安信证券-北交所宣布设立一月有余,新三板融资情况有何变化?-211021

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日期:2021-10-21 15:52:11 研报出处:安信证券
研报栏目:投资策略 诸海滨  (PDF) 16 页 759 KB 分享者:Eg***t
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研究报告内容
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  ■北交所设立后,精选层申报热情上升,受理数量增加:截至2021年10月16日,共236家公司已申请精选层挂牌辅导备案登记(未挂牌精选层),其中2021年目前共计100家。https://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2021年9月申报辅导备案登记公司共计11家,环比增长57%。https://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)申报公司中,属于工业行业的最多,达73家,占比31%,其次是信息技术和材料行业,分别有65家和31家,占比28%和13%。当前所处审核阶段上,处于辅导备案登记阶段的公司最多,达135家,占比57%,处于已问询和中止审查阶段的公司有22家和21家,均占比9%。另外,2021年9月精选层受理公司数达到8家,环比增长167%,拟募资额达到20.5亿元,环比增长377%。

  ■工业和信息技术融资意愿明显提高,定向增发预案数量大幅上升:2020年-2021年9月,新三板公司共计发布定向增发预案258次,其中2021年1-9月发布169次,占比66%。期间每月定增预案数量呈上升趋势,且增速不断加快,尤其是2021年9月发布定增预案57次,创2020年以来历史新高,同比增长613%。另外2021年10月1日-16日,新发布定增预案40个。定向增发预计募资金额亦呈整体上升趋势,2021年每月均同比上升,9月定增预计募集资金17.6亿元,同比增长339%。2021年9月工业和信息技术行业定增预案数和预计募集资金均环比增幅最大,预案数分别达20次和21次,募资额分别达6.03和6.65亿元。

  ■市场认可度逐渐上升,新三板定向增发融资难度呈下降趋势:新三板2017-2021年9月共定向增发募资3664次,实际募集资金1333亿元,2017年最高,随后逐年减少,但无论实际募集资金、募资次数增速均逐渐放缓,并呈现增加的迹象,2021年1-9月定增募资414次,同比增长3.8%,募集资金131亿元,同比减少1.3%。2017年新三板实际募资比(实际募资额与预计募资额之比)为86%,2020年达到91%,2021年1-9月达到98%,同比增加10pct,资本市场对新三板公司的认可度逐步提高,整体上公司融资预期与资本市场的看法逐步趋于一致。细分行业上,2021年1-9月定增募资额前三的行业依次为信息技术、工业、医疗保健行业,分别募资32.5/32.2/23.3亿元,同比增长32%/-13%/47%。

  ■新三板公司成长性高,定向增发及精选层挂牌募资中存在潜在投资机会:我们选取2021年4月1日至今已发布定向增发预案或已申报精选层或被受理的公司,共计295家,并从体量规模、盈利能力、成长能力角度进一步筛选,其中2021H1营收增速超过100%的有德桥股份、瑞索股份等8家,归母净利润增速超过100%的有宏中药业、金晖股份等24家。符合所有条件的有华岭股份、惠丰钻石、晶赛科技等10家。

  ■风险提示:政策风险,流动性风险,精选层申请失败风险

  

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