乙德投資控股定期财报：乙德投資控股：2019年報

ANNUALREPORT2019(IncorporatedintheCaymanIslandswithlimitedliability)StockCode:6182TWINTEKINVESTMENTHOLDINGSLIMITED乙德投資控股有限公司年報2019TWINTEKINVESTMENTHOLDINGSLIMITED乙德投資控股有限公司()於開曼群島註冊成立之有限公司股份代號:6182TWINTEKINVESTMENTHOLDINGSLIMITED乙德投資控股有限公司ANNUALREPORT2019年報目錄2公司資料3主席報告4管理層討論及分析11董事及高級管理層履歷14企業管治報告24董事會報告33環境、社會及管治報告39獨立核數師報告45綜合損益及其他全面收益表46綜合財務狀況表48綜合權益變動表49綜合現金流量表51綜合財務報表附註114五年財務摘要公司資料2乙德投資控股有限公司二零一九年年報董事會執行董事盧永錩先生（主席）馮碧美女士非執行董事溫浩然先生獨立非執行董事舒華東先生譚偉德先生譚永樂先生審核委員會舒華東先生（主席）譚偉德先生譚永樂先生溫浩然先生薪酬委員會譚永樂先生（主席）盧永錩先生舒華東先生譚偉德先生提名委員會盧永錩先生（主席）舒華東先生譚偉德先生譚永樂先生公司秘書周家浩先生（自二零一九年四月一日起辭任）周永和先生（自二零一九年四月一日起獲委任）核數師信永中和（香港）會計師事務所有限公司合規顧問豐盛融資有限公司授權代表盧永錩先生馮碧美女士主要股份過戶登記處MaplesFundServices(Cayman)LimitedPOBOX1093BoundaryHallCricketSquareGrandCaymanKY1-1102CaymanIslands香港股份過戶登記分處卓佳證券登記有限公司香港皇后大道東183號合和中心54樓主要往來銀行中國銀行（香港）有限公司東亞銀行有限公司香港上海滙豐銀行有限公司註冊辦事處POBOX309UglandHouseGrandCaymanKY1-1104CaymanIslands總辦事處及主要營業地點香港鰂魚涌英皇道1065號東達中心8樓806室股份資料普通股上市上市地點香港聯合交易所有限公司主板股份代號06182每手買賣單位8,000股股份網站主席報告乙德投資控股有限公司二零一九年年報3致各股東：本人代表乙德投資控股有限公司（「本公司」）董事（「董事」）會欣然提呈本公司及其附屬公司（統稱「本集團」）截至二零一九年三月三十一日止年度（「本年度」）的年度業績。

香港建築市場正受宏觀經濟因素影響。

自去年完成了數個大型項目後（包括啟德公共醫院的石膏磚產品供應及安裝項目，以及何文田住宅工程的木地板供應及安裝項目），本集團遇到了一些挑戰，或會影響其業務表現。

本年度內，市場上出現了不少以低價作招徠的承建商，導致劣質產品混入市場。

同時，本集團為德國製石膏磚MultiGips的獨家經銷人，出售的石膏磚以生物及無害成分製成，無刺激氣味，且無氣體排放物，故一直備受市場肯定，更獲綠建環評認可。

而本集團所遇的另一個挑戰，則是我們其中一項木製品工程。

如上一份期中報告所述，由於臨時更換工程主要承建商，開工日期不得已延期至下一財政年度。

本集團已經為工程充分準備，並已開展工程的前期工作，然而延期所帶來的影響令我們無可避免地要投放額外資源，包括與新主要承建商磋商所需的額外時間、可能因延遲訂購木材而導致的漲價，以及勞動成本的上漲。

由於競爭激烈，加之上述工程延期，本年度的純利大約為0.8百萬港元，略低於去年。

展望未來，我們會繼續著眼於提升營運效率以及投資新技術，以合理的邊際利潤推動業務增長及競爭力。

目前，我們正在研發測試各種創新產品，例如地板加熱系統及防輻射石膏磚產品。

同時，我們已開發新型空氣淨化系統，並售予業務夥伴，希望改善生活水平，以及提升大眾對室內空氣污染的關注。

未來，建造業將不斷出現種種挑戰，尤以原材料及勞動成本上漲為甚，本集團的表現或因此受影響。

然而，我們對未來保持樂觀，並相信本集團將受惠於香港建造業有望的長中期前景。

本集團將竭力在瞬息萬變的環境中迎難而上，站穩業內龍頭地位，再創佳績。

感謝最後，本人代表董事會衷心感謝全體股東、客戶、業務夥伴對本集團一直支持，並感激員工於本年度一直對本集團努力貢獻。

盧永錩主席香港，二零一九年六月十九日管理層討論及分析乙德投資控股有限公司二零一九年年報4業務回顧及市場前景本集團為建築材料承包商，主要在香港提供建築材料及相關安裝服務。

