西部证券-通信行业深度研究:兼论通信板块碳中和背景下的投资机会,开源与节流促进节能减排,科技助力双碳达标-210908

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日期:2021-09-08 23:05:05 研报出处:西部证券
行业名称:通信行业
研报栏目:行业分析 张真桢  (PDF) 41 页 2,081 KB 分享者:xue****zi 推荐评级:中配
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研究报告内容
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  核心结论

  通信基站与数据中心耗电量巨大。https://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2022年我国家将新建110万个5G基站。https://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)据中国能源报预测,2025年我国5G基站用电量将达3500亿Kwh。科智咨询预计2025年国内数据中心机柜数将增至616万架,2021-2025年CAGR达16.7%。数据中心耗电量占全社会用电量比重逐年攀升,2020年数据中心耗电量超过国内总用电量的2.3%,预计到2030年数据中心将消耗全球30%左右的电力。2020年中央经济工作会议提出我国二氧化碳排放力争2030年前达到峰值,2060年前实现碳中和。作为通信行业两大能耗增长点,5G基站和数据中心节能减耗重要性日益凸显。

  国内外电信运营商与科技巨头开源节流,实现节能减排。中国移动通过机房改造,每年节电约2亿度,未来将重点建设绿色新基站;中国电信通过研究空调节能技术,应用清洁能源降低石化能源消耗;中国联通发布“3+5+1+1”节能行动计划,未来将着力提升基站能效。Verizon宣布到2025年可再生能源比例超50%,2035年达到Scope 1、Scope 2零碳排放目标;T-Mobile宣布到2021年100%使用可再生能源;Vodafone选择碳信托,全面测算碳排放,制定减排战略。互联网企业节能降耗,降低数据中心PUE,微软预计2030年将其绝对碳排放量减少75%;Equinix承诺到2030年将碳排放量减少50%,并100%使用可再生能源。阿里自研浸没式液冷技术,华为建设BestDC平台,未来数据中心极限PUE值可降至更低。

  科技通信板块助力碳中和,将迎来重大投资机会。运营商通过5G基站设备级、站点级、网络级节能技术,每年至少节省电费53亿元。据我们测算,2021年国内IDC温控系统市场规模约181亿元/年,2025年将增至284亿元/年;通信户外机柜散热设备市场规模将随着边缘计算等新型5G技术商用,于2022年达到33亿元/年。新能源的使用为通信企业构筑新增长机会,根据中国能源信息网,2025年全球光伏逆变器出货量将攀升至327GW;储能变流器(PCS)占储能系统总成本的8%-10%,通信相关逆变器制造厂商将充分受益于储能行业的高速增长;海上风电拉动海底光缆需求提升,2021年国内海底电缆市场规模约为103亿元/年,之后可保持在约60亿元/年。

  投资建议:建议重点关注基站机房新技术,户外机柜、数据中心机房温控设备,光伏逆变器,储能变流器,海上风电、海底光缆等行业,建议关注英维克(002837.SZ)、科华数据(002335.SZ)、中兴通讯(00063.SZ),同时关注优质海底光缆公司。

  风险提示:市场竞争加剧的风险,使用新设备新技术初期成本增加的风险。

  

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