安信证券-消费建材行业2022年中期投资策略:看好需求回暖成本改善,α属性绩优股韧性强劲-220630

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日期:2022-06-30 22:28:06 研报出处:安信证券
行业名称:建筑建材行业
研报栏目:行业分析 董文静  (PDF) 27 页 722 KB 分享者:财经茅****23 推荐评级:领先大市-A
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研究报告内容
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  地产宽松政策初显成效,22H2行业需求回暖创造β

  地产宽松政策密集发布,销售数据边际改善

  地产行业政策主基调是“房住不炒、因城施策”,“稳地价、稳房价、稳预期”是房地产长期调控目标,2021年地产政策整体以收紧为主,处于政策底部,自2021年9月起,央行、银保监会等部门多次提及维护房地产市场平稳健康发展,满足房地产合理信贷需求。https://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】

  根据克而瑞地产研究统计数据,2022年初至今,175省市相继放松房地产政策,主要涉及针对性放松限购限贷政策、降低首付比例、发放购房补贴、降低房贷利率、取消限售、降低土拍门槛、为房企提供资金支持等方面。https://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)上半年45省市放松预售资金监管,以期加快房企销售回款进度,缓解企业资金周转压力。

  目前地产宽松政策主要集中在二、三线城市,且主要针对购房端,5月销售数据环比有所改善,但整体仍面临下行压力,体现在地产行业投资竣工数据的落地成效有望在2022年H2逐步体现,目前稳增长持续加码,后续地产政策持续放松改善的预期较为强劲。

  在房地产市场健康发展的基调之下,后续房企流动性风险或逐渐减弱,随购房需求得到满足,房企资金压力缓解,房地产行业基本面反弹可期,销售数据好转改善行业现金流现状,带动全年投资、新开工及竣工面积回暖。

  风险提示

  政策不及预期、固定资产投资下滑、房地产市场调整、行业竞争加剧、原材料价格上涨、市场波动、业绩下滑等风险。

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