ＬＦＧ投資控股定期财报：ＬＦＧ投資控股：年報2019/2020

02公司資料03財務概要04主席報告05管理層討論與分析13董事及高級管理層21董事會報告40企業管治報告52獨立核數師報告58綜合損益及其他全面收益表59綜合財務狀況表61綜合權益變動表62綜合現金流量表64財務報表附註目錄公司資料LFG投資控股有限公司╱年報2019/202002董事執行董事梅浩彰先生（主席兼行政總裁）廖子慧先生吳肇軒先生何思敏女士鄧振輝先生（於2020年4月1日獲委任）獨立非執行董事林延芯女士（於2019年9月10日獲委任）潘禮賢先生（於2019年9月10日獲委任）黃浩麒博士（於2019年9月10日獲委任）審核委員會林延芯女士（主席）潘禮賢先生黃浩麒博士薪酬委員會潘禮賢先生（主席）林延芯女士黃浩麒博士提名委員會梅浩彰先生（主席）林延芯女士潘禮賢先生黃浩麒博士授權代表梅浩彰先生吳肇軒先生公司秘書林猷麟先生核數師香港立信德豪會計師事務所有限公司執業會計師香港干諾道中111號永安中心25樓合規顧問TUSCorporateFinanceLimited香港中環皇后大道中12號上海商業銀行大廈15樓註冊辦事處CricketSquare,HutchinsDriveP.O.Box2681GrandCaymanKY1-1111CaymanIslands總部及香港主要營業地點香港皇后大道中29號華人行16樓1601室香港股份過戶登記分處寶德隆證券登記有限公司香港北角電氣道148號21樓2103B室主要往來銀行中國工商銀行（亞洲）有限公司香港中環花園道3號中國工商銀行大廈33樓恒生銀行有限公司香港德輔道中83號中國銀行（香港）有限公司香港花園道一號公司網站股份代號393803LFG投資控股有限公司╱年報2019/2020財務概要業績截至3月31日止年度2020年2019年2018年2017年千港元千港元千港元千港元收益105,679118,437104,81578,620除所得稅前溢利22,17260,11861,10243,950年內溢利及全面收入總額14,15049,01451,12535,880非香港財務報告準則計量*年內溢利及全面收入總額14,15049,01451,12535,880加：上市開支8,0112,070––權益結算以股份為基礎的付款開支4,992730––按公平值計入損益之金融資產之變動淨額3,644–––減：分佔其他可贖回參與股東應佔綜合投資基金業績(576)–––非香港財務報告準則計量*項下的經調整年內溢利及全面收入總額30,22151,81451,12535,880資產及負債於3月31日2020年2019年2018年2017年千港元千港元千港元千港元總資產347,581106,72852,76636,945總負債172,94847,89924,09216,396淨資產174,63358,82928,67420,549*本公司管理層認為，非香港財務報告準則財務衡量方法為股東及投資者提供有用補充資料，以評估本集團核心經營業務的表現，消除本集團的管理層認為並非本集團營運表現指標之項目的影響。

然而，上述呈列之非香港財務報告準則財務衡量方法不應獨立考慮或作為根據香港財務報告準則編製及呈列的財務資料的替代者。

股東及投資者不應獨立看待經調整業績或視其為香港財務報告準則下業績的替代者。

LFG投資控股有限公司╱年報2019/202004主席報告尊敬的各位股東：本人代表LFG投資控股有限公司（「本公司」，連同其附屬公司稱「本集團」）董事（「董事」）會（「董事會」），欣然向閣下提呈本公司截至2020年3月31日止年度（「財政年度」）的年度報告。

2019年對於本公司是業務發展的重要里程碑。

我們於2015年開展業務，在過往短短幾年間快速成長，本公司股份於2019年9月於香港聯合交易所有限公司（「聯交所」）主板上市，登上一個全新的舞台去發展業務，同時提高我們的市場聲譽及競爭力。

