国信证券-汽车行业周报(2022年第32周):7月国内乘用车销量同比+40%,小鹏G9开启预订-220816

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日期:2022-08-16 21:40:09 研报出处:国信证券
行业名称:汽车行业
研报栏目:行业分析 唐旭霞,戴仕远  (PDF) 37 页 5,362 KB 分享者:1358******004 推荐评级:超配
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研究报告内容
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  周度更新:政策刺激促进车市回暖,新品有望注入增长新动能。https://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】7月淡季不淡,疫情持续缓解叠加购置税刺激政策的深化,乘用车销量同比增长40%。https://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)长期看好具有强产品周期+高产品性价比的自主品牌崛起带来的产业链投资机遇。我们推荐自主品牌崛起和汽车电动化智能化升级两条主线。主线1:2021年新能源乘用车渗透率突破15%关键点位进入加速渗透快车道,自主品牌从组织架构、供应链完善程度、商业模式等方面超越合资,长期看好自主品牌崛起带来的产业链投资机遇。主线2:汽车电动化的核心是能源流的应用。政策、技术、特斯拉等多重因素叠加,新能源汽车进入到高质量发展阶段,需求驱动车型产品力提升,技术趋势往磷酸铁锂、4680圆柱、多合一电驱动系统、整车平台高压化等多维升级。主线3:汽车智能化的核心是数据流的应用,增量零部件包含:获取端-激光雷达、毫米波雷达、摄像头等传感器,输送端-高速连接器,计算端-域控制器,应用端-空气悬架、线控制动和转向,交互端-HUD、交互车灯、中控仪表、天幕玻璃、车载声学等。

  中报情况:多家公司披露中报。本周继峰股份、北汽蓝谷、东安动力等多家公司披露中报,继峰股份单二季度实现营收增长0.88%。

  行情复盘:CS汽车下跌0.67%,弱于沪深300指数1.49pct。本周(20220808-20220812)CS汽车下跌0.67%,CS乘用车下跌2.59%,CS商用车上涨2.05%,CS汽车零部件上涨0.3%,CS汽车销售与服务上涨0.71%,CS摩托车及其他上涨0.88%,电动车下跌0.7%,智能车上涨0.55%,同期的沪深300指数上涨0.82%,上证综合指数上涨1.55%。CS汽车弱于沪深300指数1.49pct,弱于上证综合指数2.21pct,年初至今下跌2.05%。

  数据追踪:七月乘用车销量同比+40%,八月第一周乘用车销量同比+15%。根据中汽协的数据,2022年7月,汽车行业销量为242万辆(环比-3.3%,同比+30%),1-7月销量为1447.7万辆(同比-2%)。乘用车方面,7月销量217.4万辆,+40.0%;1-7月累计销量1252.9万辆,+8.3%。8月1日至8月7日乘用车上险量36.6万辆,同比+15%,环比-29%;新势力方面,埃安/小鹏/哪吒/理想/蔚来的交付量为4,544/2,089/1,517/829/2,158辆,分别同比+67%/+50%/+296%/-42%/+63%,环比-23%/-39%/-58%/-74%/-24%。

  投资建议:重点推荐自主新品周期强势的整车企业:比亚迪、广汽集团、长安汽车、吉利汽车、长城汽车;核心增量/成长零部件:星宇股份、福耀玻璃、拓普集团、华阳集团、伯特利、上声电子、科博达、德赛西威、玲珑轮胎及渗透率快速提升的一体化压铸、空气悬架等赛道。

  风险提示:汽车芯片产能风险,销量下行风险,传统企业变革风险。

  

  

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