山西证券-多因子1.0策略周度跟踪2021年第3期-210915

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日期:2021-09-15 10:37:22 研报出处:山西证券
研报栏目:投资策略 麻文宇  (PDF) 8 页 487 KB 分享者:古**香
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研究报告内容
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  多因子1.0因子选择:

  我们根据《多因子报告之二:因子测试和多因子策略1.0》中的结论,根据因子收益、因子收益t值、IC值、IC大于零比率、IR值做因子筛选,保留满足1)因子收益、IC值、IC大于零比率-50%三个指标正负相同2)每类因子中符合以上条件的因子收益t值绝对值最大或t值绝对值大于0.93)因子相关性显著4)因子具备单调性5)因子收益时间序列平稳的因子。https://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】最后筛选得到:EP(ttm), BP(lyr),预期roeg,liquid turnover,对数市值,5换手率,24mstd七个因子。https://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)

  我们根据该方程做出市场中性结果,从而确定因子权重,具体方法参考《多因子报告之二:因子测试和多因子策略1.0》

  多因子1.0调仓:

  每次调仓取每个行业前5%得分的股票构建股票池,为避免指数偏离过大和小市值特征影响,将得分权重和股票市值权重取平均作为组中个股权重。我们的调仓频率为周度,以周五收盘因子表现作为调仓依据,所有标的以周五收盘价买入。交易成本(佣金、市场冲击、执行成本等)为0.1%

  风险提示

  1.中美外交关系恶化

  2.全球经济重启不利,主要经济体债务风险

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