中國環境資源定期财报：中國環境資源：2019年報

(IncorporatedintheCaymanIslandswithlimitedliability)StockCode:1130AnnualReport2019AnnualReport201920192019年報年報AnnualReport20192Corporateinformation公司資料4Management’sreport管理層報告19Biographicaldetailsofdirectors董事簡歷22Reportofthedirectors董事會報告書36Corporategovernancereport企業管治報告55Independentauditor’sreport獨立核數師報告60Consolidatedstatementofprofitorlossandothercomprehensiveincome綜合損益及其他全面收益表62Consolidatedstatementoffinancialposition綜合財務狀況表64Consolidatedstatementofchangesinequity綜合權益變動表65Consolidatedstatementofcashflows綜合現金流量表67Notestotheconsolidatedfinancialstatements綜合財務報表附註144Five-yearfinancialsummary五年財務概要Contents目錄02ChinaEnvironmentalResourcesGroupLimited2019AnnualReportCorporateInformation公司資料董事會執行董事楊智恒先生（主席及行政總裁）梁廣才先生黃保強先生鍾少樺先生戚道斌先生獨立非執行董事黃貴生先生王子敬先生香志恒先生審核委員會、薪酬委員會及提名委員會王子敬先生（主席）黃貴生先生香志恒先生投資委員會梁廣才先生（主席）黃保強先生公司秘書羅泰安先生核數師中滙安達會計師事務所有限公司香港辦事處香港干諾道中168–200號信德中心西翼28樓2811室註冊辦事處UglandHouseSouthChurchStreet,P.O.Box309GeorgeTown,GrandCaymanCaymanIslandsBritishWestIndiesBOARDOFDIRECTORSExecutiveDirectorsMr.YeungChiHang(ChairmanandChiefExecutiveOfficer)Mr.LeungKwongChoiMr.WongPoKeungMr.ChungSiuWahMr.ChikToPanIndependentNon-ExecutiveDirectorsMr.WongKwaiSangMr.OngChiKingMr.HeungCheeHang,EricAUDITCOMMITTEE,REMUNERATIONCOMMITTEEANDNOMINATIONCOMMITTEEMr.OngChiKing(Chairman)Mr.WongKwaiSangMr.HeungCheeHang,EricINVESTMENTCOMMITTEEMr.LeungKwongChoi(Chairman)Mr.WongPoKeungCOMPANYSECRETARYMr.LoTaiOnAUDITORSZHONGHUIANDACPALimitedHONGKONGOFFICERoom2811,28/F,WestTower,ShunTakCentre168–200ConnaughtRoadCentralHongKongREGISTEREDOFFICEUglandHouseSouthChurchStreet,P.O.Box309GeorgeTown,GrandCaymanCaymanIslandsBritishWestIndies03中國環境資源集團有限公司二零一九年年報CorporateInformation公司資料股份過戶登記總處MaplesFundServices(Cayman)LimitedPOBox1093,BoundaryHallCricketSquare,GrandCaymanKY1-1102,CaymanIslands香港股份過戶登記分處聯合證券登記有限公司香港北角英皇道338號華懋交易廣場2期33樓3301–04室主要往來銀行華僑永亨銀行有限公司星展銀行（香港）有限公司浙商銀行股份有限公司（香港分行）交通銀行有限公司香港上海滙豐銀行有限公司中國銀行（香港）有限公司香港股份代號1130新加坡交易代號CHENV400:SP網址PRINCIPALSHAREREGISTRARANDTRANSFEROFFICEMaplesFundServices(Cayman)LimitedPOBox1093,BoundaryHallCricketSquare,GrandCaymanKY1-1102,CaymanIslandsHONGKONGBRANCHSHAREREGISTRARANDTRANSFEROFFICEUnionRegistrarsLimitedSuites3301–04,33/F.,TwoChinachemExchangeSquare338King’sRoad,NorthPointHongKongPRINCIPALBANKERSOCBCWingHangBankLimitedDBSBank(HongKong)LimitedChinaZheshangBankCompanyLimited(HongKongBranch)BankofCommunicationsCompanyLimitedTheHongkongandShanghaiBankingCorporationLimitedBankofChina(HongKong)LimitedHONGKONGSTOCKCODE1130SINGAPORETRADINGSYMBOLCHENV400:SPWEBSITE04ChinaEnvironmentalResourcesGroupLimited2019AnnualReportManagement’sReport管理層報告本人謹此代表中國環境資源集團有限公司（「本公司」）董事會（「董事會」）向股東呈報二零一九年年報及本公司及其附屬公司（統稱「本集團」）截至二零一九年六月三十日止年度之經審核綜合財務報表。

