财信证券-基金行业2022年8月展望:再看黄金、恒生中国企业、恒生科技指数投资价值,关注沪深300成长新产品-220805

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日期:2022-08-05 20:05:07 研报出处:财信证券
研报栏目:基金频道 刘鋆  (PDF) 6 页 288 KB 分享者:mao****ou
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  7月以来基金行业、数据跟踪:1)7月以来A、H股市场主要股指跌幅较深,海外主要股指涨幅亮眼;机械设备、国防军工月内涨幅亮眼。https://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2)截至目前全市场份基金资产净值规模合计约26.80万亿、相比2021年末增长5.3%左右。https://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)7月以来全市场新增公募基金规模约1412亿,7月当月中证1000ETF以及部分中长期纯债型基金贡献了较大的规模增量。3)中债10年期国债收益率最新环比6月末下行约10个BP;中债1年期国债收益率环比6月末下行约20个BP。从数据看,7月当月北向资金、南向资金活跃度均有明显下降,但南向资金连续8个月维持了稳定的净买入状态,8月以来南向资金活跃度有明显提升。

  基金组合跟踪:在《基金行业2022年年度策略:守正笃实,久久为功》中我们呈现了4个基金组合,年初以来(截至0804):月报组合等权重组合收益率-8.84%,最大回撤-19.55%;风格积极基金组合等权重组合收益率-6.68%,最大回撤-18.01%;风格稳健基金组合等权重组合收益率-6.24%;风格保守基金组合等权重组合收益率+0.05%。对标偏股混合型FOF,月报组合和风格积极基金组合的业绩和回撤控制表现相对不错。2022年初至今(0804),主动管理型权益类基金业绩中值-13.73%,最大回撤-26.80%;固收+基金业绩中值-1.61%;偏股混合型FOF业绩中值-12.0%,最大回撤中值-22.76%;平衡混合型FOF业绩中值-7.07%,偏债混合型FOF业绩中值-2.38%;目标日期策略FOF业绩中值-8.01%,目标风险策略FOF业绩中值-3.41%(样本:成立1年以上的主代码基金)。

  投资思考:1)相比2022年3月、6月的黄金价格阶段分析,我们过往的分析框架在验证解释7月黄金价格走势方面有效性更高。目前我们的观点并没有发生太大变化,短阶段的博弈不太适合一般投资者,须考虑申赎成本、美联储相关表态变化等因素;激进投资者在密切关注指标的同时,参与建议轻仓。2)报审基金跟踪:沪深300成长指数,万家、银华两家报审;中证生物育种指数,7家基金公司报审;华夏拟再添2只REITs产品,底层项目资产分别是合肥高新创新产业园和北京保障性租赁住房。3)恒生中国企业指数、恒生科技指数:H股ETF(510900)及其联接基金、恒生科技指数ETF(513180)及其联接基金、恒生科技30ETF(513010)及其联接基金。4)国防军工主动品种:华夏产业升级A(005774)、富国军工主题A(005609)。

  风险提示:历史数据不代表未来业绩;跟踪品种为非保本型产品,极端情况下或存在无法完全回收本金的情形;经济、政策等诸多内外因素可能会造成基金的市场风险,影响基金收益水平等。

  

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