国海证券-汽车行业周报:9月汽车销量环增同减,新能源车高景气度持续-211017

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日期:2021-10-18 17:36:02 研报出处:国海证券
行业名称:汽车行业
研报栏目:行业分析 刘虹辰,石金漫  (PDF) 14 页 790 KB 分享者:诊*** 推荐评级:推荐
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研究报告内容
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  投资要点:

  周观点更新:据中国汽车工业协会统计分析,2021年9月,国内汽车产销分别为207.7万辆和206.7万辆,环比增长20.4%和14.9%,同比下降17.9%和19.6%,其中新能源车产销量达35.3万辆及35.7万辆,环比增长14.5%和11.4%,同比均增长约1.5倍,新能源车9月渗透率约为17%。https://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】从销量结构上来看,传统燃油车9月销量表现低迷,而新能源车销量高增态势不减。https://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)当前新能源车与传统燃油车的市场表现形成明显反差,各大主机厂力保新能源车交付,高景气度强势延续。

  目前马来西亚地区疫情仍然严峻,预计四季度国内汽车芯片供应仍将承压,或在一定程度上限制部分整车厂产能,但随着传统旺季来临,全球疫情迎来边际改善,市场景气度持续提升大趋势不变。预计2021年全年我国汽车产销量同比增速达10%,根据乘联会预测,2021年全年我国新能源汽车销量有望突破300万辆。

  行情回顾:1)本周汽车板块涨跌幅位居所有行业中第1位:本周上证A股、深证A股和沪深300涨跌幅分别为-0.09%、-0.05%、0.22%。汽车板块涨跌幅为7.62%,涨跌幅排行位列30个行业中的第1位,表现优异。2)子板块中乘用车表现最佳:从分子板块来看,乘用车、汽车零部件、摩托车及其他、商用车、汽车销售及服务涨跌幅分别为10.09%/ 6.91%/ -0.58%/-1.14%/ -3.28%。3)涨跌幅前五个股:个股情况来看,本周行业涨幅前五位的公司是新泉股份、星宇股份、金鸿顺、ST众泰、信隆健康,涨幅分别为35.24%/21.45%/20.82%/20.44%/19.68%,跌幅前五位公司是锐明技术、北汽蓝谷、飞龙股份、凯中精密、德宏股份,跌幅分别为-15.24%/-13.31%/-11.21%/-10.42%/-10.39%。

  行业要闻:1) 2021年9月,汽车产销分别为207.7万辆和206.7万辆,环比增长20.4%和14.9%,同比下降17.9%和19.6%。2)特斯拉将与Prony Resources签订4.2万吨镍供应协议。3)宁德时代与美车企ELMS签订电池供应协议,或在美建厂。4)奔驰、宝马电动化初见成效“缺芯”成不稳定因素。

  重点公司动态:1)丰田汽车:因缺芯和限电,丰田11月全球将再减产15万辆。2)塔塔汽车:将投资20亿美元开发电动汽车。3)宁德时代:以不超过320亿的投资,建设邦普一体化电池材料产业园。

  投资建议:当前汽车市场整体仍处在周期向上,恢复性增长的复苏态势持续。疫情后国内车市集中度将近一步提升,重点推荐结构性机会的新能源汽车产业链及智能汽车相关公司。维持汽车行业“推荐”评级,重点推荐比亚迪、科博达、中科创达、法拉电子、菱电电控、广汽集团及长安汽车。

  风险提示:1.海外疫情若持续恶化,将对我国汽车出口造成影响。2.推荐公司业绩不及预期的风险。3.需求增长不及预期的风险。

  

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