国信证券-上海家化-600315-重大事件快评:2021年业绩实现高增长,机制变革改善成效突显-220118

查看研报人气榜
日期:2022-01-18 15:20:07 研报出处:国信证券
股票名称:上海家化 股票代码:600315
研报栏目:公司调研 张峻豪  (PDF) 7 页 657 KB 分享者:lo***a 推荐评级:买入
请阅读并同意免责条款

【免责条款】

1. 用户直接或通过各类方式间接使用慧博投研资讯所提供的服务和数据的行为,都将被视作已无条件接受本声明所涉全部内容;若用户对本声明的任何条款有异议,请停止使用慧博投研资讯所提供的全部服务。

2. 用户需知,研报资料由网友上传,所有权归上传网友所有,慧博投研资讯仅提供存放服务,慧博投研资讯不保证资料内容的合法性、正确性、完整性、真实性或品质;

3. 任何单位或个人若认为慧博投研资讯所提供内容可能存在侵犯第三人著作权的情形,应该及时向慧博投研资讯提出书面权利通知,并提供身份证明、权属证明及详细侵权情况证明。慧博投研资讯将遵循"版权保护投诉指引"处理该信息内容;

4.本条款是本站免责条款的附则,其他更多内容详见本站底部《免责声明》

研究报告内容
分享至:      

  事项:

  公司发布业绩预增公告,预计2021年度公司实现营业收入约76.6亿元,同比增长约9%;预计2021年度实现归母净利润约为6.55亿元,同比增加约52%。https://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】

  国信零售观点:

  2021年公司收入端在行业大环境承压,以及自身海外业务、特渠业务受到短期不利因素影响下,通过渠道转型以及品牌聚焦,依旧维持稳健表现。https://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)利润端则远超股权激励上限目标,体现公司内部改革成效突显。整体来看,公司作为传统日化龙头,品牌资产丰厚,渠道资源稳定。而在新管理层上任以来,公司首先产品端在梳理精简SKU后积极推进品类升级创新,护肤品类取得有质量的快速成长;其次渠道端虽然短期受海外疫情以及特渠影响,但数字化管理团队调整到位后,电商有望取得持续性成长,同时积极发力抖快新平台,打开渠道增量;品牌端通过与天猫合作品牌孵化器项目,为未来持续多品牌外延提供储备。长期来看公司品牌矩阵深厚,机制理顺后中长期仍具业绩释放弹性。根据公司业绩预告披露情况,以及考虑公司在营销投放和管理改善等内部提效表现情况,我们对公司2021年盈利预测进行上调,预计2021-2023年EPS为0.97/1.25/1.59元/股,对应PE为39/30/24倍,维持“买入”评级。

  风险提示:

  1、疫情出现反复,行业景气度下行;2、新品开发、新渠道布局可能低于预期等。

我要报错
点击浏览阅读报告原文
数据加工,数据接口
我要给此报告打分: (带*号为必填)
慧博智能策略终端下载
相关阅读
2022-05-05 公司调研 作者:张峻豪 7 页 分享者:zoub******eng 买入
2022-05-05 公司调研 作者:张峻豪 7 页 分享者:DJQ****35 买入
2022-05-04 公司调研 作者:张峻豪 8 页 分享者:Jer****06 增持
2022-05-04 公司调研 作者:张峻豪 7 页 分享者:bru****sl 买入
关闭
如果觉得报告不错,扫描二维码可分享给好友哦!
 将此篇报告分享给好友阅读(微信朋友圈,微信好友)
小提示:分享到朋友圈可获赠积分哦!
操作方法:打开微信,点击底部“发现”,使用“扫一扫”即可分享到微信朋友圈或发送给微信好友。
*我要评分:

为了完善报告评分体系,请在看完报告后理性打个分,以便我们以后为您展示更优质的报告。

您也可以对自己点评与评分的报告在“我的云笔记”里进行复盘管理,方便您的研究与思考,培养良好的思维习惯。

当前终端的在线人数: 76905
扫一扫,慧博手机终端下载!

正在加载,请稍候...