国金证券-通信行业:从小米生态链看物联网投资机遇-210907

查看研报人气榜
日期:2021-09-08 16:50:47 研报出处:国金证券
行业名称:通信行业
研报栏目:行业分析 罗露  (PDF) 60 页 4,462 KB 分享者:san****en 推荐评级:买入
请阅读并同意免责条款

【免责条款】

1. 用户直接或通过各类方式间接使用慧博投研资讯所提供的服务和数据的行为,都将被视作已无条件接受本声明所涉全部内容;若用户对本声明的任何条款有异议,请停止使用慧博投研资讯所提供的全部服务。

2. 用户需知,研报资料由网友上传,所有权归上传网友所有,慧博投研资讯仅提供存放服务,慧博投研资讯不保证资料内容的合法性、正确性、完整性、真实性或品质;

3. 任何单位或个人若认为慧博投研资讯所提供内容可能存在侵犯第三人著作权的情形,应该及时向慧博投研资讯提出书面权利通知,并提供身份证明、权属证明及详细侵权情况证明。慧博投研资讯将遵循"版权保护投诉指引"处理该信息内容;

4.本条款是本站免责条款的附则,其他更多内容详见本站底部《免责声明》

研究报告内容
分享至:      

  投资建议

  行业策略:物联网从兴起到成熟,会依次带动ICT产业端-管-云的发展。https://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】小米生态链重点布局的智能硬件及上游芯片、智能家居、智能汽车、边缘侧通信、文娱、商业航天等也是未来物联网发展的主要增量市场。https://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)我们测算,中国物联网市场增量市场总规模将从2020年的2.8万亿元增长到2030年的7.9万亿元,10年复合增速11%。从结构上来看,未来智能家居、智能汽车、智能硬件、文娱占比将超过90%。结合小米的生态链布局,我们建议物联网领域的总体投资节奏可以分连接变现、流量变现、应用变现三波进行把握,重点关注增量空间大、复合增速高的智能硬件、智能汽车等细分赛道。

  重点关注公司:小米集团(智能硬件)、恒玄科技(音频SoC)、瑞芯微(APSoC)、移远通信(模组)、涂鸦智能(IoT平台)

  行业观点

  端——个人智能硬件端:全球进入新硬件时代,传统硬件的智能化叠加围绕重点场景下的新智能硬件创新,未来十年十倍成长空间,连接、云平台、供应链成行业新控制点。我们测算中国物联网智能硬件的增量空间到2025年达3252亿元,到2030年达到8028亿元。AR/VR表成长性最佳,未来十年复合增速49%。小米围绕「手机×AIoT」战略,重兵布局半导体芯片、手机电脑周边、智能穿戴、智能出行以及其他智能终端等多个领域。建议中短期关注上游音/视频处理、计算芯片以及整机生产制造机会,长期关注智能终端及相关的内容和应用投资机会。

  管——通信传输管道:亿物互联时代,数据和智能下沉到边缘和终端侧,带来边缘侧通信基础设施投资机会。我们测算中国小基站和通信模组的增量空间到2025年达到726亿元,到2030年达到1849亿元市场规模。小米生态链企业目前涵盖了天线、小基站以及上游的无线连接模组、芯片等领域。建议关注未来十年高速成长的小基站、通信模组领域,以及上游芯片国产化和新赛道洗牌投资机会。

  云——应用服务端:小米生态链纵向布局智能家居、车联网、卫星互联网场景,横向布局文娱市场构建商业闭环。智能家居从智能单品走向全屋智能,小米具备先发优势。2030年市场规模可达39609亿,其中智能家电价值量最高,智能安防成长性最佳。文化娱乐处于移动互联网红利后期,随着5G网络升级与物联网布局延伸到家庭、汽车等多场景,有望迎来新增长空间。小米重点布局游戏影音,未来有望结合物联网人、家、车多场景布局,形成文娱产业生产设计-多场景应用完整闭环。我们测算文化娱乐的增量空间到2025年达到4858亿元,建议关注由新场景、新媒介VR/AR带来的文娱投资机会。商业航天迎来9年高速发展期,到2029年市场规模有望达到4262亿元。其中地面设备制造价值量最高,占比超过70%,卫星应用成长性最佳,未来十年复合增速近17%。小米布局整个卫星互联网产业链,侧重投资卫星制造与卫星应用头部公司。建议先行关注制造,再转向产业链下游。智能化是智能汽车最大机遇,中国乘用车市场增量市场总规模将从2020年的2000亿增长到2030年的1.8万亿元,10年复合增速25%。小米通过并购、投资+自研全方位布局自动驾驶技术、整车部件和软件,智能驾驶将会是小米重点发力的关键环节。当前重点建议关注智能汽车供应链侧投资机会。

  风险提示

  生态链企业协同不及预期,物联网推进不及预期,云平台建设不及预期

我要报错
点击浏览阅读报告原文
数据加工,数据接口
我要给此报告打分: (带*号为必填)
慧博智能策略终端下载
相关阅读
2021-09-05 行业分析 作者:罗露 32 页 分享者:ms***k 买入
2021-08-02 行业分析 作者:罗露 42 页 分享者:xiah******tai 买入
2021-04-02 行业分析 作者:罗露 27 页 分享者:sul****nc 买入
2021-03-09 行业分析 作者:郑弼禹,樊志远,罗露 39 页 分享者:zui****ao 买入
2021-02-22 行业分析 作者:罗露 31 页 分享者:ms***k 买入
关闭
如果觉得报告不错,扫描二维码可分享给好友哦!
 将此篇报告分享给好友阅读(微信朋友圈,微信好友)
小提示:分享到朋友圈可获赠积分哦!
操作方法:打开微信,点击底部“发现”,使用“扫一扫”即可分享到微信朋友圈或发送给微信好友。
*我要评分:

为了完善报告评分体系,请在看完报告后理性打个分,以便我们以后为您展示更优质的报告。

您也可以对自己点评与评分的报告在“我的云笔记”里进行复盘管理,方便您的研究与思考,培养良好的思维习惯。

当前终端的在线人数: 90080
扫一扫,慧博手机终端下载!

正在加载,请稍候...