东吴证券-跨境电商行业点评:亚马逊开店&运营监管加严,跨境电商或加速分化-210509

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日期:2021-05-10 07:44:08 研报出处:东吴证券
行业名称:电商行业
研报栏目:行业分析 吴劲草  (PDF) 4 页 414 KB 分享者:Ge***仔 推荐评级:增持
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研究报告内容
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  事件

  多个头部跨境电商店铺/品牌被亚马逊处罚,或与刷评论有关:5月初,Mpow、TOMTOP、Aukey等头部跨境电商在亚马逊上先后遭到商品下架甚至关停店铺等处罚。https://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】这或与刷评论有一定关系:5月7日,据海外媒体PCMag报道,SafetyDetectives的网络安全专家发现一个开放的AWS数据库,包含亚马逊虚假评论相关记录;与此同时在5月初,多个跨境店铺先后受到处罚。https://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)

  点评

  受到处罚的头部商家包括傲基电商、帕拓逊、通拓科技等:今日(5月9日)我们尝试访问了几个主要跨境电商在美国亚马逊上的店铺。发现:

  ①傲基电商旗下Aukey品牌部分商品无法访问,其余商品显示“不可售”;TACKLIFE大部分商品无法访问或显示“不可售”,而小部分商品仍在销售。

  ②帕拓逊主品牌Mpow商品显示“不可售”;VictSing品牌部分商品显示“不可售”,部分商品仍可正常销售。

  ③通拓科技:TOMTOP在美国亚马逊上的店铺被关停。

  安克创新、泽宝科技等公司旗下品牌暂未受到明显影响:经我们测试,截止5月9日晚,美国亚马逊上安克创新旗下的Anker、Eufy、Soundcore等品牌,泽宝科技旗下RAVPOWER、TaoTronics等品牌,以及赛维时代旗下SHESHOW、Zeagoo品牌的大部分商品仍在正常销售,基本没有受到影响。

  规律:同一家公司旗下的主要品牌/店铺,要么不受罚,要么一起罚。可以看到,不同公司受到处罚的方式和力度有所不同。我们认为这或与运营违规有一定关系:若发现违规,则一个公司旗下所有店铺都受到牵连,而具体处罚方式或视违规情况而定。此外,本次处罚的范围是全球性的,受罚品牌的部分商品在亚马逊英国、德国等站点也无法销售。

  观点:亚马逊监管趋严后,跨境电商行业或加速分化。基于我国发达的消费品供应链,我们仍看好跨境电商的发展前景。我们认为亚马逊监管加严后,具备自有品牌、在平台上具备稳固地位、且经营更加规范的商家,其壁垒和盈利能力都有望变得更强;而新晋商家突围难度将进一步加大,因为“钻空子”成功率下降,新商家要直面平台上的成熟商家。而对于安克创新这类品牌认知领先,且已经进军海外线下渠道的跨境品牌商,其价值有望得到进一步凸显。

  建议关注:安克创新等。

  风险提示:疫情,汇率波动,平台政策进一步趋严,新品不及预期,贸易摩擦,库存风险等

  

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