業務及營運回顧本集團目前從事金屬回收業務、汽車及汽車配件業務、停車位租賃、借貸業務、金花茶產品買賣以及證券買賣及投資業務。

本集團亦維持從事中華人民共和國（「中國」）及海外綠色市場（包括環保市場、農業市場、有機市場及綠色技術市場）技術與解決方案的研發及應用、生產、銷售及買賣相關產品、材料、系統及服務等綠色業務。

本集團不斷為公司發展探尋新商機以及致力發展可持續的現有業務。

投資物業本集團持有兩個投資物業，分別位於中國及香港。

於中國本公司持有屬工業發展的中國投資物業80%權益，其地段編號為1914130300339及1914130300340，位於廣東省東莞市沙田稔洲村龍船洲。

該工業發展項目包括兩幅地盤面積約72,335.99平方米（或約778,624.6平方尺）的土地及建於其上的數項樓宇及附屬構築物。

該物業總建築面積（「總建築面積」）合計約28,814.66平方米（或約310,161.00平方尺）。

該物業獲授予多個期限的土地使用權，於二零四四年二月十五日及二零四四年五月十日屆滿，以作工業用途。

該工業發展項目並無從事業務活動。

本集團認為中國中央政府提倡的一帶一路政策及粵港澳大灣區發展將支持東莞市的經濟發展，成為華南的國際貿易樞紐。

Onbehalfoftheboardofdirectors(the“Board”)ofChinaEnvironmentalResourcesGroupLimited(the“Company”),IampleasedtopresenttheAnnualReport2019andtheauditedconsolidatedfinancialstatementsoftheCompanyanditssubsidiaries(collectivelyreferredtoasthe“Group”)fortheyearended30June2019.BUSINESSANDOPERATIONREVIEWTheGroupiscurrentlyengagedinmetalrecyclebusiness,motorandmotoraccessoriesbusiness,carparkingspacesrental,moneylendingbusiness,goldenflowerteaproductstradingandsecuritiestradingandinvestmentbusiness.TheGroupalsomaintainsthegreenbusinessesofresearch,developmentandapplicationoftechnologiesandsolutions,manufacture,saleandtradingofproducts,materials,systemsandservicesforgreenmarketsegmentsincludingtheenvironmentalmarkets,agriculturalmarkets,organicmarketsandgreentechnologymarketsinthePeople’sRepublicofChina(the“PRC”)marketandoverseas.TheGrouphasbeencontinuingtoexplorenewbusinessopportunitiesforcorporatedevelopmentanddedicatestodevelopsustainablecurrentbusiness.InvestmentPropertiesTheGroupholdstwoinvestmentpropertieslocatedatthePRCandHongKongrespectively.InthePRCTheCompanyholds80%interestofthePRC’sinvestmentpropertywhichisanindustrialdevelopmentwithlandlotnumbersof1914130300339and1914130300340,locatedatLongchuanzhou,RenzhouVillage,Shatian,DongguanCity,GuangdongProvince.Theindustrialdevelopmentcomprisestwoparcelsoflandwithasiteareaofabout72,335.99sq.m(orabout778,624.6sq.ft.)andvariousbuildingsandancillarystructureserectedthereon.ThePropertyhasatotalgrossfloorarea(“GFA”)ofapproximately28,814.66sq.m(orabout310,161.00sq.ft.).Thelanduserightsofthepropertyhavebeengrantedforvarioustermsexpiringon15February2044andexpiringon10May2044forindustrialuse.Nobusinessactivityisengagedattheindustrialdevelopment.TheGroupconsidersthattheBeltandRoadInitiativepromotedbytheCentralGovernmentofthePRCandtheGuangdong-HongKong-MacaoGreaterBayAreadevelopmentwillsupporteconomicdevelopmentoftheDongguanCityasaninternationaltradehubinSouthernChina.05中國環境資源集團有限公司二零一九年年報Management’sReport管理層報告由於東莞政府機關刊發新市鎮區域計劃，工業物業最佳用途或重建計劃已被押後。

