银河证券-环保、建材、钢铁行业碳中和周报,碳交易正式启动,碳价已出现上涨态势-210717

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日期:2021-07-18 20:14:40 研报出处:银河证券
研报栏目:行业分析 严明,王婷  (PDF) 10 页 1,011 KB 分享者:在天***E 推荐评级:推荐
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研究报告内容
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  全国碳市场首个交易日的交易平稳有序、符合预期。https://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】7月16日上午9时30分,全国碳市场正式启动上线交易。https://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)上海环交所数据显示,截至当日15时收盘,首日全市场碳排放配额合计成交410.40万吨,成交额2.10亿元,成交均价51.23元/吨。全国碳排放权交易由小市场走向全国统一市场后,碳排放权交易价格已出现上涨态势。

  我国将构建“配额+自愿减排量”的市场化减排机制。碳配额分配目前以免费为主,将适时引入有偿分配;CCER作为碳交易市场的补充机制,也可吸引更多主体主动减排,参与碳市场。预计未来八大重点能耗行业纳入碳市场后,碳配额交易市场规模可达3000-4000亿,CCER市场规模可达300亿,具有减排效应的环保企业有望通过CCER交易增厚相关公司业绩。

  “碳达峰、碳中和”为建材行业带来发展新机遇。建材行业将着重向绿色低碳转型发展,进一步优化产业产品结构,加大清洁能源的使用比例,建材行业各领域及企业加强低碳技术的研发和应用,加强全过程节能减排管理。消费建材:建筑节能、旧改利好防水、石膏板、塑料管道龙头企业;玻璃纤维:行业高景气利好行业龙头;玻璃:浮法高景气,光伏、电子玻璃成为新亮点,玻璃行业维持高弹性;水泥:南方地区出梅,关注淡季后的布局机会。

  钢铁行业集中度或将提升,主要钢企盈利能力仍有保障。中钢协数据显示,7月上旬重点钢企粗钢日均产量213.76万吨,环比下降5.56%;钢材库存量1405.73万吨,比上一旬增加29.12万吨。下半年粗钢减产预期增强,多地减产政策落地,预计供给将进一步收缩。在“碳中和”政策的持续推进下,行业集中度或将提升,主要钢企盈利能力仍有保障。在整体宏观经济复苏和碳中的大背景下,推荐有望获益于马太效应的龙头钢企和具备国产替代、产品升级属性的成长型企业。

  投资建议。钢铁:建议关注宝钢股份(600019.SH)、华菱钢铁(000932.SZ)、三钢闽光(002110.SZ)、中信特钢(000708.SZ)、抚顺特钢(600399.SH)、永兴材料(002756.SZ)。建材:推荐关注北新建材(000786.SZ)、东方雨虹(002271.SZ)、旗滨集团(601636.SH)、南玻A(000012.SZ)、中国巨石(600176.SH)、科顺股份(300737.SZ)、凯伦股份(300715.SZ)、坚朗五金(002791.SZ)。环保:重点推荐垃圾焚烧发电企业:瀚蓝环境(600323.SH)、高能环境(603588.SH);填埋气发电企业:百川畅银(300614.SZ);碳汇相关企业:绿茵生态(002887.SZ)。

  风险提示。原料价格大幅波动的风险;下游需求不及预期的风险,限产落地效果不及预期的风险;行业新增产能超预期的风险;CCER未能及时重启的风险;碳市场交易活跃度不及预期的风险;碳价不及预期的风险。

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