安信证券-投资策略主题报告:宏观与产业政策综述[22年第1期],不要低估稳增长的决心-220118

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日期:2022-01-18 20:51:53 研报出处:安信证券
研报栏目:投资策略 朱海洋  (PDF) 8 页 536 KB 分享者:ice****by
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研究报告内容
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  ■主要结论:

  结合中央经济工作会议的精神、上海重大项目的集中开工活动情况、国家发改委促消费的通知、中国人民银行公开市场业务交易公告中期借贷便利(MLF)操作和公开市场逆回购操作的中标利率均下降10个基点,我们认为不要低估政策上稳增长的决心。https://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】

  一是中央经济工作会议的精神。https://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)中央经济工作会议指出,必须看到我国经济发展面临需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力;今年将召开党的二十大,这是党和国家政治生活中的一件大事,要保持平稳健康的经济环境、国泰民安的社会环境、风清气正的政治环境;今年经济工作要稳字当头、稳中求进,各地区各部门要担负起稳定宏观经济的责任,各方面要积极推出有利于经济稳定的政策,政策发力适当靠前。

  二是上海重大项目的集中开工活动情况。上海去年全市重大项目集中活动,总投资2734亿元。今年浦东新区重大项目集中开工活动,总投资达3176亿元,需要注意的是,这仅仅是浦东新区。

  三是国家发改委促消费有关通知,时间上属于年初、相对更早,政策落实的主体上相对更加明确。比较一下2020年、2021年和今年的国家发改委促消费的有关通知,可以发现今年的通知,在时间上属于年初、相对更早一些,体现了稳字当头的中央经济工作会议精神;另外这次的通知,收发文部门是各地的发改委,政策落实的主体上相对更加明确,在促消费措施的落实节奏上,有可能相对会更快一些。

  今年的《国家发展改革委关于做好近期促进消费工作的通知》发改就业?2022?77号,收文对象是:各省、自治区、直辖市及计划单列市、新疆生产建设兵团发展改革委,发文主体是:国家发展改革委,发文时间是2022年1月14日。2021年关于印发《加快培育新型消费实施方案》的通知,收文对象是:各省、自治区、直辖市及计划单列市、新疆生产建设兵团有关部门和单位,发文主体是:国家发展改革委、中央网信办、教育部、工业和信息化部、财政部、人力资源社会保障部、自然资源部、住房城乡建设部等等很多部门,发文时间是2021年3月22日。2020年关于印发《近期扩内需促消费的工作方案》的通知,收文对象是:各省、自治区、直辖市及计划单列市、新疆生产建设兵团发展改革委、教育厅(教委、教育局)、工业和信息化主管部门、财政厅(局)、住房城乡建设厅(委)、商务主管部门、文化和旅游厅(局)、卫生健康委、应急管理厅(局),人民银行上海总部、各分行营业管理部、各省会(省府)城市中心支行、各副省级城市中心支行,市场监管局(厅、委)、体育局、医保局、银保监局,发文主体是:国家发展改革委、教育部、工业和信息化部、财政部、住房城乡建设部、商务部、文化和旅游部等等很多部门,发文时间是2020年10月14日。

  四是中国人民银行公开市场业务交易公告中期借贷便利(MLF)操作和公开市场逆回购操作的中标利率均下降10个基点,这是中央经济工作会议精神“稳字当头”在货币政策上的积极落实。

  ■风险提示:全球经济减速;新冠疫情不确定性。

  

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