天风证券-广汇能源-600256-2022年中报点评:展现量价弹性,关注马朗进度-220817

查看研报人气榜
日期:2022-08-17 09:46:17 研报出处:天风证券
股票名称:广汇能源 股票代码:600256
研报栏目:公司调研 张樨樨  (PDF) 3 页 248 KB 分享者:格*** 推荐评级:买入
请阅读并同意免责条款

【免责条款】

1. 用户直接或通过各类方式间接使用慧博投研资讯所提供的服务和数据的行为,都将被视作已无条件接受本声明所涉全部内容;若用户对本声明的任何条款有异议,请停止使用慧博投研资讯所提供的全部服务。

2. 用户需知,研报资料由网友上传,所有权归上传网友所有,慧博投研资讯仅提供存放服务,慧博投研资讯不保证资料内容的合法性、正确性、完整性、真实性或品质;

3. 任何单位或个人若认为慧博投研资讯所提供内容可能存在侵犯第三人著作权的情形,应该及时向慧博投研资讯提出书面权利通知,并提供身份证明、权属证明及详细侵权情况证明。慧博投研资讯将遵循"版权保护投诉指引"处理该信息内容;

4.本条款是本站免责条款的附则,其他更多内容详见本站底部《免责声明》

研究报告内容
分享至:      

  公司2022年上半年实现归母净利润51.3亿,同比大幅增长265%;营业收入213.2亿元,同比增长111%;经营活动现金流63.3亿,同比增长176%;分红方面,公司维持2022年5月13日股东大会通过的分红议案。https://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】

  煤炭+煤化工:受益煤炭甲醇涨价,下半年重点关注马朗审批进度

  煤炭板块,公司在2022年上半年实现原煤产量885万吨,同比增长139%;实现煤炭销量1168万吨,同比增长35%。https://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)公司积极响应国家发改委保供政策,白石湖露天煤矿列入国家发改委保供政策名单;另外马朗煤矿正在办理前期相关手续,该煤矿有望成为公司新的利润增长点。

  煤化工板块,公司上半年实现甲醇产量60万吨,同比基本持平;哈密新能源自产LNG28万吨,同比+4.82%。

  盈利方面,上半年相关子公司广汇新能源实现净利润26.8亿(去年同期约7亿元),同比大幅增加主要原因在于煤炭和甲醇价格同比明显上涨。

  启东LNG:贸易利润大幅扩张,受益海外天然气紧缺发酵

  2022年上半年,启东外购LNG134万吨,同比+18%。盈利方面,上半年LNG接收站相关子公司盈利13.1亿元(去年同期8.35亿元),同比大幅增加的主要原因我们判断是海外天然气价格高涨。展望下半年,进入7月之后,因北溪-1短供以及欧洲供暖期的到来,我们预计欧洲天然气价格有望攀升至50美金/mmbtu高位,Q3/4均价将高于上半年。

  其他业务:乙二醇投产,石油扭亏

  荒煤气综合利用年产40万吨乙二醇项目正式投产转固,实现乙二醇产品产量5.38万吨,销量5.26万吨。

  石油方面,2022年上半年子公司广汇石油扭亏为盈,实现营业收入为25.85亿元、净利润5637万元。

  盈利预测与估值:考虑到欧洲天然气供给紧缺,以及国内煤炭景气度仍较高,预计公司2022/2023/2024年归母净利润分别为116/172亿/218亿,对应2022年8月14日市值PE分别为6.4/4.3/3.42倍,维持“买入”评级。

  风险提示:经济增长不及预期;煤炭价格下跌风险;LNG价格下跌风险;公司马朗煤矿审批慢于预期风险。

我要报错
点击浏览阅读报告原文
数据加工,数据接口
我要给此报告打分: (带*号为必填)
*我要评分:
暂无评价
慧博智能策略终端下载
相关阅读
2022-08-31 公司调研 作者:张樨樨 3 页 分享者:ec***o 买入
2022-08-30 公司调研 作者:张樨樨,李鲁靖 3 页 分享者:股**红 增持
2022-08-28 公司调研 作者:张樨樨 3 页 分享者:jeff******710 买入
2022-08-28 公司调研 作者:张樨樨 3 页 分享者:唐*** 买入
2022-08-23 公司调研 作者:张樨樨 3 页 分享者:yon****g2 买入
关闭
如果觉得报告不错,扫描二维码可分享给好友哦!
 将此篇报告分享给好友阅读(微信朋友圈,微信好友)
小提示:分享到朋友圈可获赠积分哦!
操作方法:打开微信,点击底部“发现”,使用“扫一扫”即可分享到微信朋友圈或发送给微信好友。
*我要评分:

为了完善报告评分体系,请在看完报告后理性打个分,以便我们以后为您展示更优质的报告。

您也可以对自己点评与评分的报告在“我的云笔记”里进行复盘管理,方便您的研究与思考,培养良好的思维习惯。

当前终端的在线人数: 100086
扫一扫,慧博手机终端下载!

正在加载,请稍候...