华西证券-计算机行业周观点:“工业母机”的大脑,国产数控崛起正当时-210828

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日期:2021-08-29 14:58:40 研报出处:华西证券
行业名称:计算机行业
研报栏目:行业分析 刘泽晶,孔文彬  (PDF) 35 页 3,009 KB 分享者:7842******8qq 推荐评级:推荐
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研究报告内容
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  本周观点:

  一、“工业母机”定调超预期,政策支持再次加大

  近日国资委党委召开扩大会议,会议强调,要把科技创新摆在更加突出的位置,针对工业母机、高端芯片、新材料、新能源汽车等加强关键核心技术攻关。https://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】此次会议将工业母机直接置于首位,甚至排在高端芯片、新材料和新能源汽车之前,定调超预期。https://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)我国制造业规模庞大,2021年数控机床产业规模将达3576亿元,而细分来看2019年金属切削机床、金属成形机床、特种加工机床共占据我国数控机床产业规模的98%。

  自2015年来国家屡次强调并上调对数控机床行业的政策支持,从《中国制造2025》到“十四五”规划再到本次国资委扩大会议,国家对数控机床行业的支持政策经历了从“改进机床质量”到“重视数控机床”再到“大力发展高端数控机床”的变化。

  二、数控系统依赖进口,国产替代势在必行

  剖析数控机床产业链,其中数控系统位于产业链上游,数控系统是先进高端制造装备的“大脑”,数控一般是采用通用或专用计算机实现数字程序控制,因此数控也称为计算机数控(Computerized Numerical Control),简称CNC。CNC系统主要由硬件和软件两大部分组成,其核心是计算机数字控制装置。它通过系统控制软件配合系统硬件,合理地组织、管理数控系统的输入、数据处理、插补和输出信息,控制执行部件,使数控机床按照操作者的要求进行自动加工。

  我国机床数控化率低,高档机床国产化率低,高度依赖进口,根据海关总署披露的数据,2015年-2019年,我国数控机床合计进口总额达978亿元。根据前瞻研究院,2018年我国高档数控机床仅6%,国产数控系统产品与国外相比主要差距是:1)功能不完善;2)产品系列化不全;3)性能功效差距。我们分别选取FANUC、西门子、维宏股份等数控产品,以及科德数控、海天精工等机床产品进行对比;作为卡脖子的关键所在,数控国产化势在必行。

  投资建议

  重申坚定看好云计算SaaS、金融科技、智能驾驶、人工智能等景气赛道中具备卡位优势的龙头公司,积极推荐以下六条投资主线:1、云计算SaaS:重点推荐企业级SaaS龙头用友网络、办公软件龙头金山办公(与中小盘联合覆盖)、超融合领军深信服。2、金融科技:重点推荐证券IT恒生电子和生活支付朗新科技(通信组联合覆盖),此外宇信科技、长亮科技、同花顺均迎景气上行。3、智能驾驶:重点推荐车载OS龙头中科创达、智能座舱龙头德赛西威(汽车组联合覆盖)、此外高精度地图领军四维图新为重点受益标的。4、人工智能:重点推荐智能语音龙头科大讯飞。5、网络安全:重点推荐新兴安全双龙头奇安信+深信服,安恒信息作为细分新兴安全龙头也将深度受益,其他受益标的包括:启明星辰、美亚柏科等。6、信创:国产WPS龙头厂商金山办公(与中小盘组联合覆盖),国产中间件龙头东方通,国产PDF龙头福昕软件,国产服务器龙头中科曙光。

  风险提示

  市场系统性风险、科技创新政策落地不及预期、中美博弈突发事件。

  

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