本周据申万化工监测的 95 种主要化工品价格中,价格环比上涨的品种占17%(上周为9%),持平占37%(上周为49%),下跌占46%(上周为42%),化工品的平均跌幅为0.7%,本周化工品中上涨品种增多,天胶和合成胶跌幅较大。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】涨幅前五的商品分别为东南亚纯苯(4.3%)、沈阳蜡化丙烯酸丁酯(2.3%)、上海华谊丙烯酸(2.0%)、东南亚甲苯(1.4%)、义马新源二甲醚(1.3%)。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)跌幅前五的产品分别为国内硫磺出厂价(-7.0%)、齐鲁顺丁橡胶(-6.3%)、东南亚丁二烯(-6.1%)、齐鲁丁苯橡胶1502(-5.2%)、江苏工厂煤焦油(-5.1%)。
价差方面:炭黑—煤焦油、MDI—苯胺价差本周分别扩大 42.9%、0.8%。TDI—甲苯价差本周继续缩窄1.5%,草甘膦—甘氨酸、电石法PVC—电石价差本周暂持稳。
石油化工:
美国制造业及非制造业 PMI 均低于预期,欧洲PMI 继续走弱加之美国上周首申失业金人数增加创四个月新高,3 月非农就业数据也大幅低于预期,同时上周的美国原油库存大幅上涨,经济数据的疲软以及库存的高企促使油价从周三起拐头向下,至5 日Brent、WTI、Dubai 现货价格分别下跌4.7%、4.7%、2.7%报于104.1、92.7、103.9 美元/桶,Brent—WTI 价差进一步缩窄为11.4 美元/桶,Brent 更是回落至12 年7 月以来的新低。库存:上周美国原油库存继续上升270.7 万桶至3.89 亿桶,较5 年均值高12%,上周汽油库存继续下降57.2 万桶,已连续八周下降,目前较5 年均值高3%,馏分油库存继续下降226.6 万桶,较5 年均值低21%。美国炼厂上周开工率继续回升0.6%至86.3%。亚洲炼厂的检修季将于二季度结束,装置将陆续开工。
本周国际油价连续下跌,至5 日国内外汽柴航煤不含税价差为112、-110、364 元/吨,幅度为2.0%、-2.0%、6.2%。东南亚乙烯本周下跌4.4%报于1300 美元/吨,下游化纤行业的整体低迷,上石化乙二醇本周继续下跌2.7%报于7300 元/吨。东南亚丁二烯本周继续大跌6.1%报于1385 美元/吨,从二月底的2080 美元/吨快速下跌了33%。国内丁二烯需求持续不振,但临近周末,低价带动询盘热情,部分地区价格小幅走高,齐翔腾达,天津蓝星,扬子石化、辽通化工各装置削减开工率。
基础化工:
化肥:国际尿素价格继续全面下跌,需求仍没有起色,尤日内、波罗的海小颗粒尿素FOB 本周分别下跌5、5 美元/吨报于365、360 美元/吨。国内尿素市场低迷延续,东北地区再遭降雪,农需一推再推,工业需求也无起色,整体成交情况疲软,本周国内尿素出厂价、批发、零售价分别下跌1.4%、1.3%、0.4%报2080、2200、2250 元/吨。下游磷肥和硫酸市场清淡,原料采购谨慎,国内硫磺出厂价本周大跌7.0%至1330 元/吨。农药:草甘膦供应继续吃紧,甘氨酸路线实际成交价维持在3.65-3.75 万元/吨,新安销售情况良好,以完成订单为主,扬农草甘膦价格稳定,95%原粉上海港FOB 上调200 美元/吨至5700-5800 美元/吨。聚氨酯:华东纯苯价格本周反弹1.1%至9500 元/吨。天脊苯胺装置开工,金岭满负荷运行,货源充裕,华东苯胺继续下跌1.3%报于11600元/吨。本周MDI 市场平稳整理,进口日韩货源价格较高,支撑了国内产品价格,华东纯MDI 市场价持稳于21850 元/吨,聚合MDI 市场价微跌0.3%至18900 元/吨。华东甲苯本周止跌反弹0.6%报于8300 元/吨,TDI 继续走跌,沧州大化4 月TDI 挂牌执行23500 元/吨,环比下调500 元/吨,华东TDI 继续下跌0.9%报于21900 元/吨。镇海炼化、鑫岳环氧丙烷装置上周日开始停车检修,天津大沽、湄洲湾氯碱清明后有检修计划,滨化环氧丙烷本周上涨1.3%至12000 元/吨。氯碱:沈化PVC 糊树脂、华东原盐送到价分别下跌1.9%、1.0%,纯碱继续阴跌。煤化工:华东甲醇本周下跌1.1%至2770 元/吨。焦炭价格继续下跌,煤焦油深加工企业停车渐增,江苏工厂煤焦油本周继续大跌5.1%至2800 元/吨。橡胶:国内天胶库存消化缓慢,目前供应充裕需求低迷,加之云南胶树已开割,上海天胶现货本周继续下跌2.3%至21400 元/吨。轮胎需求不振,原料丁二烯持续大跌,齐鲁顺丁、丁苯1502 橡胶本周分别继续大跌6.3%、5.2%报于14900、14500 元/吨。化纤:涤纶产业链继续全面下跌,需求较差,原料PTA 等随原油下跌,涤纶FDY 大跌3.0%。锦纶产业链亦全面下跌,原料己内酰胺继续下跌1.1%至18400 元/吨。粘胶产业链整体下滑幅度较小,粘胶长丝略有反弹。氨纶成交持续好转,20 丝出口较好,货源偏紧,部分氨纶产品价格上涨。
投资建议继续推荐染料(闰土股份、浙江龙盛)、农药(新安股份、江山股份、利尔化学等)、民爆(久联发展、宏大爆破、雅化集团),以及13 年增长明确的烟台万华、江南高纤、天马精化、沧州明珠。