根據新市鎮區域計劃，已規劃興建新高速公路，部分工業物業土地將被公路出口及往來沙田鎮的高速公路接駁道路動用或受影響。

本集團已向東莞市政府機關訴請，要求修訂計劃，以免工業物業受影響。

東莞市政府機關仍未就我們的訴請作出裁決，而本集團將密切監察有關情況之發展及致力於最佳潛在解決方案。

於香港本集團持有包括95個停車位（內地段第1301號）的香港投資物業100%權益，當中72個停車位位於香港吉席街2號海怡花園2樓至4樓，而23個停車位位於香港吉席街2號海怡花園3座3樓。

停車位乃根據政府租契持有，年期為自一八九二年六月二十四日起計999年，並出租以賺取泊車費收入。

停車位租賃繼續為本集團提供穩定收益及現金流量。

鑒於近期經濟環境急速變動，本集團延遲翻新停車位以提高物業價值及╱或自行經營停車位。

截至二零一九年六月三十日止年度錄得租金收入約3,891,000港元（二零一八年：約3,751,000港元）。

生物資產透過一份林業管理承包合約，本集團透過其全資附屬公司取得新疆石河子市約30,000畝（中國畝）種植土地（「種植土地」）的伐木權，自二零零八年七月一日起，為期30年。

於植種在種植土地上的生物資產估值過程，羅馬國際評估有限公司（「羅馬國際」）已採用市場基礎法以估計生物資產公允值。

生物資產公允值按以下算式計算：生物資產之公允值=（未採伐林木總量x採收率）x木材市價—砍伐成本+廢料銷售收入PlanningtothebestusageorredevelopmentoftheindustrialpropertieshadbeendelayedbecauseofpublicationofanewtownzoningplanbytheDongguangovernmentauthority.UnderthenewzoningplananewhighwaywasbeingmappedandpartofthelandoftheindustrialpropertieswouldbeusedasoraffectedbyanexitanditsconnectedroadsfromthehighwayforShatianTown.TheGrouphadpetitionedtotheDongguanCitygovernmentauthoritiesrequestingamendmentstotheplantosavetheindustrialpropertiesfrombeingaffected.TheDongguanCitygovernmentauthoritieshavenotyetconcludedourpetitionandtheGroupwillcloselymonitorthedevelopmentandworkonthebestpossiblesolutioninthecircumstances.InHongKongTheGroupholds100%interestofHongKonginvestmentpropertywhichcomprises95carparkingspaceswithInlandLotNo.1301where72carparkingspacesarelocatedat2ndFloorto4thFloorofHarbourViewGardenand23carparkingspacesarelocatedat3thFloor,TowerIII,HarbourViewGarden,No.2CatchickStreet,HongKong.ThecarparkingspacesareheldunderGovernmentLeaseforatermof999yearscommencingon24June1892andareleasedoutforparkingfeeincome.ThecarparkingspacescontinuedtoprovideastablerevenueandcashflowtotheGroup.Inviewoflatestrapidchangeofeconomiccondition,refurbishmentofthecarparkingspacestoenhancethepropertyvalueand/oroperatethecarparkingspacesbytheGroupitselfwaspostponed.Fortheyearended30June2019,rentalincomerecordedwasapproximatelyHK$3,891,000(2018:approximatelyHK$3,751,000).BiologicalAssetsBywayofaforestrymanagementandundertakingagreement,theGroupthroughitswholly-ownedsubsidiaryacquiredtimbercuttingrightoveraplantationlandofapproximately30,000mu(ChineseMu)inShiheziCity,Xinjiang(the“PlantationLand”)foraperiodof30yearscommencingon1July2008.IntheprocessofvaluingthebiologicalassetsplantedatthePlantationLand,RomaAppraisalsLimited(“Roma”)adoptedtheMarket-BasedApproachtoestimatethefairvalueofthebiologicalassets.Thefairvalueofthebiologicalassetswascomputedusingtheformula:Thefairvalueofbiologicalassets=(TotalvolumeofstandingtimbersxRecoveryrate)xMarketpriceoftimber—Cuttingcost+Scrapsaleincome06ChinaEnvironmentalResourcesGroupLimited2019AnnualReportManagement’sReport管理層報告根據透徹盡職審查有限公司編製之農業資產估值報告，已根據「中華人民共和國國家標準原木材積表GB/T4814-2013」進行隨機抽樣，以估計種植土地之未採伐林木總量。

