国海证券-传媒行业周报:爱奇艺1.05亿腾讯视频1.25亿,会员经济缔造长期交易-210523

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日期:2021-05-24 08:20:57 研报出处:国海证券
行业名称:传媒行业
研报栏目:行业分析 朱珠  (PDF) 20 页 1,616 KB 分享者:1380******098 推荐评级:推荐
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研究报告内容
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  本周观点更新:上周广电5G以及VR、主流国有媒体带动传媒关注,但总体属于事件驱动。https://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】上周腾讯、网易、爱奇艺、B站等陆续发布一季报,其中尤为重要的体现在会员端。https://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)2021年一季度腾讯视频付费会员达到1.25亿人,爱奇艺视频付费会员1.05亿人,爱奇艺自2020年第四季度开启会员涨价后,价格因素对会员的影响已减弱,一季度环比已实现增长。头部视频付费用户破亿,在美国,会员经济改变了统一的定价理念,成为一种新的定价模型,其放弃数量价格的概念,采取以价值为基础的定价理念。在中国,伴随流量红利的枯竭,互联网平台在新的环境下逐步改变流量运营逻辑,拓宽服务场景(例如增加内容电商等),精细打磨内容产品,提升服务效率和用户体验,增强黏性并深挖潜在价值。中国流媒体企业的商业化空间相对占优。5月下旬,电商购物节616、618开启预售利好内容电商平台,也有望带动MCN及电商代运营标的的短期热度;进口片《速度与激情9》预测票房破20亿,伴随新片定档,内容供给增多有望推动院线内容板块。

  本周重点推荐个股及逻辑:给予行业推荐评级。6月电商购物节开启预售,暑假档新品陆续定档,二季度业绩预期中,外部与内部双轮驱动传媒布局进行时。个股看,奥飞娱乐(002292)奥飞阴阳师盲盒与网易游戏新品发布会联动;5月15日《镇魂街》第二季动画重制上线登陆B站(合计10集,重制自第4集开始);《巨神战击队之轨道先锋》全52集5月21日连播。光线传媒(300251)《狙击手》定档7月30日。蓝色光标(300058)主业保持增长,商誉向好发展,新业务蓝标在线开启产品销售。哔哩哔哩(9626)5月25日《机动战姬:聚变》开启公测。芒果超媒(300413)首个台网短剧场“芒果季风”即将上线,5月24日首播为反盗猎题材剧《猎狼者》。快手科技(1024)616品质购物节官宣启动,打造有温度、值得信任的在线社区电商,6月15日推出台网联动的快手首届电商晚会。暑假档影片陆续定档《1921》《革命者》《怒火重案》《狙击手》等有望推高院线万达电影、横店影视的热度以及三季度的业绩预期。

  风险提示:游戏、影视等内容表现不及预期风险;重点关注公司未来业绩的不确定性;行业估值继续下行风险;行业竞争及发展不及预期风险;政策风险等。

  

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