2019年對於不少企業來說是嚴峻而且充滿挑戰的一年。

隨著中美貿易摩擦持續升溫，英國脫歐及地緣政治緊張局勢等事件，為全球商業信心及經濟活動帶來不穩，整體經濟出現下行情況。

加上新冠肺炎(COVID-19)疫情的爆發，投資者亦擔心疫情帶來的影響，衝擊多個環球主要股市。

香港經濟受社會事件、環球經濟及新冠肺炎的多重影響之下，各行各業大受打，金融活動亦受到衝擊。

本公司作為本地金融服務供應商，依仰企業融資顧問及包銷服務的市場需求，業務難免受到影響。

年內本公司積極進行成本控制，力求強化財務結構，及以審慎的風險管理制度去迎接挑戰。

展望未來，我們會密切關注市場發展，調整業務策略。

除了繼續鞏固企業融資顧問服務外，未來我們會積極把握投資及融資業務機遇，努力擴展其他業務，包括包銷業務及資產管理業務，以拓展多元化的收入來源，同時滿足客戶不同的需求。

香港作為領先全球的集資樞紐，蟬聯2019年全球新股集資排名榜首。

本公司作為活躍於香港的金融服務供應商，未來將會繼續抓緊機遇，加強業務網絡，以維持穩健的項目儲備。

本人謹藉此代表董事會感謝本集團管理層及各位員工的努力付出，同時感謝客戶及合作夥伴的支持及信任，我們會繼續為集團及股東創造長遠價值。

主席、行政總裁兼執行董事梅浩彰香港，2020年6月24日05LFG投資控股有限公司╱年報2019/2020管理層討論與分析概覽本集團乃活躍於香港的金融服務供應商，獲發牌從事香港法例第571章證券及期貨條例（「證券及期貨條例」）項下第1類（證券交易）、第4類（就證券提供意見）、第6類（就機構融資提供意見）及第9類（提供資產管理）受規管活動。

本集團透過其主要營運附屬公司（即力高企業融資有限公司、力高證券有限公司及力高資產管理有限公司）主要從事提供(i)企業融資顧問服務；(ii)證券及融資服務；及(iii)資產管理服務。

