信达证券-健盛集团-603558-业绩持续改善,长期成长可期-211016

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日期:2021-10-17 09:38:06 研报出处:信达证券
股票名称:健盛集团 股票代码:603558
研报栏目:公司调研 汲肖飞  (PDF) 4 页 503 KB 分享者:C**j 推荐评级:买入
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研究报告内容
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  事件:公司发布2021年三季度业绩预告,2021年前三季度归母净利为1.58-2.08亿元、同增172%-257%,实现扣非净利1.50-2.00亿元、同增235%-346%。https://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2021Q3公司实现归母净利0.50-1.00亿元、同增1453%-3006%,下游需求持续修复,低基数影响下公司业绩弹性较大。https://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)

  点评:

  棉袜订单持续增长,无缝业务逐步修复。1)全球服装尤其运动鞋服消费复苏明显,公司棉袜业务恢复正常运营,下游客户订单充裕,2021年前三季度产量、销量均同比实现较大增长,比19年前三季度增长约30%。公司棉袜业务增长趋势良好,持续进行产能扩张、产品结构优化。2)公司无缝业务修复,H&M、李宁、TEFRON、IKAR等新客户拓展效果显现,无缝订单逐步恢复正常,越南工厂产能利用率有所好转,且贵州产能进一步扩张,带动无缝服饰收入增长。

  回购逐步实施,彰显管理层信心。2021年6月公司计划以自有资金回购公司股份1~2亿元用于减少注册资本。截止2021年9月底公司已回购485万股,占总股本的1.24%,回购金额4502.45万元,回购尚未完成,彰显管理层对未来发展信心。

  盈利预测与投资评级:我们维持2021-23年EPS预测为0.63/0.81/1.03元,目前股价对应21年16倍PE,估值处于较低水平。我们看好疫情控制后公司业绩持续修复,且中美贸易环境有望缓和,订单有望快速回流,维持“买入”评级。

  风险因素:疫情影响超预期、汇率大幅波动、新客户拓展低于预期等。

  

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