民生证券-宁波银行-002142-2021年业绩快报点评:业绩高,扩张劲-220118

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日期:2022-01-18 16:35:52 研报出处:民生证券
股票名称:宁波银行 股票代码:002142
研报栏目:公司调研 余金鑫  (PDF) 6 页 801 KB 分享者:maz****31 推荐评级:推荐(首次)
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研究报告内容
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  事件:1月17日,宁波银行发布2021年业绩快报,营收527.21亿,YoY+28.24%(+11.1pct);归母净利润195.15亿,YoY+29.67%(+20.1pct);ROE为16.58%(+168BP);不良率0.77%(-2BP);拨备覆盖率522.01%(+16.43pct)。https://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】

   2021年业绩实现高增长,利润增速有望进入上市银行前三甲,高成长性凸显。https://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)营收增速高出总资产增速4.36pct,预计非息业务收入增长良好。高基数影响下,2021Q4归母净利润增速环比小幅下修,但税前利润涨幅环比+17.1pct。

   2021年不良率环比再降2BP至0.77%,资产质量稳中有升带动拨备覆盖率较年初提高16.42pct,资产安全边际持续处于较高水平,为高成长性预留空间。

   2021年总资产增速23.9%,全年增速保持上行,贷款增速领先总资产增速1.57pct,表现出区域融资需求旺盛、资产优质下的较强信贷投放能力,资产结构有望进一步优化,利好净息差。

  投资建议:营收、利润双高增,成长性延续,资产质量优异并持续改善,扩表积极,资产结构小幅优化。预计22/23年EPS分别为3.52元和4.25元,2022年1月17日收盘价对应1.6倍21年PB,首次覆盖,给予“推荐”评级。

  风险提示:经济下行压力增大;不良风险恶化;公司经营不及预期。

  

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