银河证券-交通运输行业:数字供应链是未来发展趋势,五一假期“补偿式出游”客流量加速反弹-210510

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日期:2021-05-10 15:01:37 研报出处:银河证券
行业名称:交通运输行业
研报栏目:行业分析 王靖添  (PDF) 21 页 825 KB 分享者:twi****es 推荐评级:推荐
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研究报告内容
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  本周行业热点事件点评  1.中央政治局会议:2021年4月30日,中央政治局会议提出,要引领产业优化升级,强化国家战略科技力量,积极发展工业互联网,加快产业数字化。https://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我们认为:一是国家层面继续强化数字经济的重要性,物流行业数智化发展趋势进一步得到验证。https://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)二是继续关注积极探索数字供应链业务的优质龙头顺丰控股(002352.SZ)中长期配置机会。三是“碳中和”概念下,推荐打造智能物流网的传化智联(002010.SZ)。2.五一假期与出行:2021年“五一”,全国共计发送旅客2.67亿人次,日均发送旅客5,347.4万人次,较2020年同比+122.2%,较2019年同比+0.3%。我们认为:一是五一假期“补偿式出游”拉动客流量加速反弹,回归疫情前同期水平,符合此前预期。二是五一假期后,客运市场全面恢复的局面更趋明朗。三是继续推荐吉祥航空(603885.SH)、春秋航空(601021.SH)、全服务型航空标的中国国航(601111.SH),及国内高铁客运龙头京沪高铁(601816.SH)。

  本周行业动态数据跟踪  1.航空货运市场:受苏伊士运河事件及海外疫情反复的影响,上海至北美航空货运价格继续反弹,周环比+9.42%。2.航运市场:散运方面,5月国内“黑色产业链”高景气度延续,海外经济预期内加速修复,散运需求继续高位上行,BDI指数报收3183点。油运方面,OPEC+逐步增产持续实行,油运市场底部回升逻辑不变,BDTI指数报收607点。集运方面,SCFI指数报收3095.16点,出口产业景气度持续,叠加苏伊士运河堵塞后续影响,5月集运价格加速反弹。3.快递市场:五一假期快递件量达26亿件,同比增+22%,行业高位运行逻辑继续。4.五一出行数据跟踪:2021年五一“补偿式出行”客流量反弹,恢复至2019年同期水平。

  交通运输行业在资本市场的表现  2021年初以来,上证综指、沪深300累计涨幅分别-1.56%、-4.13%,交通运输指数-2.32%;交通运输各个子板块来看,港口-1.41%、公交-4.05%、航空运输+10.95%、机场-32.73%、高速公路+5.85%、航运+19.82%、铁路运输+1.65%、物流-6.94%。

  核心组合表现  2021年推荐核心组合为华贸物流(603128.SH)、中国国航(601111.SH)、中谷物流(603565.SH)。截至2021年5月7日,银河交通核心组合+21.71%,相对行业收益+24.03%。

  风险提示  空运价格大幅下跌、跨境物流需求不及预期、快递价格战、新冠疫苗接种进度不及预期、交通政策法规变化等产生的风险。

  

  

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