厚积薄发，众望所归
  前三季实现税前利润40.99 亿元，同比增长37.3%，其中第三季实现14.66 亿元，占比35.76%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】更可喜的是第三季拨备前利润占比同样达35%，显示公司利润来源坚实。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）拨备覆盖率达到158.76%。前三季实现净利润24.53 亿元，同比增加30.8%。实现每股收益0.626 元。维持全年0.827 元的盈利预测。
  根据金融工具计量规定,公司三季报对以前年度报表进行重述，重述后2005 年前三季拨备前利润调高5.63%，税前利润调高5.48%，净利润调高5.87%。虽然这降低了盈利的同比增速指标，但2005 年公司的净资产也因重述上调了2.85%，相当于每股净资产提升0.11 元。这使得公司的市净率进一步下降。
  与中期相比，公司的不良贷款额上升了7%，四级分类不良贷款同样有所上升，不良贷款率比中期略有上升，至1.89%，但仍属于较低水平。同时关注类贷款额有所下降，关注+不良贷款总额从年初以来已连续三季下降。显示在目前的宏观经济环境下，银行经营尚属健康，但需密切注意紧缩风险。
我们仍然认为，只要宏观调控不引起经济大起大落，那么与两年前相比，目前银行的抗风险能力已大大增强。
  和中期相比，非息收入的比重继续稳步提升，达到5.52%，但与招商银行的10.7%相比，仍有一定差距。公司成本收入比36.6%，低于招行。有效税率40.1%，高于招行。说明通过外在制度变化和内部努力，公司的提升潜力仍相当巨大。
  公司的股权分置改革于5 月10 日正式完成，公司即将实施早已过会的再融资，从而摆脱资本充足率的约束。我们认为，久已期待的厚积薄发才刚刚开始，继续看好公司未来的表现。