东吴证券-医药行业7月策略报告:医药行情是拐点还是反弹?消费医疗及创新药两大方向-220706

查看研报人气榜
日期:2022-07-06 19:45:52 研报出处:东吴证券
行业名称:医药行业
研报栏目:行业分析 朱国广  (PDF) 54 页 4,139 KB 分享者:lm1****25
请阅读并同意免责条款

【免责条款】

1. 用户直接或通过各类方式间接使用慧博投研资讯所提供的服务和数据的行为,都将被视作已无条件接受本声明所涉全部内容;若用户对本声明的任何条款有异议,请停止使用慧博投研资讯所提供的全部服务。

2. 用户需知,研报资料由网友上传,所有权归上传网友所有,慧博投研资讯仅提供存放服务,慧博投研资讯不保证资料内容的合法性、正确性、完整性、真实性或品质;

3. 任何单位或个人若认为慧博投研资讯所提供内容可能存在侵犯第三人著作权的情形,应该及时向慧博投研资讯提出书面权利通知,并提供身份证明、权属证明及详细侵权情况证明。慧博投研资讯将遵循"版权保护投诉指引"处理该信息内容;

4.本条款是本站免责条款的附则,其他更多内容详见本站底部《免责声明》

研究报告内容
分享至:      

  ◆医药板块性价比高,下半年超额收益将会更加明显。https://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】医药性价比较高,上涨趋势明显:其一中报确定性高,尽管2022年Q2或许将受到一定程度影响,但可预期Q3将会加速增长,尤其是消费医疗领域;其二医药标配约8%,全基配置比例约4%,严重低配;其三医药板块尽管有所反弹,估值仍为约近十年最低。https://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)从市场表现看,前期跌幅大、且机构容易重仓的大市值公司股价较强,例如长春高新、智飞生物、恒瑞医药等。消费医疗为持续主线原因:其一消费医疗成长性与政策免疫性;其二疫情有效控制,消费复苏趋势明显;其三经历了近一年市场调整,消费医疗个股估值比较具有吸引力;其四从筹码结构看,经历长期下跌医药基金持仓比例较低,其它重要子板块资金流向消费医疗板块。

  ◆创新药板块自2021年下半年以来历经长时间、大幅度的回调,许多优质创新药标的估值已处于底部区间:美股XBI指数也于近期开始反弹,优质生物科技股重获关注。长远来看创新药的商业天花板够高,国内优质创新药品种授权出海,金额屡创新高,中国药企研发实力和国产创新药全球竞争力逐步得到海外市场的认可,中国本土创新型企业也提高新药开发效率并拥抱全球市场。另外2022年ASCO年会上国产创新药数据表现优异,多个核心品种成药的确定性逐步获得确证,创新药板块也于上周迎来一轮反弹,当前位置的创新药板块已具备布局价值。创新药环境有所修复,其表现为创新药医保目录调整中创新药续约降幅可控,降价幅度约0-15%;另外近日CDE发文:当前没有经典治疗方案的创新药临床开发鼓励单臂试验,利于创新药放量、临床开发、降低成本及提高其成药性。

  ◆具体配置思路

  生长激素领域:推荐长春高新、安科生物等;

  疫苗领域:推荐智飞生物、康泰生物,建议关注万泰生物等;

  中药领域:关注红日药业、中国中药、同仁堂、太极集团、佐力药业等;

  眼科耗材、药品及服务领域:推荐欧普康视、爱博医疗、爱尔眼科等;

  医疗服务领域:推荐爱尔眼科、海吉亚医疗、三星医疗等;

  医美领域:推荐爱美客、华熙生物、华东医药等;

  其它消费:推荐三诺生物,建议关注我武生物等;

  创新药及产业链领域:恒瑞医药、荣昌生物、科济药业等;

  原料药领域:推荐华海药业、同和药业、普洛药业、司太立、天宇股份等;

  血制品领域:推荐博雅生物等。

  ◆【重点推荐组合】欧普康视、爱尔眼科、海吉亚医疗、爱美客、华东医药、智飞生物、恒瑞医药、诺禾致源

  风险提示:研发进展或不及预期;集采降价幅度超预期;医保政策进一步严厉;行业竞争加剧风险;境内外疫情反复风险;医疗事故风险等。

我要报错
点击浏览阅读报告原文
数据加工,数据接口
我要给此报告打分: (带*号为必填)
慧博智能策略终端下载
相关阅读
2022-08-07 行业分析 作者:朱国广 29 页 分享者:zjs8******158 增持
2022-07-31 行业分析 作者:朱国广 31 页 分享者:zrd****yx 增持
2022-07-24 行业分析 作者:朱国广 30 页 分享者:liuz******999 增持
关闭
如果觉得报告不错,扫描二维码可分享给好友哦!
 将此篇报告分享给好友阅读(微信朋友圈,微信好友)
小提示:分享到朋友圈可获赠积分哦!
操作方法:打开微信,点击底部“发现”,使用“扫一扫”即可分享到微信朋友圈或发送给微信好友。
*我要评分:

为了完善报告评分体系,请在看完报告后理性打个分,以便我们以后为您展示更优质的报告。

您也可以对自己点评与评分的报告在“我的云笔记”里进行复盘管理,方便您的研究与思考,培养良好的思维习惯。

当前终端的在线人数: 114567
扫一扫,慧博手机终端下载!

正在加载,请稍候...