长江期货-能源化工日报-210722

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日期:2021-07-22 14:02:55 研报出处:长江期货
研报栏目:期货研究 卢哲,汪浩铮,曹雪梅  (PDF) 9 页 1,329 KB 分享者:jac****ck
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研究报告内容
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  日度观点

  ◆原油:

  美股、美债收益率、原油大涨,市场情绪好转。https://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】疫情方面,英国、西班牙扩散明显,美、法、德、意有所抬头。https://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)不过由于疫苗有效,政府或参考住院人数而非感染人数制定防疫政策。目前欧美日新增感染人数有限,短期来看管控可能不会升级,市场也从恐慌情绪中恢复。整体上,下半年油市供应存在供应缺口,只疫情不再度失控,油价或还会震荡走高。

  投资建议:高位震荡。

  ◆沥青:

  近期公布的排产数据看,7月地炼排产环比减少15%,原材料进口税的影响开始体现。需求一般,出货量与去年同期相当。整体供需开始转好,后期裂解价差有望走高。原油受宏观因素带动下跌较大,短期建议暂时观望。

  投资建议:暂时观望。

  风险提示:需求超预期,原油价格大幅波动。

  ◆纯碱:

  日内纯碱涨幅较大,一方面昨日工信部明确光伏压延玻璃不受产能置换政策限制,未来压延工艺产线扩张利好纯碱消费;另一方面,河南大雨灾害严重而当地纯碱产量较高,市场担忧供应意外中断。目前正值上游检修高峰季,库存去化明显,现货据悉还有涨价意向。下游存在一定抵触心理,但玻璃利润高起、轻碱下游价格传导依旧通畅,上游涨价或可落实。目前唯一利空在于期货升水现货过多,且交割仓库库存较大。整体上,我们认为光伏需求很难证伪,远月支撑较强,碱价趋势保持上行,矛盾只在节奏上。建议保持回调做多思路,交易远月合约为宜。

  投资建议:多头思路

  ◆橡胶:

  7月21日橡胶主力合约ru2109下跌0.61%,收于12955元/吨。上海国产全乳胶主流报价12625元/吨,较昨日价格不变。橡胶在大跌后没有持续,马上止跌,会在底部区间内进行震荡,目前基本面偏弱,橡胶容易受到宏观影响。

  建议:橡胶重回底部大区间12600-13750,参考该区间交易。

  

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