您也可以对自己点评与评分的报告在“我的云笔记”里进行复盘管理,方便您的研究与思考,培养良好的思维习惯。

当前终端的在线人数: 60443
扫一扫,慧博手机终端下载!

正在加载,请稍候...