国海证券-传媒行业周报:旧秩序在洗牌,新秩序的建立谁将承接-210829

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日期:2021-08-30 09:06:11 研报出处:国海证券
行业名称:传媒行业
研报栏目:行业分析 朱珠  (PDF) 19 页 2,213 KB 分享者:Nic****15 推荐评级:推荐
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  投资要点:

  本周观点更新:网信办发布《关于进一步加强“饭圈”乱象治理的通知》中指出,取消明星艺人榜单,优化调整排行规则,严管明星经纪公司,规范粉丝群体账号以及严控未成年人参与。https://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】引导粉丝更多关注文化产品质量,降低追星热度。https://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)取消所有涉明星艺人个人或组合的排行榜单,严禁新增或变相上线个人榜单及相关产品或功能。仅可保留音乐作品、影视作品等排行,但不得出现明星艺人姓名等个人标识。我们认为,在通知中可看出,弱化明星个体以及带来的粉丝经济的修正是利于艺人经纪管理工作,相较以往,内容公司成立艺人经纪后,从演员到明星后的个体开设工作室也致使原有内容公司的艺人经纪业绩较大波动,若该领域进行正规引导是利于正规的艺人经纪公司后续发展,例如芒果超媒旗下的艺人经纪进行员工模式管理,华策影视的艺人经纪是秉承为行业输出更多专业人才的初心,从源头进行专业化管理、培育,本次通知的发布,更加利于专业的文娱艺人经纪行业的健康有序的长期发展。同时,网信办发布《互联网信息服务算法推荐管理规定(征求意见稿)》指出,算法推荐服务提供者应当坚持主流价值导向,优化算法推荐服务机制,积极传播正能量,促进算法应用向上向善。

  本周重点推荐个股及逻辑:给予行业推荐评级。自上而下看政策趋势,自下而上看中报业绩后的回暖与发展,旧的明星粉丝经济逐步在洗牌,新世界新秩序将如何建立。个股近期动态进展,哔哩哔哩(9626)B站年度原创音乐综艺《我的音乐你听吗》即将播出也反映出在自制综艺内容领域中的进军之心,以内容为起点,也利于布局营销全链路发展,实现品效销的价值放大;奥飞娱乐(002292)旗下头部IP之一的超级飞侠联合儿童睡前教育品牌织梦月球推出联名款织梦仪(将绘本以有声投影的形式趣味演绎的故事机),电影《贝肯熊2》7月23日上线后最新分账票房达0.7亿元有望增厚第三季度业绩。阅读赛道,中信出版、新经典、阅文集团、掌阅科技,各具特色,业绩端中信出版借助抖音电商等新媒介助推少儿图书增长。芒果超媒(300413)短期由于媒体舆论带来波动不改其内容商业价值与社会价值并存,综艺《披荆斩棘的哥哥》热播下,季风剧场《婆婆的镯子》定档8月30日;蓝色光标(300058)出海业务触发规模效应,营收毛利率持续大幅增长,且SaaS服务与知识服务双轮驱动,蓝标在线有望规模化销售。华策影视(300133)长期看受益于中国文化强国新秩序中作为内容排头兵具新定价的能力。

  风险提示:游戏、影视等内容表现不及预期风险;重点关注公司未来业绩的不确定性;行业估值继续下行风险;行业竞争及发展不及预期风险;政策风险等。

  

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