首创证券-瀚蓝环境-600323-公司简评报告:聚焦大固废战略,业绩释放可期-210721

查看研报人气榜
日期:2021-07-22 11:31:24 研报出处:首创证券
股票名称:瀚蓝环境 股票代码:600323
研报栏目:公司调研 邹序元  (PDF) 4 页 768 KB 分享者:wei****66 推荐评级:买入
请阅读并同意免责条款

【免责条款】

1. 用户直接或通过各类方式间接使用慧博投研资讯所提供的服务和数据的行为,都将被视作已无条件接受本声明所涉全部内容;若用户对本声明的任何条款有异议,请停止使用慧博投研资讯所提供的全部服务。

2. 用户需知,研报资料由网友上传,所有权归上传网友所有,慧博投研资讯仅提供存放服务,慧博投研资讯不保证资料内容的合法性、正确性、完整性、真实性或品质;

3. 任何单位或个人若认为慧博投研资讯所提供内容可能存在侵犯第三人著作权的情形,应该及时向慧博投研资讯提出书面权利通知,并提供身份证明、权属证明及详细侵权情况证明。慧博投研资讯将遵循"版权保护投诉指引"处理该信息内容;

4.本条款是本站免责条款的附则,其他更多内容详见本站底部《免责声明》

研究报告内容
分享至:      

  事件:公司发布业绩预增公告,预计2021年上半年归属于上市公司股东的净利润与上年同期相比将增加1.38~1.75亿元,至5.99~6.36亿元,同比增涨30%~38%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润与上年同期相比预计将增加1.35~1.71亿元,至5.86~6.22亿元,同比增涨30%~38%。https://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】与前期预期基本一致。https://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)

  点评:

  疫情控制后业绩增长明显。本次业绩预增的原因主要有三点。第一,去年上半年公司受疫情影响严重,固废业务板块的餐厨垃圾处理、工业危废处理以及部分生活垃圾焚烧发电项目产能利用率不足,工程建设滞后;燃气和供水板块工商业用户用气用水量同比下降明显,导致去年上半年基数比较低。第二,去年下半年起多个垃圾焚烧项目陆续投产,促进业绩增长。第三,南海区陶瓷洁具行业清洁能源改造完成,疫情后复工复产状况良好,天然气用气量提升。

  聚焦“大固废”战略,业绩释放可期。公司以对标“无废城市”建设的“大固废”纵横一体化业务为发展战略,横向覆盖市政垃圾(含生活垃圾、餐厨垃圾、污泥等)、工业危险废物、农业有机垃圾等污染源治理,同时不断提升前端环卫、中端收转运、末端处理的纵向协同优势。公司投运、在建、储备项目充足,预计开始进入业绩快速释放期。

  全国碳交易市场开启,公司利润有望进一步增厚。7月份,全国碳排放权交易市场在经过多年试点准备后开市交易。碳交易包括配额交易(CEA)和自愿减排量(CCER)交易,虽然目前配额交易是主要方式,后期CCER交易也将逐步开展。垃圾焚烧发电是环保领域参与碳排放交易最重要的细分领域,CCER交易将对垃圾焚烧发电有额外的盈利贡献。需关注后期CCER交易对公司利润的正向促进作用。

  盈利预测与投资评级:预测2021-2023年,公司营收分别为94.1/122.8/157.4亿元,同比增长25.8%/30.5%/28.2%;归母净利润分别为13.3/17.8/ 23.3亿元,同比增速分别为25.7%/34.0%/30.7%;EPS分别为1.63/2.19/2.86元/股。以昨日收盘价计算PE分别为11.5/8.6/6.6倍,维持公司买入评级。

  风险提示:项目建设及投产进度不及预期;产能利用率不及预期;天然气价格下降等。

  

我要报错
点击浏览阅读报告原文
数据加工,数据接口
我要给此报告打分: (带*号为必填)
慧博智能策略终端下载
相关阅读
2021-06-04 公司调研 作者:邹序元 4 页 分享者:cry****cy 买入(首次)
2021-04-29 公司调研 作者:邹序元 3 页 分享者:kant******ai2 买入
关闭
如果觉得报告不错,扫描二维码可分享给好友哦!
 将此篇报告分享给好友阅读(微信朋友圈,微信好友)
小提示:分享到朋友圈可获赠积分哦!
操作方法:打开微信,点击底部“发现”,使用“扫一扫”即可分享到微信朋友圈或发送给微信好友。
*我要评分:

为了完善报告评分体系,请在看完报告后理性打个分,以便我们以后为您展示更优质的报告。

您也可以对自己点评与评分的报告在“我的云笔记”里进行复盘管理,方便您的研究与思考,培养良好的思维习惯。

当前终端的在线人数: 68160
扫一扫,慧博手机终端下载!

正在加载,请稍候...