於各抽樣過程中均有20個抽樣地區，各抽樣地區已挑選約0.5畝之面積範圍。

根據透徹盡職審查有限公司編製之農業資產估值報告所載意見，本估值已採納以下輸入數據：未採伐林木總量=447,439立方米採收率=80%砍伐成本=收益之5%廢料銷售收入=收益之5%經參考中國同類木材之可觀察市價，所採納市價為每立方米人民幣646元。

為釐定於一組特定假設下一項獨立變項之數值不同對某一特定應變項之影響，羅馬國際就採收率及所採納市價對生物資產公允值進行敏感度分析。

敏感度分析結果如下：Accordingto農業資產估值報告preparedbyInsideOutDueDiligenceInc.,randomsamplingshavebeenperformedinordertoestimatethetotalvolumeofstandingtimbersonthePlantationLandbasedon“中華人民共和國國家標準原木材積表GB/T4814-2013”.Duringeachsamplingprocess,therewere20samplingareaswithanareaofabout0.5Mupereachsamplingareawereselected.Thefollowinginputshavebeenadoptedinthisvaluationbasedontheopinionsasstatedin農業資產估值報告preparedbyInsideOutDueDiligenceInc.:Totalvolumeofstandingtimbers=447,439m3Recoveryrate=80%Cuttingcost=5%ofrevenueScrapsaleincome=5%ofrevenueWithreferencetoobservablemarketpriceoftimberofsimilarspeciesinthePRC,theadoptedmarketpricewasRMB646percubicmeter.Todeterminehowthedifferentvaluesofanindependentvariablewouldimpactaparticulardependentvariableunderagivensetofassumptions,Romacarriedoutsensitivityanalysisonthefairvalueofthebiologicalassetsinrespectoftherecoveryrateandadoptedmarketprice.Theresultsofthesensitivityanalysisareasfollows:AbsoluteChangeinRecoveryRateAppliedRecoveryRateFairValueoftheBiologicalAsset採收率變動絕對值所用採收率生物資產公允值(RMB)(人民幣)+10%90%259,990,000+5%85%245,546,000+0%80%231,102,000–5%75%216,658,000–10%70%202,214,000%changeinAdoptedMarketPriceAdoptedMarketPriceFairValueoftheBiologicalAsset所採納市價變動%所採納市價生物資產公允值(RMB/m3)(RMB)（每立方米人民幣）（人民幣）+10%710254,212,000+5%678242,657,000+0%646231,102,000–5%613219,547,000–10%581207,992,00007中國環境資源集團有限公司二零一九年年報Management’sReport管理層報告董事認為，生物資產公允值因每立方米原木市價變動而受到重大影響。

在估值技術所用其他輸入數據及假設保持不變的情況下，倘每立方米原木市價增加╱減少，則生物資產的公允值將按比例增加╱減少。

截至二零一九年六月三十日止財政年度，生物資產之增長及數量受到水資源匱乏、土壤退化及生態系統受到破壞所影響。

本集團自二零一八年七月起並無指派營運商進行森林種植維護，且尚未處理有關基本條件及進行成本控制。

本集團錄得生物資產內白楊樹公允值減少至約262,989,000港元（二零一八年：約348,933,000港元）。

本集團認為，跌幅為非現金性質，且將不會對本集團之財務狀況造成重大不利影響。

於截至二零一九年六月三十日止財政年度，本集團確認來自主要非流動資產之虧損總額約95,574,000港元（二零一八年：約179,812,000港元），代表攤銷無形資產、無形資產減值虧損撥備及生物資產公允值變動減出售成本產生之虧損之合併影響。

種植銷售業務截至二零一九年六月三十日止年度，種植銷售業務並無產生收益（二零一八年：無）。

本集團在種植土地上的樹木有伐木權，本集團正謹慎尋找其最適當的用途。

在本集團上個中期報告中，我們匯報了，於Malcolm&AssociatesAppraisalLimited在其可行性研究報告中結論認為並無經濟及商業上的理據以對種植土地進行灌溉建設後，本集團已委聘透徹盡職審查有限公司及中國林業科學研究院副研究員吳良如先生（「吳先生」）對種植土地進行第二次專業研究。

