光大证券-医药生物行业跨市场周报:三孩政策配套措施陆续落地,少儿经济未来投资机遇大-210801

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日期:2021-08-01 21:17:06 研报出处:光大证券
行业名称:医药生物行业
研报栏目:行业分析 林小伟,黄卓,王明瑞  (PDF) 29 页 2,011 KB 分享者:qiz****ng 推荐评级:增持
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研究报告内容
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  行情回顾:上周,A股医药生物指数下跌4.32%,跑赢沪深300指数1.14pp,跑输创业板综指4.00pp,排名17/28,表现中等逐步企稳。https://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】港股恒生医疗健康指数收跌7.1%,跑输恒生国企指数0.9pp,排名7/11。https://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)

  上市公司研发进度跟踪:上周,三生的重组抗PD-1人源化单克隆抗体注射液临床新进承办,豪森的HS-10375片和HS-10381胶囊的IND申请新进承办,恒瑞SHR-1701注射液的临床和SHR0302片的IND申请新进承办。成大的人用狂犬病疫苗(Vero细胞)注射剂(冻干)三期临床;东阳光的HEC96719片剂、信达的IBI362注射剂、百济的替雷利珠单抗注射剂和荣昌生物的维迪西妥单抗注射剂(冻干)二期临床;贝达的BPI-421286胶囊剂、恒瑞的HRS8807片剂、SHR0302片剂和SHR7280片剂一期临床。

  本周观点:三孩政策配套措施陆续落地,少儿经济未来投资机遇大

  自5月底国家放开三胎政策以来,三孩政策相关配套措施陆续落地,卫健委、国家医保局及地方政府已形成联动机制,彰显出国家鼓励生育的决心,我们认为陆续的政策出台背景下未来我国年龄结构有望逐步改善,少儿经济的投资机遇较大。建议重点关注辅助生殖、青少年眼健康、口腔健康、生长激素、脱敏治疗、儿童药等领域,重点推荐辅助生殖龙头锦欣生殖、眼健康龙头欧普康视、爱尔眼科、生长激素龙头长春高新、儿童药标的华特达因等;建议关注通策医疗、爱博医疗、昊海生科、美亚光电、正海生物、一品红、安科生物等相关标的。

  2021年下半年投资策略:掘金少儿经济、银发经济与创新国际化。在国内大循环方面,考虑到中国的人口结构正在发生深刻变化,“一老一少”的比例上升,少儿经济与银发经济将迎来黄金发展期,建议关注锦欣生殖(H)、欧普康视、博雅生物;国内国际双循环方面,以创新药、创新器械、CXO为代表的创新产业链逐步走出国门,部分优秀企业开始具备全球竞争力,进一步打开天花板,有望涌现出一批具备全球创新竞争力的国际化大龙头,建议关注信达生物(H)、奕瑞科技、迈瑞医疗、奥精医疗、威高股份(H)、药明康德(A&H)、药石科技。

  风险分析:药品/耗材降价风险;行业“黑天鹅”事件;研发失败风险。

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