南京证券-资讯周报(第641)期:市场反弹止步震荡回调,下有支撑逢低布局修复-220527

查看研报人气榜
日期:2022-06-23 11:24:45 研报出处:南京证券
研报栏目:投资策略 周正峰  (PDF) 3 页 297 KB 分享者:sto****pk
请阅读并同意免责条款

【免责条款】

1. 用户直接或通过各类方式间接使用慧博投研资讯所提供的服务和数据的行为,都将被视作已无条件接受本声明所涉全部内容;若用户对本声明的任何条款有异议,请停止使用慧博投研资讯所提供的全部服务。

2. 用户需知,研报资料由网友上传,所有权归上传网友所有,慧博投研资讯仅提供存放服务,慧博投研资讯不保证资料内容的合法性、正确性、完整性、真实性或品质;

3. 任何单位或个人若认为慧博投研资讯所提供内容可能存在侵犯第三人著作权的情形,应该及时向慧博投研资讯提出书面权利通知,并提供身份证明、权属证明及详细侵权情况证明。慧博投研资讯将遵循"版权保护投诉指引"处理该信息内容;

4.本条款是本站免责条款的附则,其他更多内容详见本站底部《免责声明》

研究报告内容
分享至:      

  【策略周视点】:市场反弹止步震荡回调,下有支撑逢低布局修复

  周五,受隔夜海外市场普遍上涨刺激,早盘两市双双高开并持续走高,创业板指涨幅一度逼近2.5%,但上方抛压较为强劲,创业板指此后一路震荡走低,沪指早盘保持韧性在高位窄幅盘整,午后两市同步走弱并双双翻绿,尾盘部分活跃板块发力,指数勉强收红。https://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】盘面上,教育、汽车服务、油气开采、汽车整车、医疗服务等板块表现强势,热点轮动较快。https://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)截至收盘,沪指上涨0.23%,报3130.24点;深成指下跌0.12%,报11193.59点;创业板指上涨0.06%,报2322.48点。本周申万一级行业中,煤炭、石油石化、交运板块涨幅居前;家电、电力设备及综合板块跌幅居前。市场风格方面,周期及稳定风格小幅收涨,消费及成长风格跌幅居前。

  后市研判:

  本周主要指数冲高回落后顺势展开调整,沪指在权重板块回暖的支撑下相对抗跌,仅小幅回调,成长板块获利回吐带来创业板指调整幅度更深,市场在放量下跌后成交量能再度收缩,多空双方呈胶着状态。市场风格方面,周期及稳定风格领涨,成长及消费风格则领跌两市。北向资金逆转上周流入趋势,本周累计净流出90多亿,南向资金则依然呈持续净流入态势。海外市场方面,美股先跌后涨,道指领衔反弹,纳指弹性更高,欧洲三大股指同样企稳回升,均录得2%以上涨幅。

  申万一级行业多数下跌,煤炭、石油石化及交运板块涨幅居前,全球能源价格居高不下及国内供需偏紧刺激能源板块持续上扬,货运物流及客运改善使得交运板块演绎了复苏行情。家电、电力设备板块跌幅居前,分别受到了行业景气度下行、资金获利兑现引发市场担忧的影响。市场走势方面,沪指在3100点处得到较强支撑,短期5日及10日均线仍呈多头排列,向上修复趋势未遭破坏,创业板指失守2400点,主要均线拐头向下,短期遭遇空头压力要大于沪指,但在市场情绪整体修复环境下,下方存在一定支撑。两市表现分化,经历前期连续强势反弹后,市场整体进入震荡休整和风格轮动阶段,预计在短期调整消化悲观预期后,指数仍有上行空间。

