国信证券-社会服务行业双周报(第31期):上海分阶段推动复商复市,免税板块或再添新军-220522

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日期:2022-05-22 22:32:52 研报出处:国信证券
行业名称:社会服务行业
研报栏目:行业分析 曾光,钟潇,张鲁  (PDF) 11 页 411 KB 分享者:wmx****08 推荐评级:超配
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研究报告内容
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  板块复盘:2022年05月09日-05月20日,消费者服务板块跑赢沪深300指数2.04pct。https://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】国信社服板块涨幅居前股票为大连圣亚(32.16%)、西藏旅游(23.19%)、海伦司(23.16%)、众信旅游、丽江股份、云南旅游、岭南控股、三特索道、国旅联合、华天酒店;国信社服板块跌幅居前的股票为中教控股(-14.08%)、同道猎聘、宇华教育、希望教育、携程集团-s、广州酒家、同程旅行、首旅酒店,目前防疫政策下,本地游/周边游仍为出行热点,相关题材期内仍被资金追捧。https://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)

  行业新闻:海南两上市公司(海南发展、海汽集团)宣布将注入免税资产(海控全球精品免税、海旅免税);刘鹤:支持平台经济民营经济持续健康发展;5年期以上LPR利率调降;国资委表示要继续加大优质资产注入上市公司力度;北京继续暂停堂食和暂不返校防疫措施;上海5月16日将分阶段推动复商复市;杜福睿(Dufry)一季度营业额增长144.5%达11.34亿美元;星巴克二季度同店销售下滑23%;北京城乡重组方案收到中国证监会行政许可申请受理单。

  沪深港通:A股核心标的均获增持,港股仅九毛九遭减持。A股核心标的:均获增持。流通A股占比,中国中免9.55%/+0.17pct,宋城演艺5.70%/+0.03pct,首旅酒店2.19%/+0.20pct,锦江酒店4.34%/+0.09pct。港股核心标的:九毛九遭减持,其余获增持。自由流通股本占比,九毛九32.90%/-0.59pct,海底捞18.88%/+1.05pct,奈雪的茶25.00%/+0.15pct,呷哺呷哺23.68%/+1.60pct,海伦司15.06%/+0.15pct。

  风险提示:自然灾害、疫情等系统风险;政策风险;收购低于预期等

  投资建议:板块基本面震荡筑底,把握结构性行情。维持超配评级。今年3月国内疫情散发短期国内出行受制较为明显,清明五一旅游数据整体低位运行,Q2高基数背景下预计增速环比回落。下半年随着低基数效应凸显,增速环比预计改善。基于短期疫情反复的不确定和股价已经部分体现了悲观预期,立足3-6个月维度、兼顾业绩、估值、题材和复苏逻辑,优选中国中免、首旅酒店、锦江酒店、九毛九、君亭酒店、天目湖、科锐国际、广州酒家、海伦司、宋城演艺、同程旅行、中青旅、华住集团-S、百胜中国-S、海底捞等。立足未来1-3年时间维度,立足景气细分赛道的优质龙头,结合中线逻辑变化等,重点推荐中国中免、锦江酒店、宋城演艺、海伦司、九毛九、君亭酒店、华住集团-S、同程旅行、科锐国际、广州酒家、百胜中国-S,海底捞、首旅酒店、奈雪的茶等。

  

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