光大证券-环保、电力设备新能源行业碳中和深度报告(六):日本降碳之路,资源约束型国家的选择-210512

查看研报人气榜
日期:2021-05-13 10:09:39 研报出处:光大证券
研报栏目:行业分析 殷中枢,黄帅斌,马瑞山  (PDF) 63 页 2,846 KB 分享者:cai****08 推荐评级:买入
请阅读并同意免责条款

【免责条款】

1. 用户直接或通过各类方式间接使用慧博投研资讯所提供的服务和数据的行为,都将被视作已无条件接受本声明所涉全部内容;若用户对本声明的任何条款有异议,请停止使用慧博投研资讯所提供的全部服务。

2. 用户需知,研报资料由网友上传,所有权归上传网友所有,慧博投研资讯仅提供存放服务,慧博投研资讯不保证资料内容的合法性、正确性、完整性、真实性或品质;

3. 任何单位或个人若认为慧博投研资讯所提供内容可能存在侵犯第三人著作权的情形,应该及时向慧博投研资讯提出书面权利通知,并提供身份证明、权属证明及详细侵权情况证明。慧博投研资讯将遵循"版权保护投诉指引"处理该信息内容;

4.本条款是本站免责条款的附则,其他更多内容详见本站底部《免责声明》

研究报告内容
分享至:      

  日本降碳之路:碳减排与GDP的同步/脱钩与能源结构密切相关。https://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】根据日本GDP增长和碳排放量变化,可以将1990-2019年分为三个阶段:1)1990-1995:GDP与碳排放量相关度强,呈现同步、低速上行趋势;2)1996-2012年:碳排放量与GDP水平震荡,经济危机、福岛核事故显著改变碳排放趋势;3)2013-2019年:GDP与碳排放量“脱钩”,核电重启、可再生能源快速发展显著改变能源结构。https://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)

  根据因素分析的结果,2013-2019年,碳排放量下降2.06亿吨,其中由CO2排放因子(电力)、能源消耗系数(电力)、能源消耗系数(其他燃料)贡献的减排量分别为8470、6820、8040万吨。CO2排放因子的下降主要由于核电重启和可再生能源使用比例扩大;能源消耗系数的下降主要由于日本震后“全面大节电行动”和能源节约。

  减排目标更新:2013年碳达峰,2030年较2013年减排46%,2050年实现碳中和。2021年4月22日举行的“领导人气候峰会”上,日本首相菅义伟宣布,将2030年温室气体减排目标由26%提升至46%(较2013年)。

  根据2020年12月发布的碳中和产业纲领——《2050年碳中和绿色增长战略》,到2050年,电力需求将比目前增加30%-50%,其中约有50%-60%的电量由可再生能源提供。政府将基于预算、税制、金融、监管、国际合作5个政策工具,为14个领域制定具体发展目标。

  日本碳中和路线图:关注能源、制造/运输业、家庭与办公。

  14个重点发展领域的选择,主要是基于资源禀赋和发展核心竞争力。

  能源:海上风电:2040年规模达到30-45GW;氢能:2050年达到2000万吨;核能:福岛事故后,日本核电政策经历了两次转变,最终确立了核电“长期基荷电源”的地位。日本的能源规划中,1)扩大规模与降低成本相辅相成;2)发展国内供应链是拉动经济的重要手段,3)面向国际市场,实现技术与设备输出。

  制造业与运输业:1)石油危机后,产业转型与节能降耗推动日本制造业能耗与GDP“脱钩”;2)2000年前后,“下一代汽车”(尤其是混动汽车)占比提升,推动日本运输业能耗与GDP“脱钩”。根据规划,2030年“新一代汽车”占国内乘用车的50%-70%;3)数字化绿色和绿色数字化是半导体产业的两个方向,即通过数字化提高效率、减少能耗,同时加大数字化设备本身的节能。2030年数字化相关市场将达到24万亿日元,功率半导体市场1.7万亿日元。

  家庭与办公:由于分布式光伏的主导地位(2019年底BAPV占59%,离网型占31%),日本将光伏产业划分至家庭办公板块。根据规划,未来主要开发轻量级模块,以开发承重受限的建筑物(墙壁/窗户)和屋顶、车顶等场景,实现新建住宅/建筑零能耗。

  投资建议:1、重视光伏、风电等新能源领域基本盘,同时布局BAPV/BIPV、海上风电、氢能等前沿领域:建议关注隆基股份、通威股份、中环股份、阳光电源、日月股份、亿华通-U、森特股份等。2、工业转型与供给侧改革:发展创新密集型产业及高端制造业,重视电力、水泥、钢铁、铝、玻璃供给侧改革与升级。3.新能源车及储能产业链:建议关注宁德时代、亿纬锂能、派能科技、国轩高科、孚能科技、恩捷股份、星源材质、亿华通-U、特锐德、盛弘股份、永福股份等。4.循环经济领域:发展循环经济涉及废钢、再生铝、电池回收、再生资源等,建议关注格林美、中伟股份、星云股份、瀚蓝环境、盈峰环境、龙马环卫、宏盛科技等。

  风险提示:经济增速大幅下行、关键技术未能及时突破、投资吸引度不足。

  

我要报错
点击浏览阅读报告原文
数据加工,数据接口
我要给此报告打分: (带*号为必填)
慧博智能策略终端下载
相关阅读
2021-06-16 行业分析 作者:邵将,殷中枢,倪昱婧 18 页 分享者:滑板车****12
2021-06-15 行业分析 作者:殷中枢,马瑞山,郝骞 45 页 分享者:fr***h 买入
2021-06-11 行业分析 作者:殷中枢,郝骞,马瑞山 3 页 分享者:小**窝 买入
2021-06-09 行业分析 作者:殷中枢,马瑞山,倪昱婧 10 页 分享者:chi****zr 买入
2021-06-07 行业分析 作者:殷中枢,马瑞山,郝骞 43 页 分享者:dai****dh 买入
关闭
如果觉得报告不错,扫描二维码可分享给好友哦!
 将此篇报告分享给好友阅读(微信朋友圈,微信好友)
小提示:分享到朋友圈可获赠积分哦!
操作方法:打开微信,点击底部“发现”,使用“扫一扫”即可分享到微信朋友圈或发送给微信好友。
*我要评分:

为了完善报告评分体系,请在看完报告后理性打个分,以便我们以后为您展示更优质的报告。

您也可以对自己点评与评分的报告在“我的云笔记”里进行复盘管理,方便您的研究与思考,培养良好的思维习惯。

当前终端的在线人数: 100801
扫一扫,慧博手机终端下载!

正在加载,请稍候...