开源证券-电气设备行业点评报告:5月中美欧新能源汽车销量持续向好,看好新能源汽车产业链-210610

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日期:2021-06-10 23:03:13 研报出处:开源证券
行业名称:电气设备行业
研报栏目:行业分析 刘强  (PDF) 3 页 471 KB 分享者:wang******whu 推荐评级:看好
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研究报告内容
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  5月中美欧新能源汽车销量持续向好,看好新能源汽车产业链

  根据乘联会数据,5月国内新能源乘用车销量18.5万辆,同比+177%,环比+15%。https://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】欧洲八国5月电动车销量14.4万辆,同比+240%,环比+12%。https://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)美国5月电动车销量5.8万辆,同比+305%,显著超预期。我们上调2021/2022年全球新能源车销量预测至538.3/747.3万辆,同比分别+72.3%/+38.8%。受益标的:(1)全球电动车产业链各环节龙头:宁德时代、亿纬锂能、恩捷股份、璞泰来、三花智控、宏发股份等;(2)供需紧张,量价齐升的环节:天赐材料、赣锋锂业等;(3)订单外溢,有望迎估值、业绩双升的二线优质标的:中科电气、星源材质等。

  国内新能源乘用车销量18.5万辆,同比+177%,环比+15%

  根据乘联会数据,5月国内新能源乘用车销量18.5万辆,同比+177%,环比+15%。其中BEV销量15.4万辆,同比+192%;PHEV销量3.1万辆,同比+120%。分车型来看,A00级BEV占比31%,环比-3pct;B级BEV占比达29%,环比+3pct。分车型看,5月国产Model 3/Y销量分别为0.92/1.27万辆,环比分别+47%/+135%;比亚迪新能源车销量3.28万辆,同比+190%,环比+28%,其中汉销量8214辆,环比+16%,秦Plus DM-i销量5542辆;造车新势力表现亮眼:5月蔚来/理想/小鹏销量分别为6711辆(同比+90%)/4323辆(同比+101%)/5686辆(同比+496%)。5月宏光MINIEV销量2.97万辆,环比+1.5%。

  欧洲销量稳步增长,美国市场大超预期

  5月欧洲八国电动车销量14.4万辆,同比+240%,环比+12%,符合预期。其中BEV销量7.2万辆,环比+16%;PHEV销量7.2万辆,环比+8%。分国家来看,德国电动车注册量5.4万辆,同比+338%;法国电动车注册量2.44万辆,同比+240%;英国电动车注册量2.3万辆,同比+607%;意大利电动车注册量1.28万辆,同比+329%;西班牙电动车注册量0.66万辆,同比+457%;挪威电动车注册量1.17万辆,同比+123%;瑞典电动车注册量0.95万辆,同比基本持平。我们预计2021/2022年欧洲电动车销量分别达199.7/277.8万辆,同比+47%/+39%。5月美国电动车销量6.1万辆,同比+328%,环比+30%;其中BEV销量4.7万辆,同比+350%,环比+30%。渗透率升至3%。得益于拜登政府新能源支持政策持续加码,我们预计2021/2022年美国电动车销量分别达66/97万辆,同比+101%/+47%。

  风险提示:新能源汽车销量不及预期、政策效果不及预期、海外疫情导致需求不及预期。

  

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