A股市场运行过程:
主力板块:总体维持弱势状态,但内部有一定分化,券商、地产反弹意愿明显,但受到资源类板块明显拖累。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
热点及恐慌点:恐慌气氛与结构性风险十分明显,触摸屏与3D打印机概念领跌,生物疫苗受甲流事件推动领涨。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
官方3月PMI数据低于市场预期+"国五条"地方细则开始落地+IPO重启预期仍在:上周消息面整体偏空,但略有改善。官方PMI数据虽然反弹,但要低于市场预期,使得市场对中国经济复苏力度的预期继续向下修正,故它对A股上周未表现出过多提振作用。"国五条"地方细则进入落地阶段,从具体政策看,没有更严厉的条款出台,加上之前"国五条"已经对市场有过明显打压,上周此政策有短期利空兑现意味,地产板块逆势小幅反弹。不过,IPO重启预期继续压制市场表现,尤其是中小板和创业板率先面临重启预期较强,也导致它们领跌上周A股。
市场中期运行背景:
去年12月开始逼空上涨为宏观经济数据反弹、城镇化政策红利预期、IPO暂停1个月后积累的流动性利好这三个因素共振所导致。
放眼当下,政策处于地产调控明确及实施阶段、加之银监会清理"资金池"代表整顿地方融资平台已开始,政策面已经和去年底呈现反向气氛;3月份PMI旺季不旺代表国内需求较弱,且银监会8号文将从未来企业融资成本提升的角度降低整个经济回暖力度的预期;而且3月底IPO企业自查结束后,未来重启也是可以预见的,A股资金面将面临调整,支撑A股反弹的三大因素全部弱化。加上银行、券商受此政策影响明显,地产今年将长期受调控影响,美元指数的强势继续拖累资源类板块,权重板块调整的合力已经形成,故我们预期市场2季度表现较差。
本周走势判断:
上周市场在大跌之后,维持窄幅震荡走势,市场分歧略有增加,整体弱势特征明显。本周A股看点一是集中公布的3月宏观经济数据,在官方3月PMI整体弱于预期的背景下,本周公布数据难以对A股产生明显提振作用。二是近期愈演愈烈的甲流疫情,清明期间美股和港股中航空板块大跌,且代表美资和港资对A股预期的CAF基金和安硕A50基金都出现大跌,这是需要引起我们重视的信号。故在中线看空的背景下,在本周将公布的3月经济数据很难靓丽的前提下,在外资对A股走势预期偏空的气氛下,本周市场走弱的概率很大。