东北证券-蒙娜丽莎-002918-股权激励彰显信心,注入发展新动能-210623

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日期:2021-06-23 19:47:51 研报出处:东北证券
股票名称:蒙娜丽莎 股票代码:002918
研报栏目:公司调研 王小勇  (PDF) 4 页 405 KB 分享者:Lamb******ail 推荐评级:买入
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研究报告内容
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  事件:

  公司6月22日晚发布2021年限制性股票激励计划草案,拟向激励对象授予542万股限制性股票,占公告时总股本的1.32%。https://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】其中首次授予442万股,预留100万股。https://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)

  点评:

  拟推出激励计划,彰显公司对未来发展的信心。本激励计划拟首次授予的激励对象总人数为49人,包含中层管理人员、核心技术(业务)人员,授予价格为15.38元/股。若限制性股票于2021年授予,则限售期分别为自授予限制性股票上市之日起12/24/36个月,解除限售比例分别为30%/35%/35%,考核目标以2020年公司营业收入为基数,2021-2023年增长率不低于30%/70%/113%。若于2022年授予,则限售期分别为自授予限制性股票上市之日起12 /24个月,解除限售比例分别为50%/50%,考核目标以2020年公司营业收入为基数,2022-2023年增长率不低于70%/113%。个人当年可解除限售额度在限售比例的基础上,与个人绩效挂钩。此次股权激励计划有利于公司健全激励机制,提高公司凝聚力。

  对比2018年激励计划,本次计划有望为公司注入动能。公司2018年的股权激励计划向124位激励对象授予799万份股票期权,占当时总股本的3.38%,解锁限制性股票的目标以2017年净利润为基数,2018-2020净利润增长率不低于10%/20%/30%,实际增长率为20%/43%/88%,大幅超出目标预期。而本次激励计划虽然规模较小,但激励对象更加集中于核心技术(业务)人员,占比达92%,体现了公司对技术研发与核心业务的重视,有助于公司在产品研发和市场份额上继续巩固优势。

  注重产品创新,保持竞争优势。公司6月初发布公告,公司获得国家知识产权局颁发的发明证书3项,主要包含新材料和新产品的制备方法,公司注重创新,有利于技术和产品领先和竞争优势,提高核心竞争力,对未来发展产生积极的影响。

  给予公司“买入”评级。预计公司2021-2023年归母净利润增长率为35.17%/40.74%/26.06%,对应EPS分别为1.87/2.63/3.32元。

  风险提示:下游需求不及预期,业绩预测和估值判断不达预期的风险。

  

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