新时代证券-新时代传媒行业周报:阿里创投拟转让芒果股份,关注2021世界互联网大会-210926

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日期:2021-09-26 21:54:42 研报出处:新时代证券
行业名称:传媒行业
研报栏目:行业分析 马笑  (PDF) 18 页 1,025 KB 分享者:471****73 推荐评级:推荐
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研究报告内容
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  投资组合:一、芒果超媒、三七互娱、分众传媒、东方财富、科大讯飞、万达电影。https://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】二、传媒受益组合,腾讯、快手、美团、心动。https://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)三、吉比特、完美世界、风语筑、华立科技、视觉中国、中国电影、掌阅科技、奥飞娱乐。

  投资主题:游戏三季报、互联网大会、元宇宙/ARVR、长短视频流媒体平台、楼宇媒体业绩持续性、国庆档影视院线、国有传媒公司的机会。

  受益标的:海外公司有网易、阅文集团、哔哩哔哩、泡泡玛特、创梦天地、祖龙娱乐、中手游等。游戏名臣健康、电魂网络、宝通科技、昆仑万维、姚记科技等;其他有东方明珠、光线传媒、华策影视、中南传媒等。

  投资建议:政策法规陆续出台,互联网的调整规范持续进行,数据安全和反垄断治理有利于资本有序扩张,调整之后互联网的长期发展值得期待

  从当下互联网的发展,反垄断和数据安全是国内的重要变量,反垄断对于创新与公司的运营提出了更高的要求,有利于产业的深耕和健康发展,而不是无序扩张。数据安全,在人工智能大时代,规范有利于更好的发掘利用。互联网已经在各行业实现了深刻的数字互联网,而走向智能化与走向全球化是我国当下互联网产业的两个重要驱动。同时,关注调整到位业绩拐点的游戏公司,关注Z世代文娱消费,关注政策自上而下的规范和指引。

  2021年互联网大会26日乌镇开幕,支持互联网和数字经济健康发展

  2021年互联网大会峰会的主题是“迈向数字文明新时代,携手构建网络空间命运共同体“。峰会围绕生活体验、智慧生产、行业生态等场景,引入5G全域自动驾驶、智慧看护系统、数字牧场等25项智慧化项目,华为、阿里巴巴、腾讯、百度、小米等300余家行业龙头企业参展亮相。其中,互联网科技成果展示馆将展示区块链智能巡检、纳米光刻与成像装置、融合型深海机器人等创新应用。本次大会贺信指出“激发数字经济活力,增强数字政府效能,优化数字社会环境,构建数字合作格局,筑牢数字安全屏障,让数字文明造福各国人民,推动构建人类命运共同体”。大会致辞也表示支持民营经济健康发展,支持企业家创新创业,支持互联网和数字经济健康发展。我们看好互联网在规范后的持续发展,关注腾讯控股、美团、小米、网易等。

  阿里创投拟转让阿里股份,看好芒果超媒底部向上,公司战略持续推进中

  2021年9月23日晚,芒果超媒发布公告称,阿里创投拟将其所持芒果超媒9364.79万股份(总股本5.01%)对外协议转让,转让完成后,阿里创投将不再持有任何公司股票。我们认为阿里转让股份,不影响公司的正常经营,对公司业绩也不会产生不利影响,阿里入股后并没有特别的战略合作,目前情况不影响公司与阿里的正常合作。总结前期市场变化,我们认为市场对芒果的担忧主要在几点,一是互联网行业反垄断的行业整体担忧,二是明星艺人行业整顿引来的人员流动担忧,三是由于明星艺人而引起的对未来内容产出的担忧。我们认为,拉长来看,市场担忧之下,芒果的当前价值处于低估,处于可以加配的底部区间。我们维持此前的观点,芒果具有持续的内容创新能力,能够不断调整且产出符合市场主流的爆款综艺内容;公司剧集战略持续验证,明年来看内容体量质量均有提升;小芒电商及剧本杀等战略如期推进中;公司机制并没有发生变化,会员和广告均有望延续高增。

  风险提示:疫情反复、技术发展不及预期、商誉风险,监管政策变化等。

  

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