开源证券-电气设备行业点评报告:2021年新能源电价政策超预期,光伏产业持续受益-210614

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日期:2021-06-14 15:51:04 研报出处:开源证券
行业名称:电气设备行业
研报栏目:行业分析 刘强,蔡紫豪  (PDF) 3 页 485 KB 分享者:智**海 推荐评级:看好
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研究报告内容
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  2021新能源上网电价政策出台,电价友好促进产业健康发展

  2021年6月11日,国家发改委发布《关于2021年新能源上网电价政策有关事项的通知》和《关于2021年新能源上网电价政策答记者问》,核心内容如下:自2021年8月1日起,(1)2021年新备案的陆上风电和集中式、工商业分布式光伏项目不再补贴;(2)2021年新备案项目电价按照当地燃煤发电基准价执行,新建项目可自愿参与市场化交易形成上网电价;(3)2021年新备案海上风电、光热发电上网电价由当地省级价格主管部门制定,高于当地燃煤发电基准价的,基准价以内的部分由电网企业结算;(4)鼓励各地出台针对性扶持政策,支持光伏发电、陆上风电、海上风电、光热发电等新能源产业持续健康发展。https://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】

  电价政策超预期,户用项目持续高增长

  2019~2020年核准平价竞价项目,2021年开始完全实现平价,电价按照当地燃煤发电基准价执行,无须再次竞价。https://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)相比2021年出台的电价政策征求意见稿,本来新备案项目需要比燃煤基准价平均降低3厘钱/kWh左右,但正式文件电价政策超预期,保证新备案项目从全面平价开始稳步过渡,保障新建风电、光伏发电项目能够实现较好的收益。另外,2021年新备案项目若延期2022年并网,预测依然可以按照当地燃煤基准价并网,充分保障新能源项目的吸引力。户用项目方面,明确2021年新建户用分布式光伏项目国家财政补贴预算额度为5亿元,确保全年新建户用分布式光伏项目并网规模达到15GW以上,户用项目有望持续超预期。

  政策超预期刺激产业发展,看好光伏长期成长性

  此次电价政策充分考虑新能源项目投资商利益,缓步进行电价降低,且考虑到2021年硅料价格上涨影响投资商收益率,允许存量和新增项目延期并网。目前全球加大可再生能源投资力度,中长期方向明确:(1)在习总书记“3060”的目标下,中国加速光伏平价进程,各大能源企业纷纷发布新能源装机目标,国内项目建设稳步推进;(2)美国对ITC税务政策延迟两年至2024年,加大对国内光伏产业支持力度;同时加大2万亿国内基建投资力度,在2035年实现100%无碳污染电力;(3)欧洲:持续提升减排目标和可再生能源消费占比,在2050年之前达到碳净零排放。一体化环节(隆基股份、晶澳科技、天合光能)、逆变器环节(阳光电源、锦浪科技、固德威、德业股份)、市场格局优秀的环节(胶膜福斯特、金刚线美畅股份、玻璃福莱特)优先受益。另外,N型电池技术持续精进,产业革新出现下一重点战场,SNEC展会上,各大厂商纷纷展示N型电池技术,TOPCon组件转化效率最高达到22.86%,HJT组件最高效率达到22.87%,效率上均优于PERC,下一步即降本实现产业化。目前TOPCon技术相对性价比较高,且可以延续原PERC产线生命力,优先受益,隆基股份装备供应商美畅股份受益;中长期依然看好HJT降本增效的空间,捷佳伟创、迈为股份受益。

  风险提示:新技术发展不及预期;装机需求低于预期;光伏市场竞争加剧。

  

  

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