我们的观点：
􀁺  2008  年中期实现200%以上的增长主要由于：1、稀土氧化物价格在报告期内同比有所上涨。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2、公司在07  年2  季度发生火灾，并记提了资产损失，使07  年2  季度出现小幅亏损，非经常性损失导致去年中期业绩低于正常水平。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
􀁺  如果2008  年中报仅增长200%，那将略低于我们预期。事实是2  季度稀土氧化物产品价格有所回落，因此我们预计2  季度业绩可能略低于1  季度。
􀁺  另一方面，我们之所以依然坚定看好公司08  年业绩的增长，维持08  年EPS0.88  元的预测，其原因在于：1、预期今年3  季度完成对周边（达茂、和发以及甘肃903  厂）稀土分离企业的收购。2、稀土氧化物产品价格在骨干企业的联手干预下，止跌回稳。3、易货贸易新政的出台，进一步扩大了公司占有稀土氧化物的市场份额（参见我们2008  年7  月10  日的报
告）。
􀁺  预计08、09  年净利润增幅分别为131%和36%，EPS  分别为0.88  元和1.20  元，维持买入评级。
􀁺  风险因素：1、收购不能如期完成。干预措施无效。2、稀土氧化物价格持续下跌。