Thedirectorsareoftheviewthatthefairvalueofthebiologicalassetsisunderasignificantimpactfromchangesinmarketpriceperm3oflogs.Ifthemarketpriceperm3oflogsincreases/decreases,thefairvalueofthebiologicalassetswouldbehigher/lowerproportionately,giventhatotherinputsandassumptionsusedinthevaluationtechniquesremainedunchanged.Forthefinancialyearended30June2019,growthandvolumeofthebiologicalassetswereaffectedbyshortageofwaterresources,soildegradationandbrokenecosystem,theGrouphasnotappointedoperatorforforestplantationmaintenancesinceJuly2018andwithoutthesebasicconditionsbeingaddressedandforcostcontrolpurpose.TheGrouprecordedadecreasetoapproximatelyHK$262,989,000(2018:approximatelyHK$348,933,000)inthefairvalueofthepoplartreesofbiologicalassets.TheGroupconsidersthatthedecreaseisnon-cashinnatureandwillnothavematerialadverseeffectonthefinancialpositionoftheGroup.Duringthefinancialyearended30June2019,theGrouprecognisedaggregatelossesarisingfromthemajornon-currentassetsofapproximatelyHK$95,574,000(2018:approximatelyHK$179,812,000).Thisrepresentsthecombinedeffectoftheamortizationofintangibleassets,provisionforimpairmentlossofintangibleassetsandthelossarisingfromchangesinfairvaluelesscoststosellofbiologicalassets.PlantationSalesBusinessFortheyearended30June2019,therewasnorevenuegeneratedfromplantationsalesbusiness(2018:Nil).TheGrouphastimbercuttingrightontreesgrowonthePlantationLandwithwhichtheGroupisworkingprudentlytofindthebestpossibleuseofit.IntheGroup’slastinterimreport,wereportedthattheGroupretainedInsideOutDueDiligenceInc.inassociatewithMr.WuLiangru(“Mr.Wu”)whoisanAssociateResearchFellowoftheChineseAcademyofForestrytoconductasecondprofessionalstudyonthePlantationLandafterMalcolm&AssociatesAppraisalLimitedconcludedattheirfeasibilitystudyreportthattherewasnoeconomicandcommercialjustificationtoimplementtheirrigationconstructioninthePlantationLand.08ChinaEnvironmentalResourcesGroupLimited2019AnnualReportManagement’sReport管理層報告透徹盡職審查有限公司及吳先生於二零一九年四月出示其報告。

彼等在報告中結論認為，儘管種植土地包含一定林木量及相應價值，經考慮各項風險及不確定因素後，砍伐樹木及重新種植的商業運作具有極高風險，或導致本集團的投資資金未達到預期回報，並帶來損失。

彼等進一步建議本集團管理層，於仔細研究所有風險及不確定因素後，應審慎考慮實際經濟回報，才作出任何投資決定。

報告的風險及不確定因素概述如下：i)水資源、自然災害及乾旱新疆極端天氣日益普遍。

ii)政策風險a.於新疆申請採伐林木牌照的程序甚為複雜。

發出牌照的機關為新疆生產建設兵團（「新疆生產建設兵團」）。

由於新疆生產建設兵團受限於國務院辦公廳的限額每年637,000立方米（進一步細分為商業人工種植場46,000立方米、非商業人工種植場589,000立方米及天然種植場2,000立方米），本集團可能面臨不獲授予其預期採伐量，甚或完全不獲授予採伐的風險。

b.新疆生產建設兵團已實行嚴格用水控制，不論水源為河流、湖水或地下水。

c.新疆的環境控制及執行工作變得更為嚴格並被嚴格執行。

d.與維吾爾族穆斯林有關的極端主義已成為政治及社會議題，應納入規劃考慮。

e.國家層面的新疆或新疆地方政府的政策變動可能對規則或營運造成負面影響。

iii)技術風險項目涉及不同領域的技術。

InsideOutDueDiligenceInc.inassociatewithMr.WuproducedtheirreportinApril2019.Inthereport,theyconcludedthatalthoughthePlantationLandcontainedacertainvolumeoftimberwithcorrespondingvalue,havingconsideredvariousrisksanduncertainfactors,commercialoperationoffellingtreesandreplantatio……