安信证券-驰诚股份-834407-专注气体环境安全监测产品的“小巨人”,2021年营收增长26%-220703

查看研报人气榜
日期:2022-07-03 23:49:10 研报出处:安信证券
股票名称:驰诚股份 股票代码:834407
研报栏目:公司调研 诸海滨  (PDF) 24 页 2,101 KB 分享者:tlen******ian
请阅读并同意免责条款

【免责条款】

1. 用户直接或通过各类方式间接使用慧博投研资讯所提供的服务和数据的行为,都将被视作已无条件接受本声明所涉全部内容;若用户对本声明的任何条款有异议,请停止使用慧博投研资讯所提供的全部服务。

2. 用户需知,研报资料由网友上传,所有权归上传网友所有,慧博投研资讯仅提供存放服务,慧博投研资讯不保证资料内容的合法性、正确性、完整性、真实性或品质;

3. 任何单位或个人若认为慧博投研资讯所提供内容可能存在侵犯第三人著作权的情形,应该及时向慧博投研资讯提出书面权利通知,并提供身份证明、权属证明及详细侵权情况证明。慧博投研资讯将遵循"版权保护投诉指引"处理该信息内容;

4.本条款是本站免责条款的附则,其他更多内容详见本站底部《免责声明》

研究报告内容
分享至:      

  ■公司情况:气体环境安全监测产品供应商,2021年营利双升。https://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司成立于2004年,2020年度入选国家工信部专精特新“小巨人”。https://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)公司专注于气体环境安全监测产品,主要包括气体环境安全监测领域的智能传感器、智能仪器仪表、报警控制系统及配套,拥有气体检测、防爆声光报警及气体分析等软硬件研发和生产能力,产品适用于电力电子、环保消防、石油石化、化工、燃气、冶金、铁路、矿井、隧道、医药和科研机构等诸多行业领域。公司产品采取“需求+设计+生产+销售+服务”的一体化经营模式,销售模式包括直销和经销,服务的客户有中国石油、中国石化、胜利油田、中国黄金、鞍钢、武钢、中国中铁等。公司注重产品的研发创新,截止2021年底,公司拥有专利53项(发明专利5项),软件著作权79项,近年来研发费用保持逐年高速增长。此外,公司着力研究以物联网,大数据,区块链,人工智能,5G等新型信息技术,构建工业气体智能监测一体化平台,实现在线监测系统的快速响应机制,旨在将被动监控化为主动。2021年公司实现营收1.49亿元(+26.27%),归母净利润2,955.60万元(+12.85%),3年利润CAGR达16.22%;毛利率、净利率分别为52.78%、19.73%。

  ■行业情况:国产替代任务重,物联网的协同引领未来发展方向。安全监测仪器仪表产业的上游主要是传感器、集成电路、壳体、半导体元器件等产业,在国内均属于较成熟产业;下游应用领域非常广泛,涵盖了石油、化工、冶金、燃气、电力、制药等诸多行业。2019年,我国仪器仪表行业主营业务收入为11,252.4亿元,预计到2023年达到15,594.2亿元,年均复合增长率达到8.50%。整体上看,我国仪器仪表行业还落后于国际先进水平。核心技术缺乏、高精尖产品严重依赖进口、仪器仪表产品同质化严重、生产工艺落后、研发能力弱、精度不高等问题的凸显,为仪器仪表行业的发展带来了严峻的挑战。2021年我国仪器仪表行业进口额为623.75亿美元,出口额为443.45亿美元,进出口逆差为180.3亿美元。随着移动互联网与物联网协同发展,传感技术和监测仪器在工业及民用领域的应用将进一步提升,气体环境安全仪器仪表及其平台应用系统的未来前景向好。

  ■横纵对比:汉威科技是行业龙头,公司是细分领域内的小巨人。汉威科技、四方光电和诺安智能三家可比公司在业务方面与公司均具备较强可比性。1)体量:汉威科技的营收规模达23.16亿元,为行业龙头;公司的营收及利润规模小于四方光电但高于诺安智能。2)成长:四方光电3年营收CAGR和利润CAGR分别为67.00%、153.36%,成长性出色;公司的营收成长性高。3)盈利:诺安智能2021年毛利率达64.35%,处于行业高位;公司毛利率同样具备优势,但是净利率稍逊于四方光电和诺安智能。

  ■投资建议:公司是专注于气体环境安全监测产品的专精特新“小巨人”企业,多年来毛利率保持着可比优势,且近三年利润CAGR达16%。在物联网和5G技术逐渐普及的背景下,公司产品有望借助自身的环境监测平台建设创造更多的利润。截至最新,可比公司市盈率中值为23X,本次方案中发行底价为8.6元/股,按2021年的归母净利润计算对应的摊薄市盈率为20X,低于当下行业平均估值,建议关注。

  ■风险提示:宏观经济波动风险、人才流失风险、税收优惠政策变化风险

我要报错
点击浏览阅读报告原文
数据加工,数据接口
我要给此报告打分: (带*号为必填)
*我要评分:
暂无评价
慧博智能策略终端下载
关闭
如果觉得报告不错,扫描二维码可分享给好友哦!
 将此篇报告分享给好友阅读(微信朋友圈,微信好友)
小提示:分享到朋友圈可获赠积分哦!
操作方法:打开微信,点击底部“发现”,使用“扫一扫”即可分享到微信朋友圈或发送给微信好友。
*我要评分:

为了完善报告评分体系,请在看完报告后理性打个分,以便我们以后为您展示更优质的报告。

您也可以对自己点评与评分的报告在“我的云笔记”里进行复盘管理,方便您的研究与思考,培养良好的思维习惯。

当前终端的在线人数: 85745
扫一扫,慧博手机终端下载!

正在加载,请稍候...