安信证券-晶盛机电-300316-携手应材成立子公司,打造泛半导体产业链平台-210801

查看研报人气榜
日期:2021-08-02 10:12:59 研报出处:安信证券
股票名称:晶盛机电 股票代码:300316
研报栏目:公司调研 李哲,崔逸凡  (PDF) 4 页 373 KB 分享者:zha****08 推荐评级:买入-A
请阅读并同意免责条款

【免责条款】

1. 用户直接或通过各类方式间接使用慧博投研资讯所提供的服务和数据的行为,都将被视作已无条件接受本声明所涉全部内容;若用户对本声明的任何条款有异议,请停止使用慧博投研资讯所提供的全部服务。

2. 用户需知,研报资料由网友上传,所有权归上传网友所有,慧博投研资讯仅提供存放服务,慧博投研资讯不保证资料内容的合法性、正确性、完整性、真实性或品质;

3. 任何单位或个人若认为慧博投研资讯所提供内容可能存在侵犯第三人著作权的情形,应该及时向慧博投研资讯提出书面权利通知,并提供身份证明、权属证明及详细侵权情况证明。慧博投研资讯将遵循"版权保护投诉指引"处理该信息内容;

4.本条款是本站免责条款的附则,其他更多内容详见本站底部《免责声明》

研究报告内容
分享至:      

  ■事件:7月30日,公司发布公告,与应用材料香港合作,通过向科盛装备增资成立合资公司,注册资本1.5亿美元。https://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】同时科盛装备拟出资1.2亿美元收购应材丝网印刷设备、晶片检测设备设备业务。https://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)

  ■携手应材增资控股科盛装备,收购丝印、晶圆检测设备。公司子公司科盛装备成立于2019年5月,主营业务光伏设备及元器件的制造和销售,成立以来尚未开展业务、尚未实缴注册资本。本次增资后科盛装备注册资本1.5亿美元,其中公司增资9750万美元,持股65%,应材香港增资5250万美元,持股35%。

  同时,科盛装备1.2亿美元收购的应材意大利丝网印刷设备业务、新加坡晶片检测设备业务、以及业务在中国的资产。相关业务审计2020年实现收入8943.20万美元,息税前利润81.40万美元;2021年Q1收入5408.20万美元,息税前利润981.90万美元,同比实现大幅增长。

  ■应材半导体装备全球领先,布局光伏领域跨越发展。应用材料作为全球最大的半导体设备之一,成立于1967年,1972年在纳斯达克上市,其核心产品半导体晶圆CVD设备、刻蚀设备技术全球领先。公司2020年报收入1147亿元,同比增长17.76%;净利润241亿元,同比增长33.74%。公司收入中,半导体系统占比66%、全球应用服务占比24%,显示终端占比9%。

  2000年以来,应材积极布局光伏显示等泛半导体领域,并于2008年以3.3亿美元收购意大利公司Baccini,布局光伏电池测试系统及金属化装备业务。Baccini作为全球光伏丝印设备龙头,在国产设备替代前占据较高市场份额,同时也为通威、东方日升、爱康、晋能、汉能提供异质结丝印设备,技术水平布局领先。

  ■丰富公司光伏设备产品线,打造产业链平台。后续科盛装备将主营用于光伏、制药、医疗保健(包括医疗器械)和消费电子和汽车行业丝网印刷、叠瓦、检测设备的开发、制造、销售、安装和服务(包括清洁)和解决方案。

  本次晶盛机电携手全球半导体设备龙头应用材料,将进一步丰富公司光伏设备产品线,在晶体生长设备、加工设备、叠瓦组件设备基础上增加了电池片设备,打造产业链平台型公司,提升公司综合竞争实力。同时公司在半导体硅片装备领域布局领先,而应用材料亦作为全球领先半导体设备公司,未来不排除加强半导体领域合作协同,高效推进国际化发展进程。

  ■投资建议:根据晶盛在手订订单交付周期一般为一年以内,考虑到下游验收进度,预测2021-2023年公司净利润分别为15.18、20.13、25.72亿元,对应EPS分别为1.18、1.57、2.00元。给予买入-A评级,6个月目标价78.50元,对应2022年PE为50X。

  风险提示:硅片价格波动影响下游扩产,下游半导体需求不及预期等。

我要报错
点击浏览阅读报告原文
数据加工,数据接口
我要给此报告打分: (带*号为必填)
*我要评分:
暂无评价
慧博智能策略终端下载
相关阅读
2021-09-14 公司调研 作者:李哲,罗松 32 页 分享者:zhon******ini 买入-A(首次)
2021-08-31 公司调研 作者:李哲,罗松 5 页 分享者:fio****en 买入-A
2021-08-31 公司调研 作者:李哲,罗松 5 页 分享者:被爱***儿 买入-A
2021-08-31 公司调研 作者:李哲,崔逸凡 4 页 分享者:银**研 买入-A
2021-08-30 公司调研 作者:李哲,罗松,崔逸凡 5 页 分享者:luo****wu 买入-A
关闭
如果觉得报告不错,扫描二维码可分享给好友哦!
 将此篇报告分享给好友阅读(微信朋友圈,微信好友)
小提示:分享到朋友圈可获赠积分哦!
操作方法:打开微信,点击底部“发现”,使用“扫一扫”即可分享到微信朋友圈或发送给微信好友。
*我要评分:

为了完善报告评分体系,请在看完报告后理性打个分,以便我们以后为您展示更优质的报告。

您也可以对自己点评与评分的报告在“我的云笔记”里进行复盘管理,方便您的研究与思考,培养良好的思维习惯。

当前终端的在线人数: 69758
扫一扫,慧博手机终端下载!

正在加载,请稍候...