国金证券-传媒行业专题分析报告:传媒8月经营跟踪,游戏业Q3业绩逐渐向好-210921

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日期:2021-09-22 08:55:12 研报出处:国金证券
行业名称:传媒行业
研报栏目:行业分析 杨晓峰  (PDF) 20 页 1,202 KB 分享者:zha****ui
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研究报告内容
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  基本结论

  8月游戏经营跟踪:

  政策端:8月游戏版号暂无下发,或受未成年人防沉迷保护新规、约谈等影响。https://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我们认为8月暂无游戏版号发放,或受到未成年防沉迷舆论、防沉迷新规调整和约谈的影响,新规需要游戏厂商对防沉迷系统做出相应调整,或影响版号发放节奏。https://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)但各大游戏厂商也纷纷响应相关规范,随着各大游戏厂商持续对未成年人防沉迷保护的规范,后续版号发放有望恢复正常。

  行业端:头部游戏流水排名较为稳定,二线龙头新游戏表现较好。国内方面,8月中国iOS手游收入排名,《王者荣耀》、《和平精英》、《梦幻西游》保持前3名,海外端,8月39个中国厂商入围全球手游发行商收入榜TOP100,合计收入近24.3亿美元,环比上升2%。其中腾讯、网易保持领先地位,二线龙头三七互娱凭借《末日喧嚣》在海外市场的亮眼成绩,以及新上市的《斗罗大陆:魂师对决》,排名从7月的第6名上升至8月的第4名。

  8月流媒体经营跟踪:

  政策端:电视剧备案数量保持稳定,都市题材仍是主流。8月国家电视广播总局发布全国电视剧拍摄制作备案公示39部,5-8月公示数量保持稳定,题材仍以都市题材为主,占比51%。

  影视赛道:热门影视剧播放平台上,爱奇艺、腾讯保持领先地位,芒果TV占比保持稳定。根据德塔文数据,2021年8月,电视剧景气指数排行榜前10作品中,腾讯视频、爱奇艺播放占比分布为50%、40%,保持较高水平。随着《我在他乡挺好的》、《与君歌》热播,芒果TV占比保持稳定,7-8月均为20%。

  综艺赛道:芒果TV新上综艺《哥哥》表现优异,Top10占有率保持50%。根据骨朵数据,8月全网热度前10综艺中,播出平台为芒果TV、腾讯视频、爱奇艺、优酷的占比分别为50%、20%、30%、10%,其中芒果TV8月新上综艺《哥哥》排名全网热度榜Top1。

  投资建议

  元宇宙发展或推动游戏板块估值提升,低估值游戏板块和优质流媒体有望获得更多关注:游戏是元宇宙重要的入口之一,游戏行业的估值中枢有望受益于元宇宙的发展,叠加暑期热门游戏上线,Q3持续向好。优质流媒体公司随着Q3热门综艺和影视剧持续推出,有望持续推动业绩增长。建议关注标的:三七互娱、芒果超媒、吉比特、宝通科技。

  风险提示

  影视综艺节目上线表现及招商情况不及预期;游戏上线表现不及预期;线下恢复不及预期:行业政策风险

  

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