长城证券-东华测试-300354-公司动态点评:市场国产化需求不断提升,公司盈利能力持续增强,看好未来长期成长-211020

查看研报人气榜
日期:2021-10-22 11:11:54 研报出处:长城证券
股票名称:东华测试 股票代码:300354
研报栏目:公司调研 王志杰  (PDF) 4 页 848 KB 分享者:sapp******505 推荐评级:买入
请阅读并同意免责条款

【免责条款】

1. 用户直接或通过各类方式间接使用慧博投研资讯所提供的服务和数据的行为,都将被视作已无条件接受本声明所涉全部内容;若用户对本声明的任何条款有异议,请停止使用慧博投研资讯所提供的全部服务。

2. 用户需知,研报资料由网友上传,所有权归上传网友所有,慧博投研资讯仅提供存放服务,慧博投研资讯不保证资料内容的合法性、正确性、完整性、真实性或品质;

3. 任何单位或个人若认为慧博投研资讯所提供内容可能存在侵犯第三人著作权的情形,应该及时向慧博投研资讯提出书面权利通知,并提供身份证明、权属证明及详细侵权情况证明。慧博投研资讯将遵循"版权保护投诉指引"处理该信息内容;

4.本条款是本站免责条款的附则,其他更多内容详见本站底部《免责声明》

研究报告内容
分享至:      

  事件:10月19日,公司发布2021年第三季度报告。https://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】前三季度,公司实现营业收入1.65亿元,同比增长45.31%;实现归母净利润3,955.97万元,同比增长351.83%。https://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)其中第三季度,公司实现营业收入6,295.36万元,同比增长42.30%;实现归母净利润2,399.64万元,同比增长354.09%。

  市场国产化需求不断增加,公司紧抓市场机遇,盈利能力持续增强:2021年前三季度,公司实现归母净利润3,955.97万元,同比增长351.83%;实现扣非后归母净利润3,818.93万元,同比增长590.83%。近年随着国家军民融合战略和新基建战略的进一步推进和发展,公司增强与军工企业的合作,主营业务的销售额随基建设施的增加而攀升。近五年来,我国大力发展新型基础设施建设,实现国家数字化、智能化的同时加快高端仪器设备国产化,为公司带来较大的市场需求,公司持续促进产品迭代升级和新产品的研发,加强市场开拓力度,公司业绩稳健增长,盈利能力不断提升。

  公司自主研发电化学工作站,打破国外技术垄断,开辟新能源领域发展,打造未来新的业绩增长点:公司以“抗干扰”技术为核心,历时5年推出DH7000系列电化学工作站,成为国内首家自主掌握核心技术的公司,打破国内依赖进口电化学分析设备的被动局面。设备可广泛应用于电化学分析、环境测试、腐蚀和涂料、电池、超级电容器、纳米技术、传感器、燃料电池、太阳能电池的研究,拥有广阔市场前景。随着全球对新能源的开发投入,电化学工作站的下游应用场景-电化学储能及燃料电池将会被持续开发利用,2020年电化学储能的累计装机规模为3269.2MW,同比增长91.2%,2022-2026年燃料电池市场也将以30%的增速增长,为电化学站提供市场空间。公司先一步掌握核心技术,打开国产电化学仪器市场格局。

  受益于工业互联时代,在线监测业务高速发展,PHM业务市场潜力较大:随着国家新基建建设和工业物联网的推进,监测仪器作为必不可少的建设基础,市场需求不断扩大,技术水平要求不断提高。公司28年经验技术积累使其在工业互联网感知层,具备很大优势,可提供定制化在线监测服务,在大型桥梁设施领域已有20年的项目经验积累。公司大力发展基于PHM(故障预测与健康管理)的设备维保平台,对设备进行全周期管理,通过建立故障信息库开发能对设备进行故障诊断和健康管理自动化机器"医生。目前公司PHM业务主要分为三大部分:一是结构力学的在线监测业务,应用在桥梁、高层建筑、港口机械、运输工程机械等方面;二是军工PHM业务,应用在舰船、潜艇、直升机等方面;三是基于PHM的设备智能维保管理平台,在化工、钢铁和水务领域已有多个应用案例。

  投资建议:鉴于公司作为传统力学测试领域龙头,叠加公司自主研发的电化学工作站,打破国外技术垄断,开辟新能源领域发展,打造未来新的业绩增长点,以及在线监测业务高速发展,PHM业务市场潜力较大;公司三大业务主线并行,预计公司未来业绩有望实现较快增长,因此继续给予“买入”评级,预计2021-2023年归母净利润分别为0.79亿元、1.23亿元、1.64亿元,EPS分别为0.57元、0.89元、1.19元,对应PE为62倍、40倍、30倍。

  风险提示:盈利水平风险;行业竞争风险;技术流失风险;核心技术失密风险;成本费用上升的风险;技术创新、新产品开发的不确定性风险;统计误差、预测参数、假设等不及预期风险。

  

我要报错
点击浏览阅读报告原文
数据加工,数据接口
我要给此报告打分: (带*号为必填)
*我要评分:
暂无评价
慧博智能策略终端下载
相关阅读
2021-12-03 公司调研 作者:王志杰,陈智旭,刘鹏 4 页 分享者:sun****72 买入
2021-12-02 公司调研 作者:王志杰 4 页 分享者:876****53 买入
2021-11-24 公司调研 作者:王志杰 34 页 分享者:tjdx******hen 买入(首次)
2021-11-16 公司调研 作者:王志杰,马晓明,刘鹏 34 页 分享者:ace****le 买入
2021-11-04 公司调研 作者:王志杰 4 页 分享者:haw****ei 买入
关闭
如果觉得报告不错,扫描二维码可分享给好友哦!
 将此篇报告分享给好友阅读(微信朋友圈,微信好友)
小提示:分享到朋友圈可获赠积分哦!
操作方法:打开微信,点击底部“发现”,使用“扫一扫”即可分享到微信朋友圈或发送给微信好友。
*我要评分:

为了完善报告评分体系,请在看完报告后理性打个分,以便我们以后为您展示更优质的报告。

您也可以对自己点评与评分的报告在“我的云笔记”里进行复盘管理,方便您的研究与思考,培养良好的思维习惯。

当前终端的在线人数: 57012
扫一扫,慧博手机终端下载!

正在加载,请稍候...