银河证券-机械行业月度动态报告:8月PMI仍处于荣枯线以上,关注稳增长带来的投资机会-210906

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日期:2021-09-06 15:54:23 研报出处:银河证券
行业名称:机械行业
研报栏目:行业分析 鲁佩,范想想  (PDF) 30 页 2,151 KB 分享者:lxy5******555 推荐评级:推荐
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研究报告内容
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  8月PMI继续回落但仍处荣枯线之上,稳增长压力上升驱动工程机械&轨交装备行情。https://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】8月PMI延续4月以来回落趋势至50.1%,数据指向经济短期压力增大,未来基建或有所发力助力环比改善,我们认为,一方面受数据出台因素刺激下半年预期基建投资边际改善,另一方面,资金由高估值板块流出,工程机械及轨交设备板块估值较低,吸引部分资金;长期来看,基建及地产投资高峰期已过,尚未看到强有力的新增需求,投资需关注个股α机会。https://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)工程机械:关注三一重工海外市场及数字化,恒立液压向工程机械以外市场扩散;轨交设备:关注华铁股份收购BVV带来的积极变化,天宜上佳拓展光伏业务的进展。

  政策助力工业母机发展,需求回升行业景气向上。近日,国资委召开扩大强调,针对工业母机、高端芯片、新材料等加强关键核心技术攻关。受此影响,机床设备受关注度快速提升。数控机床,是体现国家综合实力的重要基础性产业,代表了工业发展水平。我国机床产业大而不强,千亿产值,但数控化率仍较低,中高端市场国产化率仍较低。后疫情时代制造业投资增速提升,机床行业需求景气向上。推荐数控刀具环节欧科亿、华锐精密、中钨高新,整机环节创世纪、海天精工、国盛智科、科德数控,建议关注核心零部件环节华中数控、昊志机电。

  光伏产业链利好频传,关注HJT设备投资机会。爱康科技与理想万里晖签署爱康一期泰兴高效异质结项目首条整线设备采购协议;华润电力110亿元布局HJT电池及组件;捷佳伟创首批管式异质结PECVD工艺电池顺利下线,同时也是全球首批利用管式等离子体气相沉积工艺异质结电池。HJT平台型技术,提效潜力巨大,有望成为下一代主流技术,动能转换期,设备空间广阔。今年PERC仍为扩产主力,但随着HJT渗透率逐步提升,PERC产能扩张节奏放缓,需求空间逐步收窄,HJT新增产能规模快速扩张。行业处于技术变革期,需积极关注降本数据及产业化进程,相关公司包括迈为股份、捷佳伟创、金辰股份等。

  投资建议:工业机器人领域推荐埃斯顿(002747.SZ),建议关注拓斯达(300607.SZ);光伏设备领域推荐迈为股份(300751.SZ),建议关注捷佳伟创(300724.SZ)、帝尔激光(300776.SZ);锂电设备领域推荐先导智能(300450.SZ),建议关注杭可科技(688006.SH)。

  风险提示:制造业投资低于预期,政策支持力度低于预期的风险。

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