1.月环比上升
按照第一季度的货币政策执行报告，今年5月末的水平下降到1.51%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】而在6月份调高存款准备金率100个基点后，存款准备金率环比仍然上升，主要原因可能是6月份外汇储备继续增加，同时央行适当放松了在公开业务市场正回购力度。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
2.  1.95％的超储率仍然可以承受
对整个银行业来说，由于资金运用效率的提高，1.95％的超储率仍然可以承受。如果考虑到7月份仍将有较大的外汇储备增加（尽管同比增速有所放缓），我们相信至7月末超额准备金率仍将超过2%。
3.准备金率仍有上调空间
由于6月份上调100个基点存款准备金率，同时要求放缓紧缩的呼声较高，迄今为止，央行未采取进一步的紧缩政策。我们认为，在加息可能性近期降低情况下，由于较为严峻的通胀形势，进一步上调存款准备金率的可能性较大，幅度可能为50个基点；具体时点可能在7月下旬实施。
4.对银行业影响及投资建议
如果进一步上调准备金率，将继续降低银行的利润。但负面影响不大。鉴于银行板块具有的较大估值优势，以及信贷风险低于市场预期，我们维持银行业的增持评级，重点推荐招商银行，工商银行，民生银行，浦发银行