国海证券-盾安环境-002011-事件点评:2021Q4业绩增速亮眼,热管理业务发展迅速-220227

查看研报人气榜
日期:2022-02-27 21:21:58 研报出处:国海证券
股票名称:盾安环境 股票代码:002011
研报栏目:公司调研 杨仁文  (PDF) 5 页 239 KB 分享者:103****15 推荐评级:买入(首次)
请阅读并同意免责条款

【免责条款】

1. 用户直接或通过各类方式间接使用慧博投研资讯所提供的服务和数据的行为,都将被视作已无条件接受本声明所涉全部内容;若用户对本声明的任何条款有异议,请停止使用慧博投研资讯所提供的全部服务。

2. 用户需知,研报资料由网友上传,所有权归上传网友所有,慧博投研资讯仅提供存放服务,慧博投研资讯不保证资料内容的合法性、正确性、完整性、真实性或品质;

3. 任何单位或个人若认为慧博投研资讯所提供内容可能存在侵犯第三人著作权的情形,应该及时向慧博投研资讯提出书面权利通知,并提供身份证明、权属证明及详细侵权情况证明。慧博投研资讯将遵循"版权保护投诉指引"处理该信息内容;

4.本条款是本站免责条款的附则,其他更多内容详见本站底部《免责声明》

研究报告内容
分享至:      

  事件:

  2022年2月25日,盾安环境发布2021年度业绩快报。https://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2021年公司实现营业收入98.49亿元(+33.44%);归母净利润4.08亿元(+140.80%),扣非归母净利润3.88亿元(+474.88%)。https://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)

  投资要点:

  2021Q4业绩扭亏为盈增速亮眼。公司2021Q4单季度实现营收24.75亿元(+13.90%),归母净利润0.66亿元(+108.11%)。(1)收入端:主营阀件产品销量大幅增长叠加产品结构优化,推动收入稳健增长。(2)利润端:公司完成对节能板块和传感器等亏损业务的剥离,盈利能力大幅提升。

  公司积极拓展商用制冷业务,新能源热管理业务营收增长快速。1)制冷设备:公司持续拓展包括商用中央空调、特种空调和冷链系统在内的商用制冷业务,2021年1月成功中标杭州机场快速线项目,预计2022年5月交付完成。2)制冷配件:公司产品优化升级,空调阀件重回内销榜首,2021H1市占率达39.20%;新能源车热管理业务受益于公司的技术优势和完善的产品结构,营收提升速度较快。

  作为制冷阀体内销龙头,公司业绩表现靓丽,首次覆盖,给予“买入”评级。随着变频空调升级换代及新能源汽车热管理需求的扩张,公司作为内销龙头,有望凭借其在规模效应和技术竞争上具备的优势,分享阀体市场扩容红利,首次覆盖,给予“买入”评级。我们预计,2021-2023年公司归母净利润为4.08/5.74/7.40亿元,对应EPS为0.45/0.63/0.81元,当前股价对应PE为25.75/18.31/14.20倍。

  风险提示:新冠疫情反复、制冷行业周期波动、海外市场拓展不及预期、汇率波动、金融债务清偿方案执行不及预期等。

  

  

我要报错
点击浏览阅读报告原文
数据加工,数据接口
我要给此报告打分: (带*号为必填)
*我要评分:
暂无评价
慧博智能策略终端下载
相关阅读
2022-03-14 公司调研 作者:杨仁文 6 页 分享者:davi******704 买入
2022-03-08 公司调研 作者:杨仁文 34 页 分享者:ali****he 买入
2022-03-05 公司调研 作者:杨仁文 5 页 分享者:sj***z 买入
2022-03-03 公司调研 作者:杨仁文 4 页 分享者:le***n 买入(首次)
2022-02-27 公司调研 作者:杨仁文 5 页 分享者:xiao******522 买入(首次)
关闭
如果觉得报告不错,扫描二维码可分享给好友哦!
 将此篇报告分享给好友阅读(微信朋友圈,微信好友)
小提示:分享到朋友圈可获赠积分哦!
操作方法:打开微信,点击底部“发现”,使用“扫一扫”即可分享到微信朋友圈或发送给微信好友。
*我要评分:

为了完善报告评分体系,请在看完报告后理性打个分,以便我们以后为您展示更优质的报告。

您也可以对自己点评与评分的报告在“我的云笔记”里进行复盘管理,方便您的研究与思考,培养良好的思维习惯。

当前终端的在线人数: 75271
扫一扫,慧博手机终端下载!

正在加载,请稍候...