本公司股份（「股份」）於2019年9月30日以股份發售方式在聯交所主板上市（「上市」），獲得所得款項淨額約99.1百萬港元。

上市所得款項淨額增強本集團的財務狀況，讓本集團能夠實施其業務策略，從而將其業務繼續發展壯大。

於上市後，本集團旨在利用其成熟的綜合金融服務平台為客戶提供多種融資及證券服務。

本集團提供的企業融資顧問服務包括：(i)擔任尋求在聯交所主板或GEM上市的公司的保薦人；(ii)擔任財務顧問及獨立財務顧問；及(iii)擔任合規顧問。

另一方面，本集團亦向其客戶提供配售及包銷服務、證券交易及經紀服務、證券融資服務及資產管理服務。

企業融資顧問業務仍然是主要業務驅動力，本集團計劃憑藉其能力不斷為其客戶提供高質量的企業融資顧問服務。

於財政年度，企業融資顧問服務已為本集團創造大部分收益。

在企業融資顧問服務建立的基礎的支持下，本集團繼續發展證券及融資服務以及資產管理服務。

於財政年度，本集團已完成13個首次公開發售包銷項目（其中4個項目由本集團保薦）及兩個包銷商交易項目及／或為二級市場募集資金的配售代理服務項目。

本集團於財政年度亦推出自我管理基金。

於2020年3月31日，管理項下資產約為5.2百萬美元（相當於約40.3百萬港元）。

LFG投資控股有限公司╱年報2019/202006管理層討論與分析（續）回顧市場回顧今年是本公司非凡但充滿挑戰的財政年度。

成功上市增強本集團的資本基礎，並提高其於市場上的聲譽，從而提高本集團在獲取企業融資顧問任務以及包銷及配售業務以及把握證券融資業務機會方面的競爭力。

上市所得款項淨額亦為本集團提供足夠的財務資源以發展其業務。

同年，本集團經歷包括中美貿易爭端的摩擦加劇、英國脫歐結果帶來的政治及經濟不確定性以及香港社會動亂等一系列全球性事件及本土事項導致金融市場的動盪。

2020年世界面臨新的挑戰。

世界衛生組織於2020年3月11日宣佈新型冠狀病毒(COVID–19)爆發。

此後，全球經濟被迫停滯，而許多國家的經濟活動急劇下降。

香港金融市場及投資氣氛不可避免地受經濟及社會不確定性的影響。

儘管該行業及其業務對企業融資顧問及包銷服務的需求依賴於市況，並受到上述不確定性的影響，但得益於本集團以優秀及高績效團隊而享有的盛譽，本集團的項目儲備保持穩定。

本集團亦維持足夠財務資源及強勁資產負債表，以為其持續的業務需求、運營及財務責任籌集資金。

業務回顧於財政年度，本集團大部分收益依舊來自企業融資顧問服務，佔本集團總收益的約81.62%（2019年：約77.3%）。

本集團其他業務，即(i)證券及融資服務；及(ii)資產管理服務，分別貢獻財政年度總收益的約18.34%及0.04%（2019年：約22.7%及零）。

企業融資顧問服務本集團的企業融資顧問服務包括(i)首次公開發售保薦服務；(ii)財務及獨立財務顧問服務；及(iii)合規顧問服務。

本集團的企業融資顧問業務的收益由截至2019年3月31日止年度的約91.6百萬港元確認下跌約5.8%至財政年度的約86.3百萬港元。

07LFG投資控股有限公司╱年報2019/2020管理層討論與分析（續）於財政年度，本集團參與合共188個企業融資顧問項目，包括26個首次公開發售保薦項目、139個財務及獨立財務顧問項目以及23個合規顧問項目，而我們於截至2019年3月31日止年度共參與152個企業融資顧問項目，包括26個首次公開發售保薦項目、104個財務及獨立財務顧問項目以及22個合規顧問項目。

(i)首次公開發售保薦服務首次公開發售保薦服務仍為財政年度內本集團的核心驅動力。

於財政年度，本集團獲委聘進行26個首次公開發售保薦項目（2019年：26個項目），且已完成3項主板首次公開發售、1項GEM首次公開發售及3項自GEM轉移至主板的保薦委聘（2019年：2項、1項及零項）。

於財政年度，首次公開發售保薦服務所得收益約為37.8百萬港元（2019年：約38.5百萬港元）。

(ii)財務及獨立財務顧問服務本集團擔任：(i)客戶的財務顧問，以就彼等擬進行建議交易的條款及結構以及香港監管框架（包括（其中包括）聯交所證券上市規則（「上市規則」）及證監會頒佈之公司收購、合併及股份回購守則）項下的相關涵義及合規事宜向彼等提供意見；或(ii)香港上市公司的獨立董事委員會及╱或獨立股東的獨立財務顧問，提供推薦建議及意見。

於財政年度，財務及獨立財務顧問服務所得收益約為39.5百萬港元（2019年：約43.1百萬港元）。

於財政年度，本集團獲委聘進行77個財務顧問項目及62個獨立財務顧問項目（2019年：分別為54個及50個）。

(iii)合規顧問服務本集團擔任香港上市公司的合規顧問，就上市後合規事宜向彼等提供意見，以獲得顧問費。

於財政年度，合規顧問服務所得收益約為8.9百萬港元（2019年：約10.0百萬港元）。

於財政年度，本集團獲委聘進行23個（2019年：22個）合規顧問項目。

證券及融資服務本集團(i)通過擔任首次公開發售中上市申請人的全球協調人、賬簿管理人、牽頭經辦人或包銷商及二級市場交易的包銷商或配售代理提供配售及包銷服務，以獲得配售及╱或包銷佣金收入；(ii)就買賣聯交所及其他海外市場的證券提供證券交易及經紀服務；及(iii)通過為二級市場上的證券購買提供保證金融資，及為首次公開發售中的新股認購提供首次公開發售融資，為其客戶提供證券融資服務。

於財政年度，本集團錄得配售及包銷業務收益約10.6百萬港元（2019年：21.0百萬港元），主要由於於財政年度配售及包銷項目數目產生的平均包銷佣金減少所致。

本集團完成13項擔任首次公開發售包銷商的交易及2項擔任二級市場集資活動包銷商及╱或配售代理的交易（2019年：分別為10項及零項）。

LFG投資控股有限公司╱年報2019/2020……