本集團的產品主要包括(i)木地板產品；(ii)內牆間隔材料，尤其是石膏磚產品；(iii)木工製品；及(iv)屋瓦。

截至二零一九年三月三十一日止年度，本集團於木地板產品及石膏磚產品市場面臨競爭加劇。

尤其是，本集團察覺競爭對手數量增加，且其在競標新項目時採取進取的定價策略。

因此，來自木地板產品及石膏磚產品的收益減少。

此外，根據最新工作計劃及可獲得的資料，本集團其中一項主要供應及安裝項目將因二零一八年主承包商的變更而導致工作落後於計劃。

項目擁有人的附屬公司與本集團於二零一八年十一月二十二日就本集團於該項目的委任簽立轉讓及出讓契據（「契據」）。

根據契據，本集團於該項目的委任（尤其是工作範圍及合約金額）應維持與原合約彼等一致。

初步預期完成時間將由二零一九年三月推遲至截至二零二零年三月三十一日止年度。

為應對激烈的競爭及維持其市場份額，本集團於截至二零一九年三月三十一日止年度已向香港市場推出質量符合醫院建築材料規格的新型石膏磚產品。

隨著該新產品引進，本集團將能抓緊「行政長官二零一六年施政報告」所載十年醫院發展計劃帶來的潛在商機。

再者，住房政策持續為香港特區政府的關注點。

根據香港特區政府發佈的「行政長官二零一八年施政報告」，政府承諾日後增加住房供應。

「行政長官二零一八年施政報告」公佈的「明日大嶼願景」項目已制定於往後二十至三十年發揮土地潛力及增加土地供應的長遠計劃，對本集團而言將為一個寶貴商機。

展望未來，本集團將繼續集中其競爭優勢。

董事認為本集團可受益於香港建築業的廣闊中長期前景。

長遠而言，本集團致力於瞬息萬變的環境下應對挑戰及保持於同行中的領先地位，爭取日後取得滿意的業績。

財務回顧收益本集團收益源自兩個分部：(i)供應及安裝項目；及(ii)銷售建材項目。

本集團總收益自截至二零一八年三月三十一日止年度的約280.1百萬港元減少約50.0百萬港元或約17.9%至截至二零一九年三月三十一日止年度的約230.1百萬港元。

該減少主要歸因於來自定價策略進取的競爭對手之競爭增加，影響本集團的定價策略，從而導致平均合約金額下跌。

乙德投資控股有限公司二零一九年年報5管理層討論及分析（續）下表載列本集團收益來源的詳情：截至三月三十一日止年度二零一九年二零一八年百萬港元%百萬港元%供應及安裝197.685.9229.882.0銷售建材32.514.150.318.0總計230.1100.0280.1100.0供應及安裝項目本集團供應及安裝項目產生的收益錄得自截至二零一八年三月三十一日止年度的約229.8百萬港元減少約32.2百萬港元或約14.0%至截至二零一九年三月三十一日止年度的約197.6百萬港元。

該減少主要是由上述於截至二零一九年三月三十一日止年度來自市場參與者及其進取定價的競爭激烈導致獲授項目的合約金額減少，及於若干項目進度延誤所致。

銷售建材項目本集團銷售建材項目產生的收益錄得自截至二零一八年三月三十一日止年度的約50.3百萬港元減少約17.8百萬港元或約35.4%至截至二零一九年三月三十一日止年度的約32.5百萬港元。

由於激烈競爭及本集團競爭對手的進取定價，石膏磚產品銷售錄得的收益已由截至二零一八年三月三十一日止年度的約49.4百萬港元大幅減少至截至二零一九年三月三十一日止年度的約25.2百萬港元。

銷售及服務成本本集團於截至二零一九年三月三十一日止年度的銷售及服務成本約為197.3百萬港元，減少約11.8%（二零一八年：約223.6百萬港元）。

銷售及服務成本主要包括材料成本及分包成本，共佔截至二零一九年三月三十一日止年度本集團銷售及服務總成本的約98.9%（二零一八年：約98.0%）。

本集團材料成本主要包括木地板材料及石膏磚材料。

截至二零一九年三月三十一日止年度材料成本減少主要來自石膏磚材料。

本集團石膏磚材料的採購價格下降的採購成本錄得減少約30.0%，與截至二零一九年三月三十一日止年度來自石膏磚材料供應項目收益減少整體一致。

截至二零一九年三月三十一日止年度，本集團錄得銷售及服務成本中的分包成本減少約18.3%，與截至二零一九年三月三十一日止年度來自供應及安裝項目收益的減少整體一致。

毛利及毛利率本集團的毛利由截至二零一八年三月三十一日止年度的約56.4百萬港元減少約23.6百萬港元或約41.8%至截至二零一九年三月三十一日止年度的約32.8百萬港元，且本集團的毛利率由截至二零一八年三月三十一日止年度的約20.2%減至截至二零一九年三月三十一日止年度的約14.3%。

乙德投資控股有限公司二零一九年年報6管理層討論及分析（續）本集團項目的毛利及毛利率受諸多因素影響，包括工程範圍、技術複雜程度、可變工程指令（如有）及╱或工程計劃，因此各個項目均不同。

毛利及毛利率減少主要是由於來自定價策略進取的競爭對手之競爭增加，影響本集團的定價策略，從而導致平……