东吴证券-奥特维-688516-1.4亿元单晶炉订单落地,组件设备龙头多领域布局驱动成长-211018

查看研报人气榜
日期:2021-10-18 19:15:22 研报出处:东吴证券
股票名称:奥特维 股票代码:688516
研报栏目:公司调研 周尔双,朱贝贝  (PDF) 7 页 537 KB 分享者:夏**花 推荐评级:增持
请阅读并同意免责条款

【免责条款】

1. 用户直接或通过各类方式间接使用慧博投研资讯所提供的服务和数据的行为,都将被视作已无条件接受本声明所涉全部内容;若用户对本声明的任何条款有异议,请停止使用慧博投研资讯所提供的全部服务。

2. 用户需知,研报资料由网友上传,所有权归上传网友所有,慧博投研资讯仅提供存放服务,慧博投研资讯不保证资料内容的合法性、正确性、完整性、真实性或品质;

3. 任何单位或个人若认为慧博投研资讯所提供内容可能存在侵犯第三人著作权的情形,应该及时向慧博投研资讯提出书面权利通知,并提供身份证明、权属证明及详细侵权情况证明。慧博投研资讯将遵循"版权保护投诉指引"处理该信息内容;

4.本条款是本站免责条款的附则,其他更多内容详见本站底部《免责声明》

研究报告内容
分享至:      

  事件:2021年10月17日公司公告控股子公司无锡松瓷机电有限公司中标宇泽半导体(云南)有限公司“1600单晶炉采购”项目,中标金额1.4亿元(含税),将从2021年11月开始分批交付。https://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】

  投资要点

  中标宇泽半导体1600单晶炉1.4亿元,硅片设备拓展顺利:公司于2021年4月增资控股松瓷机电延伸至硅片环节,增资后奥特维持股比例为51%,2021H1松瓷机电生产的单晶炉在客户端成功拉出12英寸N型晶棒,已取得950万元单晶炉订单;2021年8月,公司又获晶澳单晶炉订单;此次松瓷机电中标宇泽半导体(云南)有限公司“1600单晶炉采购”项目(对应210硅片),中标金额1.4亿元(含税),中标台数为120台(按照80-90台/GW计算,此次松瓷中标单晶炉对应1.3-1.5GW),单台价格为120万元,中标台数占宇泽此次招标的三分之一。https://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)此次订单是公司首次获得单晶炉GW级订单,公司光伏硅片设备拓展顺利。松瓷机电起家即为1600直式单晶炉,可拉制12英寸、N型晶棒,具备全程自动化能力,产出更加高效。单晶炉的生产场地已从常州迁至无锡,公司预计未来产能将提升至100台/月(我们预计公司的单晶炉平均售价为120万元/台,即月产能为1.2亿元左右,备注:相较于同行价格较低主要由于设备配置不同,我们预计毛利率35%以上)。公司作为串焊机龙头,下游客户与松瓷机电存在同源性,有利于拓展单晶炉市场,未来增量市场销售额市占率目标为20%左右(扣除友商主要客户)。松瓷机电供货的单晶炉单GW投资额约1亿元(120万元/台*80~90台/GW=0.96~1.08亿元),为串焊机单GW投资额的4倍左右(串焊机单GW投资额2500万元),产品延伸打开更广阔市场空间。宇泽半导体起家于半导体硅片,后转型光伏硅片,2020年5月,宇泽年产8GW太阳能硅片项目落户宜春经开区,分二期建设,其中一期建设年产3GW太阳能硅片项目,2020年内建成;二期建设年产5GW太阳能硅片项目,于2021年建设。

  持续加码光伏&半导体&锂电设备产品延伸,泛半导体多领域布局驱动成长:公司向光伏硅片&电池片设备环节延伸光伏产业链布局;半导体键合机验证情况良好;锂电设备由模组PACK线向电芯制造环节延伸。

  盈利预测与投资评级:随着下游扩产+存量技术迭代,我们维持2021-2023年的净利润分别为2.8/3.9/5.1亿元,对应当前股价PE为79/57/43倍,维持“增持”评级。

  风险提示:下游组件厂投资低于市场预期,行业竞争加剧,设备验收进度滞后导致存货减值损失。

  

我要报错
点击浏览阅读报告原文
数据加工,数据接口
我要给此报告打分: (带*号为必填)
*我要评分:
暂无评价
慧博智能策略终端下载
相关阅读
2021-12-02 公司调研 作者:周尔双,朱贝贝 5 页 分享者:leo****26 买入
2021-12-01 公司调研 作者:周尔双,朱贝贝 3 页 分享者:fj1****27 增持
2021-11-30 公司调研 作者:周尔双,朱贝贝 3 页 分享者:dawa******zhi 增持
2021-11-24 公司调研 作者:吴劲草,周尔双 35 页 分享者:jim****hu 买入(首次)
2021-11-23 公司调研 作者:周尔双,朱贝贝 6 页 分享者:ab***u 买入
关闭
如果觉得报告不错,扫描二维码可分享给好友哦!
 将此篇报告分享给好友阅读(微信朋友圈,微信好友)
小提示:分享到朋友圈可获赠积分哦!
操作方法:打开微信,点击底部“发现”,使用“扫一扫”即可分享到微信朋友圈或发送给微信好友。
*我要评分:

为了完善报告评分体系,请在看完报告后理性打个分,以便我们以后为您展示更优质的报告。

您也可以对自己点评与评分的报告在“我的云笔记”里进行复盘管理,方便您的研究与思考,培养良好的思维习惯。

当前终端的在线人数: 89931
扫一扫,慧博手机终端下载!

正在加载,请稍候...