  市场在前期连续上行后遇到阻力,获利盘兑现引发相关板块调整,整体看市场偏好有所改善,与国内稳增长政策持续加码及疫情改善预期强化较为相关,但对经济的担忧也使得市场修复速度放缓。后市来看,国内疫情形势处于持续向好过程中,前期影响较大的上海地区已逐步解封,并明确了复工复产复学等事项的时间表,其他城市仍有疫情散发,但也处于回落态势,若后期这一趋势得到巩固,市场风险偏好会得到更加明显的提振。海外流动性收紧趋势较为明确,美联储5月会议纪要显示后续两个月继续加息50bp的路径基本不会变化,同时为7月之后应对美国经济衰退风险留出了政策应对空间,市场悲观情绪得以缓和,但美国实体经济指标边际走弱反映美股此轮调整或未结束,欧洲央行面临持续高通胀预计在下半年也将开启收缩政策,不过总体对当下A股市场影响有限,A股更多由内部因素主导。当前困扰市场情绪的除了即期的疫情影响之外,还包括经济内生的下行压力,对疫后经济恢复的信心不足,调查失业率超预期上行、居民部门信用收缩和收入预期走弱都预示后期经济修复过程中重要的消费环节修复斜率或偏弱,需要进一步的政策刺激居民信心改善,在海外需求走弱以及国内供应链恢复偏慢的节奏下,后续出口同样承压。从高频数据来看,目前经济修复仍不明显,这是短期市场难以走出困境的决定性因素,但政策端近期持续发力,国务院召开重要会议进一步阐明当前稳定经济增长的政策诉求和督促地方政府加快各项积极政策落地,充分利用财政及金融政策保市场主体、保民生和保就业,扩大有效投资和促消费,市场从当前至下半年面临的政策环境将持续积极,政策底较为坚固。不过,在经济及金融数据体现居民需求真正改善之前,市场的反弹或不会一蹴而就,将在波折反复中筑底回升,结构轮动行情依然是主要特征。投资策略上,建议在市场回落期逢低布局,避免追高,关注将作为稳就业和经济增长主要抓手的新旧基建投资板块,细分方向包括交通、水利、能源等,疫后复苏和存在政策刺激的出行消费板块,包括物流、休闲服务、航空、汽车及零部件等,需求持续高景气的光伏、存在改制预期的军工等成长板块在偏好修复阶段仍有配置价值,此外仍可继续关注通胀相关的煤炭、种业、养殖板块。(研究所周正峰执业证书号:S0620520110001)

  【仓位建议】

  短期疫情扰动及获利盘兑现引发市场回调,对后续经济复苏斜率分歧也是市场难以突破主因,经济恢复方向不变支撑市场偏好或渐进改善,震荡反复下把握结构性轮动修复行情。建议仓位在5-6成,关注新旧基建投资板块,细分方向包括交通、水利、能源等,疫后复苏和存在政策刺激的出行消费板块,包括物流、休闲服务、航空、汽车及零部件等,需求持续高景气的光伏、存在改制预期的军工等成长板块在偏好修复阶段仍有配置价值,此外仍可继续关注通胀相关的煤炭、种业、养殖板块。

我要报错
点击浏览阅读报告原文
数据加工,数据接口
我要给此报告打分: (带*号为必填)
*我要评分:
暂无评价
慧博智能策略终端下载
相关阅读
2022-07-07 投资策略 作者:周正峰 10 页 分享者:wxcw******169
2022-06-23 投资策略 作者:周正峰 10 页 分享者:kal****20
2022-06-23 投资策略 作者:周正峰 3 页 分享者:shu****bb
关闭
如果觉得报告不错,扫描二维码可分享给好友哦!
 将此篇报告分享给好友阅读(微信朋友圈,微信好友)
小提示:分享到朋友圈可获赠积分哦!
操作方法:打开微信,点击底部“发现”,使用“扫一扫”即可分享到微信朋友圈或发送给微信好友。
*我要评分:

为了完善报告评分体系,请在看完报告后理性打个分,以便我们以后为您展示更优质的报告。

您也可以对自己点评与评分的报告在“我的云笔记”里进行复盘管理,方便您的研究与思考,培养良好的思维习惯。

当前终端的在线人数: 82599
扫一扫,慧博手机终端下载!

正在加载,请稍候...