西南证券-东富龙-300171-下游需求旺盛,业绩符合预期-211028

查看研报人气榜
日期:2021-10-28 19:59:57 研报出处:西南证券
股票名称:东富龙 股票代码:300171
研报栏目:公司调研 杜向阳  (PDF) 4 页 667 KB 分享者:hr***3 推荐评级:买入
请阅读并同意免责条款

【免责条款】

1. 用户直接或通过各类方式间接使用慧博投研资讯所提供的服务和数据的行为,都将被视作已无条件接受本声明所涉全部内容;若用户对本声明的任何条款有异议,请停止使用慧博投研资讯所提供的全部服务。

2. 用户需知,研报资料由网友上传,所有权归上传网友所有,慧博投研资讯仅提供存放服务,慧博投研资讯不保证资料内容的合法性、正确性、完整性、真实性或品质;

3. 任何单位或个人若认为慧博投研资讯所提供内容可能存在侵犯第三人著作权的情形,应该及时向慧博投研资讯提出书面权利通知,并提供身份证明、权属证明及详细侵权情况证明。慧博投研资讯将遵循"版权保护投诉指引"处理该信息内容;

4.本条款是本站免责条款的附则,其他更多内容详见本站底部《免责声明》

研究报告内容
分享至:      

  事件:公司发布2021年三季报,前三季度实现营收28.8亿元,同比增长54.61%,归母净利润5.6亿元,同比增长93.69%,扣非归母净利润5.1亿元,同比增长113.83%;其中Q3单季度实现营收10.7亿元,同比增长58.83%,归母净利润2.2亿元,同比增长87.69%,业绩接近此前预告的上限。https://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】

  盈利能力提升,合同负债大幅增长。https://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)公司前三季度毛利率为45.56%,同比增加7.8pp,净利率为21.09%,同比增加4.8pp;其中第三季度毛利率为46.31%,同比提升6.8pp,净利率为20.99%,同比提升3.4pp。预计下游需求持续旺盛,叠加高利润率的产品占比提升,带动公司利润率持续增长。预计公司注射剂单机及系统前三季度收入超过10亿元,生物工程单机及系统收入同比高速增长,延续了上半年的增长趋势。

  订单量饱满,公司扩大产能建设。公司新增订单增长较快,在手订单饱满。预计前三季度新增订单已超过去年全年水平,单三季度新增订单额环比略有所增加。三季度末合同负债33.1亿元,环比二季度末提升19.31%。公司通过厂房改建、租赁及新建等多种方式扩张产能,以满足食品包装、制药工程等业务的需要。三季度末在建工程1.3亿元。公司持续完善生物药生产设备及耗材的布局,积极拓展全球客户群体,逐步迈向系统化、国际化的战略发展目标。

  盈利预测与投资建议。考虑公司生物工程业务的快速增长,预计2021~2023年归母净利润分别为7.9亿元、9.9亿元、11.3亿元,对应EPS分别为1.26元、1.58元、1.80元。维持“买入”评级。

  风险提示:公司订单不及预期风险,行业竞争加剧风险,制药行业固定资产投资不及预期风险,汇率风险及海外项目运营风险。

  

我要报错
点击浏览阅读报告原文
数据加工,数据接口
我要给此报告打分: (带*号为必填)
*我要评分:
暂无评价
慧博智能策略终端下载
相关阅读
2021-12-03 公司调研 作者:杜向阳,张熙 4 页 分享者:swe****98 买入
2021-12-01 公司调研 作者:杜向阳,马云涛 4 页 分享者:lei****87 买入
2021-11-22 公司调研 作者:杜向阳 25 页 分享者:ecoa******ice
2021-11-19 公司调研 作者:杜向阳,马云涛 4 页 分享者:xiao******oxi 持有
2021-11-15 公司调研 作者:杜向阳 22 页 分享者:suns******117
关闭
如果觉得报告不错,扫描二维码可分享给好友哦!
 将此篇报告分享给好友阅读(微信朋友圈,微信好友)
小提示:分享到朋友圈可获赠积分哦!
操作方法:打开微信,点击底部“发现”,使用“扫一扫”即可分享到微信朋友圈或发送给微信好友。
*我要评分:

为了完善报告评分体系,请在看完报告后理性打个分,以便我们以后为您展示更优质的报告。

您也可以对自己点评与评分的报告在“我的云笔记”里进行复盘管理,方便您的研究与思考,培养良好的思维习惯。

当前终端的在线人数: 61399
扫一扫,慧博手机终端下载!

正在加载,请稍候...