开源证券-电气设备行业周报:政策持续落地,继续看好三大弹性方向-210725

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日期:2021-07-25 20:45:09 研报出处:开源证券
行业名称:电气设备行业
研报栏目:行业分析 刘强,蔡紫豪  (PDF) 15 页 677 KB 分享者:zh***d 推荐评级:看好
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研究报告内容
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  周观点:政策持续落地,继续看好三大弹性方向

  (1)新能源汽车:从我们的产业链跟踪看,未来景气度持续性较好的是正极的上游(锂)和电机的上游(稀土),未来一年内可能越来越紧缺;从产业界反馈:中游企业在抓紧时间锁定上游原料的量;盐湖提锂有积极进展;稀土需重视混动、双电机版本车型渗透率加速提升。https://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我们坚定看好新能源汽车产业链(2021年是增速加速的一年),继续坚持2+3的推荐:特斯拉、宁德时代产业链+往上游走、往二线走、往后周期等新方向走。https://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)三大弹性方向中的往二线走,我们近期推荐了国轩高科等公司,公司与大众合作的标准电芯在持续落地;后续PVDF、铜箔、电机等环节值得重点关注。三大弹性方向中的往后周期走,储能、氢能源是我们的核心:(a)光伏、电动车平价后,政策将加大对储能、氢能源的支持;(b)新能源大发展降低了储能(电池)、氢能源的成本;(c)清洁能源发展加大了储能、氢能源的刚需,如后面光伏电站必配储能。近期储能政策已发布,行业将开启快速成长期;受益公司:宁德时代、派能科技等电池系统公司,阳光电源、固德威等集成系统公司,永福股份等配套服务公司。

  (2)光伏:光伏玻璃政策落地,优质产品供给途径释放,有利于降低下游成本,从而提升电站收益率,我们预测全球装机有望持续恢复向上趋势。我们目前主要看好三个方面:(a)光伏上游产品价格有望进一步松动,下游受益明显,尤其是竞争格局较好的组件、逆变器等终端环节;(b)看好分布式大市场+电力市场化改革的机会,尤其是屋顶分布式;(c)中长期看好供需情况较好的胶膜等辅料产业链、电池端的创新以及优势龙头公司市占率的提升。

  新型储能指导意见奠定储能市场长期快速发展的根基

  2021年7月15日,发改委、国家能源局发布《关于加快推动新型储能的指导意见》,指导意见指出至2025年将实现新型储能从商业化初期向规模化发展转变,装机规模达30GW以上。据中关村储能产业技术联盟数据库统计,截至2020年底,已投运的新型电力储能累计装机规模达3.28GW,以2025年30GW计量,未来五年CAGR高达55.69%;指导意见对安装合格储能系统的电站给予政策倾斜,利于规范储能项目质量,助力行业健康发展;指导意见将储能纳入市场化交易系统,推动其进入电力市场,建立电网侧储能电站的容量电价机制,增加储能系统的售电电价弹性,增加储能系统的经济性。

  板块和公司跟踪

  新能源汽车行业层面:六氟磷酸锂市场价格突破40万/吨。

  新能源汽车公司层面:天赐材料获LG 5.5万吨电解液采购订单。

  光伏行业层面:湖北等五地Q2新增备案41GW+。

  光伏公司层面:锦浪科技与飞尼奥签署日常经营重大合同。

  风险提示:新技术发展超预期、需求低于预期、新能源市场竞争加剧。

  

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